Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Merck: за счет чего растет гигант американской фарм-индустрии

ru.investing.com/analysis/article-200288321
Merck: за счет чего растет гигант американской фарм-индустрии
От Евгений Шатов   |  03.12.2021 13:59
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Merck & Company Inc (NYSE:MRK) входит в топ-3 американских фармацевтических компаний (после Johnson & Johnson (NYSE:JNJ) и Pfizer (NYSE:PFE)). Крупнейший американский производитель вакцин. Треть продаж составляет препарат в области противораковой иммунотерапии Keytruda (более $14 млрд из $48 млрд). Прочие крупные области присутствия: вакцины, диабет, кардиология, иммунология и вирусология.

Консенсус-прогноз аналитиков
Консенсус-прогноз аналитиков

Молнупиравир показал 30%-ную эффективность в лечении COVID-19, разработчики утверждают, что он будет эффективен и для лечения нового штамма Омикрон. Европейский регулятор разрешил использовать препарат Merck для лечения взрослых от коронавируса.

Группа советников FDA США проголосовала за выдачу разрешения на использование Молнупиравира. Если FDA одобрит Молнупиравир после решения комиссии, противовирусные таблетки могут появиться на рынке в конце этого месяца. Правительство США уже разместило заказ на Молнупиравир на 3,1 млн курсов препарата на сумму $2,2 млрд, и в следующем году продажи препарата, вероятно, вырастут.

Прогнозная оценка продаж Молнупиравира превышает $7 млрд на 2022 год (включая продажи от $0,5 до $1 млрд в четвертом квартале этого года), но сейчас вырисовываются опасения по поводу его потенциала, учитывая более низкий уровень эффективности.

Выявление нового штамма – вызов для фарма-компаний, возможно, в этот раз в разработке вакцины от нового штамма преуспеет Merck.

Изменение цены акции против странового индекса в процентах за год
Изменение цены акции против странового индекса в процентах за год

По итогам 3 квартала 2021 года объем продаж компании составил около $13,2 млрд (рост на 20% г / г), продажи Кейтруды выросли на 22% до $4,5 млрд, продажи Гардасила выросли на 68% до $2 млрд. Подразделение «Здоровье животных» продемонстрировало рост продаж на 16%.

Merck повысила свой годовой прогноз продаж до $47,4–47,9 млрд по сравнению с предыдущей оценкой в $​​46,4–47,4 млрд, но, несмотря на это, он по-прежнему выглядит консервативным.

Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд
Финансовые показатели компании за 5 лет, $млрд

Компания находится в процессе спин-оффа непрофильных активов на $6,5 млрд (средства для понижения холестерина и препараты для женского здоровья) с целью сфокусироваться на онкологии, вакцинах и ветеринарии.
Околонулевые процентные ставки и слабый доллар положительно отразились на P&L компании.

Финансовое положение компании устойчивое. Основные мультипликаторы Merck — P/FCF, P/S, EV/EBITDA — на уровне значений аналогичных показателей компаний выборки, а P/E вдвое ниже, чем у конкурентов, то есть компания недооценена, и цена акции может вырасти, например, в случае выхода позитивных новостей, связанных с одобрением ее препаратов для более широкой сферы применения и/или успеха в разработке вакцин.

Несмотря на то, что соотношение долга компании к активам выше среднего значения по отрасли, благодаря операционной эффективности компании Net Debt/EBITDA составляет 1,6x. Компания выплачивает дивиденды выше, чем конкуренты. Высокое значение ROE компании говорит об эффективности использования акционерного капитала.

Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года
Сравнение показателей компании и субиндустрии за последние 12 месяцев и средних значений за последние 3 года

Риски

• Сильная зависимость от главного блокбастера компании Keytruda. Основные направления роста продолжают ориентироваться на Keytruda, но в 2021 компания получила ряд отказов от FDA в патентировании применения препарата для дополнительных категорий пациентов.

• Ухудшение динамики pricing-power американских фармацевтических компаний за последние 3 года, включая Merck: с одной стороны, снижение gross цены, чтобы не делать индустрию целью популистских мер конгресса и президента, с другой стороны, снижение net-ценника из-за усиления переговорной позиции закупщиков лекарств.

Евгений Шатов, управляющий партнер «Борселл»

Merck: за счет чего растет гигант американской фарм-индустрии
 

Интересное

Merck: за счет чего растет гигант американской фарм-индустрии

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (3)
Lara Berg
Lara Berg 10.12.2021 18:31
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
У кого merck растёт? Вы следите вообще за рынком?
Иван Иванов
Иван Иванов 03.12.2021 14:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Купив мерк, я в тот же день потерял десять процентов от позиции, тупо стоплосс не успел поставить. И отскока не не было. Лося убрал, про акцию только негатив.
Николай Озеров
Николай Озеров 03.12.2021 14:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
А Мерк растёт? ))) Какой период имеется в виду?
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!