Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Kellogg: за счет чего будет расти один из главных производителей сухих завтраков

ru.investing.com/analysis/article-200288533
Kellogg: за счет чего будет расти один из главных производителей сухих завтраков
От Евгений Шатов   |  09.12.2021 15:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Kellogg Company (NYSE:K) — американская компания, широко известный производитель сухих завтраков и продуктов питания быстрого приготовления. Основные продукты — снэки (45,6% выручки), хлопья и злаки (39,5%), замороженная еда (8,3%), лапша и прочие продукты (6,6%).

Известные снэк-бренды: Kellogg’s, Cheez-It, Pringles, Austin, Parati and RXBAR. Флагманский бренд Kellogg’s #4 в мировом рейтинге food brands (2021 год, Brand Finance), что свидетельствует о сильных рыночных позициях. Крупнейший клиент — Wal-Mart (NYSE:WMT) (19% от выручки в 2020 году). Топ-5 крупнейших клиентов суммарно занимают около 34% выручки.

Консенсус-прогноз аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков

Компания активно усиливает присутствие на развивающихся рынках. Kellogg стремится сохранить положительную динамику своего бизнеса в Северной Америке. Примерно 61% выручки приходится на американский рынок, 16% — на Европу и 23% на развивающиеся рынки. Географическая диверсификация на хорошем уровне. Kellogg стремится увеличить долю рынка, активно устанавливает и отслеживает цели ESG.

Изменение цены акции против странового индекса в процентах за год
Изменение цены акции против странового индекса в процентах за год

Рост продаж по большинству категорий товаров был устойчивым в последние несколько кварталов. Компания активно работает над поддержанием и расширением узнаваемости бренда, что, с одной стороны, привлекает интерес потребителей, а с другой — сопряжено с дополнительными затратами.

Kellogg повысила прогноз продаж, сохраняя ожидания по прибыли до конца года, несмотря на забастовки рабочих, проблемы с цепочкой поставок и инфляцию. Cпрос на продукты для домашнего потребления остается высоким, однако может замедлиться после снятия всех ограничений, вызванных пандемией и снижением количества времени, проводимого дома.

Рост продаж закусок демонстрирует глобальную силу: развивающиеся рынки отмечены ростом выручки и объемов, что может помочь решить проблемы, возникшие в Северной Америке в четвертом квартале, связанные с приостановкой работы некоторых заводов.

Компания может повысить цены в ближайшие кварталы для компенсации инфляции производственных затрат, но, учитывая более ранние ценовые действия, вряд ли ей удастся полностью компенсировать рост издержек.

Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

Баланс компании устойчив. Мультипликатор компании P/E почти вдвое ниже, чем у конкурентов, то есть компания недооценена, и цена акции может вырасти. Несмотря на то, что соотношение долга компании к активам выше среднего значения по отрасли, долгосрочные обязательства хорошо диверсифицированы по времени погашения — в ближайшие годы крупных погашений не ожидается, больше половины всех долгов нужно будет гасить не ранее чем через 5 лет.

Компания платит высокие дивиденды, выше конкурентов. Дивиденды на акцию стабильно росли в последние 5 лет — с $2,04 в 2016 до $2,28 в 2020 году. Высокое значение ROE компании в несколько раз превышает значение показателя у конкурентов, что свидетельствует об эффективности использования акционерного капитала.

Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

Не хватает рабочих, чтобы обеспечить уровень производства, необходимый для удовлетворения сильного спроса на потребительские товары с первых дней коронавирусного кризиса и сбоев в цепочке поставок. Ночные смены вместе с планируемой отменой льгот по уходу за здоровьем вынудили 1400 рабочих Kellogg в четырех штатах начать забастовку, которая длится уже более двух месяцев.

Компания ожидает высокой инфляции в 4 квартале, что обусловлено увеличением затрат на сырье, транспорт и рабочую силу. Возможно, рост издержек удасться компенсировать частично за счет увеличения производительности труда и роста цен на конечные товары, но маржа, вероятно, будет ниже, чем в предыдущем году.

Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Kellogg: за счет чего будет расти один из главных производителей сухих завтраков
 

Интересное

Kellogg: за счет чего будет расти один из главных производителей сухих завтраков

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!