Попробуйте другой запрос
Специально для Investing.com.
По динамике цен на пиломатериалы можно судить о спросе на жилье и ремонт. В периоды экономического роста древесина склонна дорожать, верно и обратное. Пиломатериалы очень чувствительны к процентным ставкам, поскольку рост процентов по ипотечным кредитам приводит к снижению спроса на новое жилье, а более низкие ставки стимулируют спрос и строительство.
Пиломатериалы — крайне неликвидный фьючерсный рынок с низкими уровнями открытого интереса и объемами торгов. Открытый интерес представляет собой общее количество открытых позиций, тогда как объем характеризует количество бумаг, которые ежедневно сменяют владельцев. Неликвидные рынки страдают от невероятной волатильности и часто открываются с гэпами; в периоды активного роста или падения цен могут практически полностью исчезать длинные или короткие позиции.
Современному рынку фьючерсов на пиломатериалы, похоже, известны только два состояния: он или растет, или стремительно падает. В первом квартале 2020 года цены опустились к минимуму в 251,50 доллара за 1000 досковых футов, а затем цены взлетели более чем в 6,8 раза всего за четырнадцать месяцев, в мае 2021 года достигнув рекордных $1711,20. Низкие процентные ставки, высокий спрос на жилье, перебои в цепочках поставок и падение предложения из-за остановки лесозаготовительных предприятий стали идеальным «топливом» стремительного ралли. Однако с мая по август 2021 года цены столь же стремительно падали.
От рынка пиломатериалов следует держаться подальше, поскольку волатильность делает его крайне опасным. А вот инвестиционный фонд недвижимости Weyerhaeuser (NYSE:WY), которому принадлежат активы в лесной промышленности — совсем другое дело. Несмотря на то, что его акции, как правило, движутся в ту же сторону, что и пиломатериалы, WY предлагает гораздо большую ликвидность. На растущих рынках они обычно растут медленнее, но и периоды распродаж дешевеют не так стремительно. Кроме того, WY предлагает своим акционерам весьма щедрые дивиденды.
2021 был головокружительным для фьючерсов на пиломатериалы, а ведь он еще не закончился.
Источник: CQG
На недельном графике можно проследить ралли с январских $650 до майского максимума в $1711,20 за тысячу досковых футов. До 2017 года пиломатериалы никогда не торговались выше максимума 1993 года в $493,50.
Спрос упал в мае, и ралли превратилось в распродажу, «сожрав» позиции тех, кто решил выкупить первоначальную просадку. Уже в августе 2021 года цена составляла $448 — менее одной трети от майских пиков.
Я торгую на сырьевых рынках с начала 1980-х годов, и с тех пор покупал и продавал контракты почти на всех площадках США и Великобритании. Между тем, я никогда не имел дел с фьючерсами на пиломатериалы.
С 2020 года открытый интерес на этом рынке никогда не превышал 5000 контрактов. По состоянию на 19 октября показатель равнялся 2039. В последний раз объем торгов падал до 1000 контрактов в день на торгах 28 июня. 20 октября было продано всего 308 контрактов на пиломатериалы.
Пиломатериалы — очень волатильный и вместе с тем неликвидный товар. Ликвидность имеет решающее значение для трейдеров, поскольку позволяет им покупать и продавать контракты с небольшим спредом между ценами покупателей и продавцов; если вы вдруг оказались на стороне «проигравших», избавиться от актива без сокрушительных потерь будет той еще задачей.
Я не торгую фьючерсами на пиломатериалы, но внимательно слежу за их динамикой. Я считаю их важным промышленным сырьем, наравне с нефтью и медью. Пиломатериалы очень чувствительны к процентным ставкам США и активности на строительном рынке. Цена склонна к росту в периоды укрепления экономики и падает по мере рецессии. Более того, пиломатериалы зачастую предвосхищают колебания других рынков сырья. Я рассматриваю древесину как барометр, но низкие показатели объема торгов и открытого интереса не позволяют мне ей торговать.
В середине августа фьючерсы на пиломатериалы достигли дна на отметке в 448 долларов за тысячу досковых футов.
Источник: CQG
Ноябрьский контракт достиг минимума в 462 доллара на торгах 20 августа. С тех пор на графике формируется серия растущих максимумов и минимумов, а 12 октября цена достигла 789,90 долларов. К 20 октября она успела скорректироваться, опустившись до 675 долларов.
В 2021 году тренд успел несколько раз развернуться. Вот какие факторы поддерживают рынок, готовящийся встречать 2022 год:
Над недавним пиком в 790 долларов расположен первый ценовой таргет —уровень сопротивления конца июня в $850. Следующим целевым уровнем станет отметка $1000.
Несмотря на довольно высокую корреляцию акций Weyerhaeuser с фьючерсами на пиломатериалы, акции инвестиционного фонда недвижимости предлагают участникам рынка большую ликвидность. В случае с WY вы никогда не окажетесь в ситуации, когда вы не можете найти продавца или покупателя на ваши бумаги. Гэпы на этом рынке также являются редким явлением.
Рыночная капитализация WY по состоянию на 20 октября составляла 27,57 миллиарда долларов (исходя из стоимости одной акции в 37,31 доллара). В среднем владельцев ежедневно сменяют около 3,7 миллиона акций. Более того, будучи REIT, WY предлагает акционерам дивиденды в размере $0,68 с доходностью в 1,82%.
7 марта цена на золото достигла исторического максимума и выросла до $2150 за унцию. Фьючерсы на золото в США также выросли до $2164. Почему мы наблюдаем такой рост? Ввиду текущей...
Горнорудный холдинг «Селигдар» (MCX:SELG) намерен реализовать проект по строительству Амурского металлургического комбината (АМК). Его мощность должна составить 5,5 тыс. тонн...
Рассмотрим самые важные события на сырьевых рынках, которые сформируют среднесрочные и долгосрочные тенденции на этой неделе. Япония перезапускает атомную энергетикуСтрана...
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
Спасибо!
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.