Покупка акций Tesla (NASDAQ:TSLA) при сильных коррекциях до сих пор приносила инвесторам неплохую прибыль. В конце 2021 года крупнейший автопроизводитель мира по рыночной капитализации предлагает аналогичное отношение риска и вознаграждения.
После отката более чем на 20% с достигнутого в начале ноября рекордного максимума акции Tesla оказались на «медвежьей» территории. В результате такого сильного падения рыночная капитализация компании опустилась ниже $1 триллиона.
Сессию четверга акции Tesla завершили на уровне $926,92, и декабрь, похоже, станет для них худшим месяцем с марта 2020 года. По сравнению с рекордным максимумом по закрытию $1229,91, зафиксированным 4 ноября, бумаги потеряли 21% своей стоимости, что свидетельствует о начале «медвежьего» рынка, о котором принято говорить при откате с пика по меньшей мере на 20%.
Впрочем, долгосрочные инвесторы уже привыкли к этим взлетам и падениям, которые нередко организует никто иной, как главный исполнительный директор Tesla Илон Маск. Последняя волна распродаж началась после того, как Маск публично заявил о намерении продать 10% своих акций в компании после проведения опроса в Twitter. С тех пор он в течение пяти недель продал акций Tesla на $12,7 миллиарда.
Чрезвычайно высокая волатильность, не обусловленная какими-либо фундаментальными катализаторами, подчеркивает дилемму, с которой сталкиваются многие долгосрочные инвесторы, плохо переносящие экстремальные ценовые колебания. Даже с учетом недавнего обвала, с начала 2021 года акции Tesla подорожали на 36% после восьмикратного роста годом ранее.
Очередной откат на 20%
После такого ошеломляющего роста Tesla стало трудно рекомендовать с фундаментальной точки зрения. Компания, несомненно, является лидером рынка электромобилей, и превзойти ее будет непросто, но ее акции торгуются с чрезвычайно высокими оценочными мультипликаторами.
Согласно аналитическому инструменту InvestingPro, мультипликатор P/E по акциям Tesla составляет 279. Эта высокая планка означает, что у автопроизводителя просто нет права на ошибку, если говорить о финансовых показателях.
Согласно модели InvestingPro, акции Tesla — рискованный вариант для инвестиций ввиду своей чрезвычайно высокой оценки. Их справедливая стоимость, по версии InvestingPro, составляет $743,35, что на 22% ниже текущих уровней.
Невзирая на все сказанное, покупка бумаг Tesla при откатах до сих пор приносила инвесторам прибыль. Аналитик Morgan Stanley Адам Джонас считает, что в обозримом будущем Tesla будет оставаться лидером в сфере производства электромобилей, аккумуляторов и разработки технологий автономного вождения, что делает ее привлекательной для долгосрочных инвесторов.
В его недавнем обзоре говорится:
«В финансовом 2022 году мы ожидаем высокую прибыльность в автопроме, но при этом менее благоприятную базу сравнения и потенциальные изменения в сигналах и комментариях, которые могут поставить под сомнение утвердившиеся ожидания относительно стратегии на рынке электромобилей. Если вы непременно желаете владеть акциями этого сектора, проявите избирательность».
Относительно Tesla Джонас добавляет:
«У компании есть быстрорастущий, высокомаржинальный бизнес программного обеспечения, который обладает потенциалом генерирования регулярной выручки от программного обеспечения для “подключенного” автомобиля и услуг».
Аналитики Wedbush Securities, одни из главных «быков» по Tesla, присвоили акциям компании новую целевую цену в $1400, отметив, что она в состоянии в будущем контролировать 50% рынка электромобилей, размеры которого могут достигнуть $5 триллионов.
Согласно аналитику Дэну Айвзу, компании сыграет на руку инфраструктурный план президента Джо Байдена объемом $550 миллиардов, а также улучшение спроса в Китае.
В его заметке говорится:
«В течение следующего десятилетия это “зеленое” цунами создаст рынок объемом в $5 триллионов, на котором Tesla будет лидировать».
Подведем итоги
Акции Tesla, вероятно, продолжат торговаться волатильно и в 2022 году с учетом высокого спекулятивного интереса к компании. Тем не менее, инвесторы могут использовать как возможность для покупки любые новые откаты, при которых акции будут уменьшать разрыв с фундаментальной стоимостью, например, как тот, что фигурирует в моделях InvestingPro.