Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Сюрприз ОПЕК+ на неделе, наполненной страхами в отношении омикрон-варианта

ru.investing.com/analysis/article-200288375
Сюрприз ОПЕК+ на неделе, наполненной страхами в отношении омикрон-варианта
От Оле Слот Хансен   |  06.12.2021 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Сырьевой сектор торгуется с понижением вторую неделю подряд (на момент написания статьи — 3 декабря) в ответ на очередные опасения по поводу спроса и роста, вызванные новым омикрон-вариантом коронавируса. Кроме того, Федеральная резервная система США, как упоминалось в нашем последнем обновлении, официально сместила акцент с создания рабочих мест на борьбу с растущей инфляцией, тем самым повысив перспективу ускоренного сокращения стимулирования и повышения процентных ставок. Двухнедельные потери, измеряемые индексом Bloomberg Commodity Index, достигли самого высокого уровня с марта 2020 года, но все могло бы быть гораздо хуже, если бы ОПЕК+ не удалось успешно «продать» рынку очередное увеличение добычи.

Сельское хозяйство: Недели высокого спроса на сельскохозяйственные товары привели к небольшому развороту, поскольку омикрон-вариант коронавируса и улучшение погодных условий в регионе способствовали фиксации прибыли среди некоторых недавних лидеров роста, таких как хлопок, сахар и пшеница. В последние недели вплоть до 23 ноября фонды активно скупали продовольственные товары, одновременно сокращая долю в энергетике и металлах. В результате совокупный объем длинных позиций по 13 основным фьючерсным контрактам вырос до шестимесячного максимума в 1,13 млн. лотов, что соответствует номинальной стоимости в $43,5 млрд.

Это помогает объяснить некоторую ценовую слабость на 47-й неделе, когда недавно установленные длинные позиции были сокращены, но не из-за изменения фундаментальных показателей, поддерживающих отдельные фьючерсные рынки. Это произошло скорее, как часть общего снижения риск-аппетита в ответ на неопределенность, связанную с омикрон-вариантом.

На прошлой неделе ФАО ООН опубликовала ежемесячный индекс мировых цен на продовольствие за ноябрь, который показал рост на 1,2% за месяц, в то время как в годовом исчислении этот показатель замедлился до все еще очень высокого уровня в 27,3%. Индекс сейчас находится менее чем на 0,5% ниже рекордного уровня 2011 года, причем рост в прошлом месяце был обусловлен значительным увеличением цен на зерновые, такие как пшеница, молочные продукты и сахар.

По всему миру цены на природный газ все еще варьируются: в США они рухнули до отметки около $4 за MMBtu, в то время как в Европе цена на голландский эталонный газ TTF остается выше $30 за MMBtu из-за ограниченного предложения и высокого спроса в холодную погоду. С другой стороны, цены на газ в США оказались под давлением более мягкой, чем обычно, погоды и роста добычи, и на этой неделе они упали на 22%, что стало самым сильным недельным падением с 2014 года. В то время как в ЕС уже наблюдается серьезный энергетический кризис, который может усугубиться, если мы увидим еще одну холодную зиму, в США уровень запасов газа в подземных хранилищах вернулся к среднему долгосрочному значению, что практически полностью исключает риск зимнего дефицита.

Для нефти 48-я неделя была очень волатильной: трейдерам пришлось столкнуться с риском очередного падения спроса, вызванного вирусом, недавним объявлением о высвобождении запасов SPR и, не в последнюю очередь, ответом группы производителей ОПЕК+, собравшихся в четверг для установления целевого уровня добычи на январь. До этого цена на нефть марки Brent упала на 21% с октябрьского максимума, при этом торговые диапазоны были очень широкими, что отражало глубокую неопределенность на рынке, а цены скакали по мере того, как новости про омикрон перетекали из плохих в менее плохие.

Накануне заседания ОПЕК+ рынок ожидал, что группа выступит в защиту цен на нефть, сократив или, возможно, даже отменив январское увеличение добычи. Вместо этого им удалось совершить удивительный подвиг, поддержав цены и одновременно увеличив добычу на стандартные 400 тысяч баррелей в день. Вот несколько причин, по которым им это удалось:

  • Рынок уже заложил в цену значительное, но еще не реализованное падение спроса, связанное с омикрон-вариантом.
  • Группа провела заседание «в рабочем режиме», что означает, что они могут встретиться и скорректировать уровни производства в кратчайшие сроки до следующего запланированного заседания 4 января.
  • Решение ослабить политическую напряженность в отношениях с крупными потребителями, во главе с США, что потенциально может привести к уменьшению количества стратегических запасов, покидающих хранилища из-за отсутствия спроса со стороны нефтеперерабатывающих заводов.
  • Члены, имеющие свободные мощности, такие как Россия и Саудовская Аравия, хотели увеличить производство, отчасти для того, чтобы компенсировать дефицит от таких производителей, как Нигерия, Ангола и Экваториальная Гвинея, которые в настоящее время производят примерно на 500 тыс. баррелей в день меньше выделенных им квот.
  • Наконец, недавнее падение WTI ниже $70 и далее может уменьшить угрозу со стороны американских производителей, которые теперь могут принять более осторожные планы расходов на 2022 год.

Несмотря на возможную задержку на несколько кварталов, мы по-прежнему сохраняем долгосрочный «бычий» взгляд на нефтяной рынок, поскольку ему предстоят годы потенциального недоинвестирования, когда нефтяные компании потеряют аппетит к крупным проектам, отчасти из-за неопределенного долгосрочного прогноза спроса на нефть, но также все больше из-за ограничений на кредитование, накладываемых на банки и инвесторов в связи с акцентом на ESG и «зеленую» трансформацию.

С технической точки зрения, ценовое движение в четверг сформировало так называемый «молот», который часто сигнализирует о развороте недавней тенденции. Чтобы это подтвердилось, нефть Brent должна вернуться выше 200-дневной скользящей средней, которая в настоящее время находится на уровне $72,85.

Источник: Saxo Group

Поведение золота было не менее впечатляющее, однако здесь не удалось найти предложение несмотря на то, что опасения по поводу омикрон-варианта привели к снижению доходности казначейских облигаций и, по крайней мере, временному снижению доллара. К этому следует добавить разворачивающееся разрушение стоимости многих так называемых и до недавнего времени очень популярных акций-пузырей, выход из которых также не привлек никакого безопасного спроса на инвестиционные металлы.

Вместо этого оно упало до одномесячного минимума на уровне $1762, менее чем через три недели после неудачного прорыва вверх до $1877. Это свидетельствует о том, что за последние пять месяцев на рынке было много неудачных попыток прорыва в обоих направлениях, в результате чего он стал активным, но ограниченным в диапазоне, борющимся за направление. Что может изменить ситуацию в краткосрочной перспективе, остается неясным: с одной стороны, металл находит поддержку со стороны сохраняющейся низкой реальной доходности и повышенной вирусной неопределенности, а с другой – борется с потенциальной возможностью более агрессивной позиции ФРС США по борьбе с инфляцией.

После переизбрания и Пауэлл, и Брейнард, новый заместитель председателя, выступили с заявлениями, свидетельствующими о явной смене ориентиров. Пауэлл, среди прочих комментариев, сказал: «Мы знаем, что высокая инфляция отрицательно сказывается на семьях, особенно на тех, кто не в состоянии покрыть возросшие расходы на предметы первой необходимости, такие как продукты питания, жилье и транспорт. Мы будем использовать наши инструменты как для поддержки экономики и сильного рынка труда, так и для предотвращения закрепления более высокой инфляции».

Как уже упоминалось, текущая техническая картина выглядит очень запутанной: сопротивление сейчас установлено на уровне $1792, который совпадает со средней ценой за последние пять месяцев, в то время как ближайшая область поддержки может быть найдена в районе $1760, а затем $1720.

Источник: Saxo Group

На прошлой неделе сектор промышленных металлов торговался без изменений, при этом не наблюдалось значительных колебаний цен на основные металлы, такие как медь и алюминий. Внимание рынка начало смещаться на то, что может ждать нас в 2022 году, и не в последнюю очередь на потенциальное влияние на цены замедления роста в Китае по сравнению с растущим спросом на так называемые «зеленые» металлы, которые станут ключевыми компонентами в переходе от ископаемых видов топлива к возобновляемым источникам энергии.

В течение последних нескольких месяцев медь, по нашему мнению, демонстрировала относительно хорошие результаты, учитывая повышенную обеспокоенность по поводу экономических перспектив Китая, и, в частности, его сектора недвижимости, в котором наблюдаются дефолты, а также спад продаж жилья. Дополнительные препятствия создаются укреплением доллара и тем, что центральные банки начинают уделять больше внимания инфляции, чем стимулированию экономики. Чтобы развеять опасения по поводу роста китайской экономики, вице-премьер Лю Хэ заявил, что рост в этом году должен превысить целевые показатели, а правительство планирует усилить поддержку бизнеса.

Учитывая это, мы считаем, что текущие макроэкономические факторы, вызванные замедлением роста китайской недвижимости, начнут ослабевать в начале 2022 года, а поскольку запасы меди и алюминия уже на исходе, такое развитие событий может стать толчком, который заставит цены вернуться к рекордным уровням, наблюдавшимся ранее в этом году, а возможно, и превысить их.

Недавно мы наблюдали, как уровни запасов алюминия и меди на LME упали до самых низких уровней с 2007 и 2005 годов соответственно. Фактически, все шесть промышленных металлов на LME в настоящее время торгуются в состоянии реверсии, а такой синхронный уровень дефицита наблюдался в последний раз в 2007 году.

С апреля средняя цена на медь высокой пробы составляла $4,35, а текущие действия ограничены диапазоном между $4,2 и $4,5, в то время как основная поддержка может быть найдена в районе $4. Отсутствие импульса в последние месяцы привело к резкому сокращению спекулятивных длинных позиций хедж-фондов, что может вызвать значительную активность, как только техническая и/или фундаментальная картина станет более ясной.

Источник: Saxo Group

Сюрприз ОПЕК+ на неделе, наполненной страхами в отношении омикрон-варианта
 

Интересное

Дмитрий Семёнов
Пауэлл снова удивил рынки Дмитрий Семёнов - 27.01.2022

Вчерашние заявления Пауэлл относительно ужесточения денежной политики привели к росту доллара и продолжению коррекции драгметаллов. Однако, по сравнению выступлениями в конце...

Сюрприз ОПЕК+ на неделе, наполненной страхами в отношении омикрон-варианта

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!