Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Тенденции инфляции в Соединенных Штатах и России

ru.investing.com/analysis/article-200288220
Тенденции инфляции в Соединенных Штатах и России
От Людмила Теньковская   |  01.12.2021 14:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

В настоящее время часто встречается теоретическое утверждение о сильном влиянии инфляции на курс национальной валюты страны: высокая инфляция в Соединенных Штатах укрепляет курс доллара США по отношению к валютам развитых стран; высокая инфляция в России укрепляет курс российского рубля по отношению к мировым резервным валютам. В такой экономической ситуации важно понять, как проявит себя динамика валютной пары USD/RUB в условиях повышения уровня инфляции в Соединенных Штатах и в России. Важно выявить, в какой стране инфляция окажет наибольшее влияние на укрепление национальной валюты страны по отношению к иностранным валютам. Представленное научное исследование сводится к определению того, в какой стране, в Соединенных Штатах или в России инфляция имеет наиболее быстрые темпы. Исследована динамика инфляции в России: индекс потребительских цен в России имеет восходящую тенденцию в краткосрочном периоде (рисунок 1).

Рисунок 1
Рисунок 1

Итак, в течение декабря 2019 года – октября 2021 года (период мирового социально-экономического кризиса, осложненного пандемией коронавируса Covid-19) можно наблюдать восходящую тенденцию годовых темпов прироста инфляции в России. Уравнение линейной тенденции индекса потребительских цен в России выглядит следующим образом: y=0,2478∙x+1,6739, где y – прогнозные значения индекса потребительских цен в России (%), x – порядковый номер периода исследования. На основе данного уравнения тенденции сделан прогноз индекса потребительских цен в России с декабря 2019 года по октябрь 2022 года. На основе представленного прогноза установлено, что инфляция в России является высокой и может принять еще более быстрые темпы роста, превышающие целевые уровни и требующие сдерживания жесткой денежно-кредитной политикой (рисунок 2).
Рисунок 2
Рисунок 2

В Соединенных Штатах показателем инфляции, на который опирается Федеральная резервная система в своей денежно-кредитной политике, является базовый ценовой индекс расходов на личное потребление. Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в Соединенных Штатах указывает на динамику цен на товары и услуги для личного потребления американцев без волатильной стоимости продуктов питания и энергии; основан на потребительских расходах. Базовый ценовой индекс расходов на личное потребление в Соединенных Штатах изучен в течение краткосрочного периода, охватывающего декабрь 2019 года – октябрь 2021 года: динамика показателя сформировала восходящую тенденцию; фактические значения показателя превышают значения линейной тенденции в последнее время; фактические значения показателя превышают долгосрочный целевой уровень 2%, установленный Федеральной резервной системой США; фактические значения показателя сигнализируют о необходимости ужесточения денежно-кредитной политики в стране (рисунок 3).
Рисунок 3
Рисунок 3

Итак, в течение декабря 2019 года – октября 2021 года (период мирового социально-экономического кризиса, осложненного пандемией коронавируса Covid-19) можно наблюдать восходящую тенденцию годовых темпов прироста базового ценового индекса расходов на личное потребление в Соединенных Штатах. Уравнение линейной тенденции базового ценового индекса расходов на личное потребление в Соединенных Штатах выглядит следующим образом: y=0,1208∙x+0,6721, где y – прогнозные значения базового ценового индекса расходов на личное потребление в Соединенных Штатах (%), x – порядковый номер периода исследования. На основе данного уравнения тенденции сделан прогноз базового ценового индекса расходов на личное потребление в Соединенных Штатах с декабря 2019 года по октябрь 2022 года. На основе представленного прогноза установлено, что инфляция в Соединенных Штатах является высокой и требует сдерживания с помощью жесткой денежно-кредитной политики (рисунок 4).
Рисунок 4
Рисунок 4

В теории экономики инфляция вызывает повышение процентных ставок и укрепление национальной валюты. Однако в рассматриваемом краткосрочном периоде данная закономерность проявляется по-другому. Во-первых, низкая инфляция в Соединенных Штатах потребовала мягкой денежно-кредитной политики от Федеральной резервной системы США, что привело к росту цен на товары и услуги. Рост инфляции в Соединенных Штатах оказал влияние на рост инфляции в России (коэффициент корреляции между факторами за исследуемый период составил r=0,816). Поэтому исследована корреляционно-регрессионная связь между базовым ценовым индексом расходов на личное потребление в Соединенных Штатах (x, %) и индексом потребительских цен в России (y, %). Построено уравнение парной линейной регрессии: y=1,7646+1,3587∙x. Коэффициент эластичности Эxy=0,620 – заметная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=19,8% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=41,8 больше Ftab=4,32 – уравнение в целом значимо (таблица 1).
Таблица 1
Таблица 1

Во-вторых, ослабление индекса доллара США (x, пункты) оказало влияние на рост индекса потребительских цен в России (y, %), потому что большинство конечных продуктов и ресурсов выражено в долларах США. Между индексом доллара США и индексом потребительских цен в России исследована корреляционно-регрессионная связь за декабрь 2019 года – октябрь 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=39,2443-0,3681∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,631 – сильная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-7,444 – сильная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=21,8% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=13,9 больше Ftab=4,32 – уравнение в целом значимо. Таким образом, на инфляцию в России влияет инфляция в Соединенных Штатах и ослабление индекса доллара США из-за мягкой денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы США (таблица 2). 
Таблица 2
Таблица 2

В-третьих, повышение уровня инфляции в России оказывает влияние на рост ключевой процентной ставки Центрального банка Российской Федерации. Проанализирована проявленная в течение июля 2020 года – октября 2021 года корреляционно-регрессионная связь индекса потребительских цен в России (x, %) и ключевой процентной ставки Центрального банка Российской Федерации (y, %). Построено уравнение парной линейной регрессии: y=1,2896+0,6935∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,868 – сильная позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=0,746 – сильная эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=9,8% - в норме. Критерий Фишера Ffact=42,9 больше Ftab=4,6 – уравнение в целом значимо. Таким образом, тенденция роста инфляции повлияет на ужесточение денежно-кредитной политики в России (таблица 3).
Таблица 3
Таблица 3

Повышение ключевой процентной ставки Центральным банком Российской Федерации влияет на укрепление российского рубля по отношению к доллару США. Исследована корреляционно-регрессионная связь между ключевой ставкой Центрального банка Российской Федерации (x, %) и валютной парой USD/RUB (y, российские рубли за доллар США) в течение краткосрочного периода декабря 2019 года – октября 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=84,4845-2,1595∙x. Коэффициент корреляции rxy=-0,523 – заметная негативная связь. Коэффициент эластичности Эxy=-0,156 – слабая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=3,8% - в норме. Критерий Фишера Ffact=7,9 больше Ftab=4,32 – уравнение в целом значимо. Таким образом, тенденция повышения уровня инфляции в России должна привести к укреплению российского рубля по отношению к доллару США (таблица 4).
Таблица 4
Таблица 4

На основе представленных выше уравнений регрессии и тенденции сделан прогноз инфляции в Соединенных Штатах и России, индекса доллара США, процентной ставки Центрального банка Российской Федерации, валютной пары USD/RUB. Данный прогноз показал, что в течение будущего года (с октября 2021 года по октябрь 2022 года) инфляция в Соединенных Штатах может подрасти, индекс доллара США должен ослабнуть, индекс потребительских цен в России должен увеличиться, ключевая процентная ставка Центрального банка Российской Федерации должна повыситься, курс российского рубля по отношению к доллару США должен укрепиться. Данный прогноз является актуальным в том случае, если тенденции роста инфляции в России и Соединенных Штатах сохранятся (таблица 5).
Таблица 5
Таблица 5

Таким образом, тенденции роста инфляции в России и Соединенных Штатах могут способствовать укреплению российского рубля на фоне ослабления доллара США из-за сравнительно менее жесткой монетарной политики в Соединенных Штатах.
 
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент

Тенденции инфляции в Соединенных Штатах и России
 

Интересное

Дмитрий Демиденко
Доллар играет по правилам Дмитрий Демиденко - 19.01.2022 2

Гринбэк восстанавливает исторические межрыночные связи. Сколько веревочке не виться, а конец всегда один. В первой половине января инвесторы были потрясены тем фактом, что на фоне...

Тенденции инфляции в Соединенных Штатах и России

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
timur Umerov
timur Umerov 01.12.2021 17:18
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
ни чего не понятно, но интересно
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!