Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

ЕЦБ не догоняет

Investing.com (Даррелл Деламейд/Investing.com)Обзор рынка06.12.2021 13:49
ru.investing.com/analysis/article-200288368
ЕЦБ не догоняет
От Investing.com (Даррелл Деламейд/Investing.com)   |  06.12.2021 13:49
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Если раньше в профпригодности Кристин Лагард как главы ЕЦБ (второго по значимости центрального банка мира) только сомневались, то недавние действия регулятора перед лицом резкого всплеска инфляции стали тому подтверждением.

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл, который на протяжении нескольких месяцев заверял всех в «преходящем» характере повышенного ценового давления, в своем выступлении перед Конгрессом на прошлой неделе признал, что инфляция оказалась более устойчива, чем ожидал центральный банк; в результате пришла пора отказаться от слова «преходящая».

Политика ЕЦБ не столь однозначна. Назвав позицию центрального банка в отношении инфляции «дезориентированной», немецкий обозреватель Клаус Дёринг резко раскритиковал Лагард (для которой работа в ЕЦБ является первым опытом управления центральным банком) за ее готовность обсуждать любые темы, но только не политику и мандат центрального банка по поддержанию стабильности цен.

«У Лагард есть мнение почти на каждую актуальную тему», — пишет Дёринг в ежедневном издании Börsen-Zeitung.

«Она высказывается на тему гендерного неравенства, экологических рисков и изменения климата. Создается впечатление, что она может делать все, и вместе с тем ничего».

Когда она комментирует экономику (как она это сделала в рамках пятничной онлайн-конференции), она склонна преуменьшать тяжесть инфляции и последствий пандемии. Она пришла к выводу, что повышение ставки ЕЦБ в 2022 году «очень маловероятно».

ЕЦБ занимается не своим делом?

Ее позиция свидетельствует о явном упадке ЕЦБ. В воскресенье была опубликована сокращенная версия ноябрьского выступления первого ведущего экономиста центрального банка Отмара Иссинга, который заявил, что:

«... потенциальное чрезмерное углубление центральных банков в такие вопросы, как изменение климата, угрожает их независимости, поскольку они все больше попадают под политическое влияние. Пришло время руководителям центральных банков проявить немного больше скромности и подумать о возвращении к четким и ограниченным мандатам».

Иссинг, который в настоящее время возглавляет аналитический центр во Франкфурте, не требует от центральных банков игнорировать последствия изменения климата, но при этом полагает, что борьбу на этом фронте должны возглавить выборные правительственные чиновники.

Представители центрального банка Германии имеют заслуженную репутацию довольно жестких политиков, а уходящий с поста глава немецкого регулятора Йенс Вайдманн был главным «ястребом» в Совете управляющих ЕЦБ (в состав которого входят руководители центральных банков 19 стран еврозоны, а также исполнительный совет ЕЦБ, состоящий из шести членов).

«Жесткость» может быть полезным качеством, когда инфляция угрожает экономике. Новый канцлер Германии Олаф Шольц, который должен быть официально избран парламентом в среду, как сообщается, готов выдвинуть на место Вайдманна бывшего члена правления центрального банка Йоахима Нагеля.

Нагель, хотя и несколько более прагматичный и менее «идейный» политик, наверняка сохранит воинственную позицию Вайдмана, поскольку инфляция в Германии достигла 30-летнего максимума в 6%. Еще не известно, насколько сильным будет его влияние на денежно-кредитную политику ЕЦБ.

Новые члены совета ФРС могут «смягчить» процедуру нормализации ДКП

Прогнозирование будущего курса ФРС остается непростой задачей даже с поправкой на недавнее изменение риторики Пауэлла. Президент Джо Байден заявил, что объявит о новых назначениях в ФРС «в начале декабря»; скорее всего, он назначит не менее трех прогрессивных экономистов на вакантные (и освобождающиеся) места в совете управляющих.

Это определенно усилит «голубей» и заставит регулятор уделять больше внимания вопросам, не относящимся к ДКП напрямую (например, изменению климата).

Между тем, рынок все более уверен в том, что Комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) 14-15 декабря объявит об ускорении процедуры сворачивания программы выкупа облигаций. Комитет может решить, что темпы сокращения QE следует нарастить с текущих 15 миллиардов до 30 миллиардов долларов ежемесячно. Это позволить завершить процесс к марту и повысить процентные ставки уже весной, если это будет необходимо для сдерживания инфляции.

Пауэлл ранее подвергался критике за его медленную реакцию на растущее ценовое давление, но он, вероятно, сможет убедить FOMC ужесточить позицию в будущем.

Международный валютный фонд в пятницу призвал ФРС ускорить сворачивание QE, поскольку агентство рассматривает сочетание устойчивого экономического восстановления и дефицита рабочей силы на фоне вспышки «омикрона» как факторы усиления инфляционного давления.

На прошлой неделе парижская Организация экономического сотрудничества и развития также предупредила, что инфляция в настоящее время представляет наибольший риск для восстановления экономики. ОЭСР в своем экономическом обзоре выделила главный риск, который:

«…заключается в том, что инфляция продолжает превышать ожидания, вынуждая ведущие центральные банки ужесточать денежно-кредитную политику в более сжатые сроки и более агрессивно, чем прогнозировалось».

Лагард любит повторять за ФРС, и поэтому переход американского регулятора к более жесткой денежно-кредитной политике может вынудить ЕЦБ активизировать борьбу с инфляцией.

ЕЦБ не догоняет
 

Интересное

Евгений Коган
Риски продолжают возрастать Евгений Коган - 25.01.2022 22

По мне, так нынешние времена войдут в учебники истории. Кстати, представьте себе, что, если бы во время Карибского кризиса существовали интернет и соцсети. Согласитесь, все это в...

Даррелл Деламейд/Investing.com
Новости ФРС: высокая инфляция требует немедленного реагирования Даррелл Деламейд/Investing.com - 24.01.2022 13

Финансовый мир затаил дыхание в ожидании запланированного на эту неделю заседания Федеральной резервной системы. Повышенное внимание объясняется тем, что инвесторов по-прежнему...

ЕЦБ не догоняет

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!