- С начала года акции Micron Technology выросли почти на 14%
- 22 декабря руководство опубликует финансовый отчет за первый квартал 2022 финансового года
- Долгосрочные инвесторы могут подумать о покупке акций MU на просадке к 83 долларам или ниже
Длинные позиции по акциям производителя чипов памяти Micron Technology (NASDAQ:MU) в 2021 году обеспечили своим держателям двузначную прибыль. С начала года акции MU выросли почти на 14%; однако стоит отметить, что за этот период индекс Philadelphia Semiconductor набрал 41,8%.
12 апреля акции MU стоили рекордные $97 долларов за штуку, однако затем они скинули более 11,5% до $85,66. Годовой диапазон торгов ограничен отметками 65,67 и 96,96 долларов, а рыночная капитализация компании составляет почти 96 миллиардов долларов.
В 2020 году доля Micron на мировом рынке полупроводниковой продукции составила 4,7%. Между тем, согласно недавнему отчету World Semiconductor Trade Statistics (WSTS), «в 2021 году мировой рынок полупроводниковой продукции должен возрасти на 25,6%, а прирост за 2022 год составит 8,8%».
Финансовый год Micron завершается 2 сентября. 28 сентября компания опубликовала данные за 4 квартал. Выручка в годовом отношении возросла с 6,06 до 8,27 млрд долларов. Разводненная прибыль на акцию (EPS) не по GAAP составила $2,42 против $1,08 за аналогичный период предыдущего года.
В сопроводительном заявлении генеральный директор Санджай Мехротра отметил:
«В 2021 финансовом году мы добились лидирующих позиций в сегментах DRAM и NAND, зафиксировали рекордные доходы на нескольких рынках и запустили программу ежеквартальных дивидендных выплат. Перспективы спроса на 2022 год благоприятны, и Micron предлагает клиентам инновационные решения, способствующие долгосрочному росту компании».
Руководство полагает, что за первый квартал 2022 финансового года выручка составил 7,65 млрд (±200 млн) долларов. Разводненная прибыль на акцию оценивается в 2,10 (±0,10) доллара.
Перед публикацией отчета за 4 квартал акции MU торговались вблизи 75 долларов. 12 октября акции опустились к $65,67, что стало годовым минимумом. Однако с тех пор акции восстановились и завершили торги 15 декабря на уровне $85,66.
Перспективы акций Micron
Опрошенные Investing.com аналитики в целом полагают, что акции Micron Technology будут торговаться «лучше рынка».
Источник: Investing.com
Медианный 12-месячный целевой уровень в 100,32 доллара предполагает наличие потенциала роста более чем на 17%. Диапазон оценок ограничен отметками 58 и 172 доллара.
Аналогичным образом, согласно ряду моделей (включая те, что учитывают коэффициент P/E и 10-летний дисконтированный денежный поток), справедливая стоимость акций MU составляет $115.02, что на 34% выше текущих отметок.
Более того, мы можем оценить финансовое положение компании, сравнив ее по более чем 100 пунктам с прочими компаниями сектора информационных технологий. С точки зрения роста, денежного потока и качества прибыли Micron Technology получила 3 балла из 5 возможных. В целом состояние компании оценивается на 4 балла («отлично»).
Скользящие коэффициенты P/E, P/B и P/S для акций MU составляют 16,4, 2,2 и 3,5 соответственно, тогда как средние показатели по отрасли равняются 33,1, 7,3 и 8,3.
Читателям, которые также ориентируются на техническую картину, может быть интересно узнать о перекупленности ряда среднесрочных индикаторов (хотя долгосрочная перспектива остается «бычьей»).
Учитывая недавний скачок цен, мы ожидаем краткосрочной фиксации прибыли по акциям Micron Technology, которая может столкнуть их ниже $85. Затем MU может уйти в боковой тренд между отметками 80 и 85 долларов вплоть до формирования надежного «плацдарма» нового ралли.
3 стратегии инвестирования в Micron Technology
1. Прямая покупка акций на текущем уровне
Инвесторы, которых не особо волнуют внутридневные колебания цены, могут подумать о покупке акций Micron Technology на текущих уровнях.
15 декабря акции MU закрылись на отметке 85,66 доллара. Долгосрочным инвесторам следует удерживать длинную позицию на протяжении нескольких месяцев в ожидании потенциального тестирования таргета аналитиков в $100,32. Это будет соответствовать приросту более чем в 17%.
2. Инвестирование в ETF, активом которых является MU
Читатели, которые не хотят вкладывать капитал в акции Micron Technology напрямую, но все же желают «приобщиться» к компании, могут обратить внимание на ETF, компонентом которых она является.
Вот несколько примеров:
- Invesco PHLX Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXQ): со своего июньского дебюта фонд прибавил 23,9%, а доля MU составляет 4,07%;
- First Trust Nasdaq Semiconductor ETF (NASDAQ:FTXL): с начала года фонд вырос на 33,3%, а доля MU составляет 4,03%;
- iShares MSCI USA Value Factor ETF (NYSE:VLUE): с начала года фонд вырос на 21,8%, а доля MU составляет 3,70%;
- Innovator Loup Frontier Tech ETF (NYSE:LOUP): с начала года фонд вырос на 6,7%, а доля MU составляет 3,06%.
3. Продажа обеспеченных наличными опционов пут
Инвесторы, которые ожидают от акций MU движения к новым максимумам уже в предстоящие недели, могут подумать о продаже обеспеченных наличными опционов пут. Учитывая, что эта стратегия построена на опционах, она подойдет далеко не каждому трейдеру или инвестору.
Предположим, что инвестор хочет купить акции MU, но не хочет платить за них полную цену в $85,66. Более предпочтительным вариантом будет покупка бумаг с дисконтом в течение следующих нескольких месяцев.
Для этого можно подождать падения акций, что может произойти, а может и не произойти. Другой вариант — продать обеспеченный наличными опцион пут.
Таким образом, трейдер выписывает опцион пут «по нулям» или «без денег» и одновременно с этим резервирует достаточную сумму средств для покупки 100 акций.
Допустим, трейдер намерен удерживать позицию вплоть до даты экспирации опциона, т. е. до 18 февраля 2022 года. На момент написания статьи акции торговались по $85,66; соответственно, цена исполнения опциона пут «вне денег» составляла бы $82,50. Таким образом, продавцу опциона придется приобрести 100 акций Micron по $82,50 за штуку, если держатель контракта решит воспользоваться своим правом.
Опцион пут на MU с датой экспирации 18 февраля 2022 года и ценой страйк в $82,50 сейчас предлагается по $4,60 (за акцию).
Покупатель опциона заплатит продавцу премию в размере $460 (поскольку контракт включает 100 акций). Эта премия гарантированно остается за продавцом опциона, что бы ни случилось в дальнейшем. Опцион перестанет торговаться 18 февраля (в пятницу).
Максимальный доход для продавца опциона равен сумме премии, и получить его он может при закрытии акций MU выше цены страйк в $82,50. В таком случае покупатель опциона не воспользуется своим правом.
Если же опцион будет «в деньгах» (т. е. цена акций Micron окажется ниже цены страйк в $82,50) на дату экспирации, то покупатель опциона может обязать продавца приобрести акции. Продавец опциона будет обязан купить 100 акций MU по цене страйк $82,50, то есть в общей сложности на $8250.
Точкой безубыточности в нашем примере является цена исполнения ($82,50) за вычетом полученной премии ($4,60), то есть $77,90. Это цена, при которой продавец начнет нести убытки.
Использование обеспеченных наличными опционов пут — это несколько более консервативная стратегия, чем прямая покупка акций по текущей рыночной цене. Эта стратегия может помочь инвестору заработать на скачке волатильности MU (особенно в преддверии публикации квартального отчета).
Если в результате продажи опционов пут инвестор становится владельцем акций MU, ему также стоит подумать об использовании покрытых опционов колл для увеличения потенциального дохода. Иными словами, продажу обеспеченных наличными опционов пут можно рассматривать в качестве первого шага во владении акциями.