Главные новости
Investing Pro 0
ЧЕРНАЯ ПЯТНИЦА: скидка ДО 54% на InvestingPro+ ПРИНЯТЬ ПРЕДЛОЖЕНИЕ

«Европейская электротехника». На первый взгляд

ru.investing.com/analysis/article-200288387
«Европейская электротехника». На первый взгляд
От Евгений Коган   |  06.12.2021 15:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 
 
NG
-6,92%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
DJMc1
+0,38%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 
EELT
0,00%
Добавить/Убрать из портфеля
Добавить в список
Добавить позицию

Позиция успешно добавлена:

Введите название портфеля активов
 

На днях к нам обратился читатель со следующим вопросом:

«Давно купил акции компании «Европейская электротехника», которая очень недорого смотрится по рыночным мультипликаторам. К примеру, форвардный EV/EBITDA составляет всего около 7,5х, что для промышленной компании довольно неплохо. Однако, в последнее время котировки стагнируют. Помогите разобраться, что происходит с бумагой?».

Мы посчитали, что данный кейс может быть интересен и остальным подписчикам, поскольку он весьма типичен для российских акций второго эшелона. Правда, есть нюансы.

Давайте внимательнее посмотрим на компанию и на то, что с ней происходит в последнее время.

«Европейская электротехника» (MCX:EELT) оказывает комплексные услуги по созданию систем энерго- и электроснабжения, электроосвещения и слаботочных систем на объектах любого назначения. Основная спецификация EELT – сложные промышленные объекты. EELT платит дивиденды с доходностью около 4% годовых.

На наш взгляд, сама сфера энергоснабжения – весьма и весьма интересна в свете недавнего энергетического кризиса, когда в небо улетали цены на газ, уголь и другие энергоносители. И пусть кризис затронул Россию в наименьшей степени, компании из этой области, как нам видится, имеют достаточно прочные позиции и хорошие перспективы. «Европейская Электротехника» как раз из этой серии.

Недавно компания опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2021 г. Так, выручка EELT в годовом выражении выросла на 31% до 3,2 млрд руб. Операционная прибыль увеличилась на 34% до 402 млн руб., а чистая прибыль – на 28% до 289 млн руб. EBITDA, по нашим расчетам, составила около 427 млн руб. (+32% г/г).

Долговая нагрузка не вызывает серьезных опасений. По состоянию на конец сентября 2021 г., чистый финансовый долг составил порядка 336 млн руб., а его отношение к EBITDA – около 0,8х. Это можно признать комфортным уровнем долга.

Правда, стоит обратить внимание, что весь объем долга относится к краткосрочным обязательствам. То есть эту задолженность нужно погасить в течение ближайших 12 месяцев. Как следует из отчетности «Европейской Электротехники», краткосрочный долг составляет около 502 млн руб.

Компания имеет наличность на балансе в размере 166 млн руб. При том, что EBITDA составляет около 427 млн руб., мы предполагаем, что компания не будет иметь проблем с погашением данных обязательств. Правда, соответствующий риск есть, и о нем нужно помнить.

Из прочих рисков не можем не сказать про низкую ликвидность. Такой риск ведет, прежде всего, к повышенной волатильности в случае, если в стакан такой компании приходят либо большие продавцы, либо большие покупатели. Это приводит к неожиданным сильным движениям акций как в ту, так и в другую сторону.

Вывод? «Европейская Электротехника» – интересная история, заслуживающая, по нашему мнению, более глубокой проработки. Действительно недорого выглядит по мультипликаторам. В ближайшее время проведем сравнительный анализ по мультипликаторам.

«Европейская электротехника». На первый взгляд
 

Интересное

«Европейская электротехника». На первый взгляд

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!