Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

«Европейская электротехника». На первый взгляд

ru.investing.com/analysis/article-200288387
«Европейская электротехника». На первый взгляд
От Евгений Коган   |  06.12.2021 15:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

На днях к нам обратился читатель со следующим вопросом:

«Давно купил акции компании «Европейская электротехника», которая очень недорого смотрится по рыночным мультипликаторам. К примеру, форвардный EV/EBITDA составляет всего около 7,5х, что для промышленной компании довольно неплохо. Однако, в последнее время котировки стагнируют. Помогите разобраться, что происходит с бумагой?».

Мы посчитали, что данный кейс может быть интересен и остальным подписчикам, поскольку он весьма типичен для российских акций второго эшелона. Правда, есть нюансы.

Давайте внимательнее посмотрим на компанию и на то, что с ней происходит в последнее время.

«Европейская электротехника» (MCX:EELT) оказывает комплексные услуги по созданию систем энерго- и электроснабжения, электроосвещения и слаботочных систем на объектах любого назначения. Основная спецификация EELT – сложные промышленные объекты. EELT платит дивиденды с доходностью около 4% годовых.

На наш взгляд, сама сфера энергоснабжения – весьма и весьма интересна в свете недавнего энергетического кризиса, когда в небо улетали цены на газ, уголь и другие энергоносители. И пусть кризис затронул Россию в наименьшей степени, компании из этой области, как нам видится, имеют достаточно прочные позиции и хорошие перспективы. «Европейская Электротехника» как раз из этой серии.

Недавно компания опубликовала финансовые результаты за 9 месяцев 2021 г. Так, выручка EELT в годовом выражении выросла на 31% до 3,2 млрд руб. Операционная прибыль увеличилась на 34% до 402 млн руб., а чистая прибыль – на 28% до 289 млн руб. EBITDA, по нашим расчетам, составила около 427 млн руб. (+32% г/г).

Долговая нагрузка не вызывает серьезных опасений. По состоянию на конец сентября 2021 г., чистый финансовый долг составил порядка 336 млн руб., а его отношение к EBITDA – около 0,8х. Это можно признать комфортным уровнем долга.

Правда, стоит обратить внимание, что весь объем долга относится к краткосрочным обязательствам. То есть эту задолженность нужно погасить в течение ближайших 12 месяцев. Как следует из отчетности «Европейской Электротехники», краткосрочный долг составляет около 502 млн руб.

Компания имеет наличность на балансе в размере 166 млн руб. При том, что EBITDA составляет около 427 млн руб., мы предполагаем, что компания не будет иметь проблем с погашением данных обязательств. Правда, соответствующий риск есть, и о нем нужно помнить.

Из прочих рисков не можем не сказать про низкую ликвидность. Такой риск ведет, прежде всего, к повышенной волатильности в случае, если в стакан такой компании приходят либо большие продавцы, либо большие покупатели. Это приводит к неожиданным сильным движениям акций как в ту, так и в другую сторону.

Вывод? «Европейская Электротехника» – интересная история, заслуживающая, по нашему мнению, более глубокой проработки. Действительно недорого выглядит по мультипликаторам. В ближайшее время проведем сравнительный анализ по мультипликаторам.

«Европейская электротехника». На первый взгляд
 

Интересное

Джесси Коэн/Investing.com
Покупаем Caterpillar и продаем Snap Джесси Коэн/Investing.com - 17.01.2022 4

Фондовый рынок США, который провел минувшую неделю в нисходящем тренде, завершил пятничные торги разнонаправленно. Ведущие индексы оказались в красной зоне вторую неделю подряд,...

«Европейская электротехника». На первый взгляд

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!