Получите скидку 40%
Новинка! 💥 Приобретите ProPicks и узнайте стратегию, опередившую S&P 500 более чем на 1,183% Получить СКИДКУ 40%

Обзор рынка облигаций

Опубликовано 26.10.2021, 13:00
Обновлено 09.07.2023, 13:32

На прошлой неделе ключевым событием было решение ЦБ по ставке.

Совет директоров Банка России 22 октября 2021 года принял решение повысить ключевую ставку на 75 б.п., до 7,50% годовых. Инфляция складывается значительно выше прогноза Банка России и по итогам 2021 года теперь ожидается в интервале 7,4–7,9%. Инфляция в России с 12 по 18 октября составила 0,26% год к году. И по нашим расчетам, составляет сейчас 7,78%.

В октябре инфляционные ожидания населения вновь повысились и достигли максимальных значений за последние пять лет. Недавние данные также указывают на увеличение ценовых ожиданий предприятий. Их ожидания по-прежнему остаются вблизи многолетних максимумов.

При развитии ситуации в соответствии с базовым прогнозом Банк России допускает возможность дальнейших повышений ключевой ставки на ближайших заседаниях. ЦБ ждет среднюю ставку с 25 октября до конца года на уровне 7,5–7,7%. Это значит, что ЦБ оставляет себе возможность еще одного повышения на 0,25%. Прогноз средней ставки на следующий год – 7,3–8,3%.

Основные тезисы по итогам пресс-конференции:

·  Мы не в зоне тонкой настройки. Отсюда и 75 б.п. Кроме того – рассматривали и 100 б.п.

·  Про окончание цикла ДКП пока говорить рано

·  Цены на мировых рынках влияют на инфляционное давление

·  Антиковидные ограничения ЦБ видит, как проинфляционные

· Инфляция начнет снижаться с более высокой точки

· Возврат ставки в нейтральный диапазон – не ранее середины 1923 года

Решение было неожиданным для рынка и, как следствие, привело к росту доходностей, которые и так подрастали в ожидании заседания. Короткие ставки выросли на 25 б.п., длинные – на 10, но сегодня движение продолжилось. Кривая доходностей ОФЗ приняла значительно более плоскую форму.

Минфин разместил ОФЗ выпуска 26239 (31-й год) на 20 млрд рублей при спросе в 39 млрд рублей и лимите 20 млрд руб. Не оказывал особого давления. Премия была небольшой.

Последние комментарии по инструменту

Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.