Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

JP Morgan «задаунгрейдил» US Steel

ru.investing.com/analysis/article-200286718
JP Morgan «задаунгрейдил» US Steel
От Евгений Коган   |  19.10.2021 13:08
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Банк JP Morgan понизил рейтинг сталелитейной компании United States Steel Corporation (NYSE:X) до «продавать». Целевая цена снижена с $41 до $35. На этом фоне бумага вчера по максимуму теряла около 5%. Хотя закрытие дня было гораздо более оптимистичным. Падение составило всего-навсего порядка 1,2%.

Аналитики JP Morgan обосновали свое решение изменениями в модели DCF. Это связано с дополнительными инвестициями US Steel в снижение выбросов, а также с включением в расчет целевой цены нового завода компании.

Полагаю, что JP Morgan на этот раз руководствовался исключительно внутрикорпоративными факторами по конкретной компании. При этом конъюнктура рынка стального проката в США остается сильной, а цены на сталь находятся на исторических максимумах. Так, тонна холоднокатаного проката сегодня стоит около $2175. Это более чем комфортный уровень для производителей.

Ситуация отчасти напоминает недавний кейс с ZIM Integrated (NYSE:ZIM). Тогда JP Morgan также понизил целевую цену, а акции компании отреагировали ощутимым снижением.

US Steel по-прежнему остается самой дешевой сталелитейной компанией мира. Форвардный P/E составляет 1,3х при среднеотраслевом на уровне 3,0х.

Возможно, текущее снижение – это шанс зайти в бумагу дешевле и успеть заработать, пока цены на сталь остаются высокими. Тем более, что новый таргет JP Morgan на уровне $35 примерно на 65% выше текущей цены US Steel.

Вообще, крайне странная ситуация. Бумага стоит $21. Таргет снижен с 41(!) до 35(!). И рекомендация Sell. Так и хочется сказать – они там что... все «с дуба рухнули»?

Но берем себя в руки и начинаем думать. Окей, если они не клинические идиоты, а вполне профессиональные ребята, тогда в чем причина?

Все просто. По DCF-модели действительно рисуется такая картинка и 35-й таргет. Но аналитики закладывают в модель ряд весьма серьезных рисков. И приходят к выводу – сейчас у компании максимально хорошие мультипликаторы, например, EV/EBITDA. Однако в дальнейшем эти индикаторы могут и ухудшиться. И это, в целом, вполне разумная позиция.

Риски сохраняются, поскольку есть вероятность, что «даунгрейд» со стороны JP Morgan – это первая ласточка в секторе. Но процесс может пойти и дальше. Так что…

Наши действия? С огромным уважением относимся к рекомендации вполне профессиональных ребят из JPM. Но бумажку пока подержим. Впрочем, при ухудшении общей конъюнктуры (чего не исключаю и на ближайшем горизонте) продадим без зазрения совести.

X
X

JP Morgan «задаунгрейдил» US Steel
 

Интересное

JP Morgan «задаунгрейдил» US Steel

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (2)
Nataly Spoky
Nataly Spoky 19.10.2021 13:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Это намек на всех мателлургов?
Serhii Maley
Serhii Maley 19.10.2021 13:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!