- С начала 2021 года акции LRCX выросли более чем на 19%, а рекордный максимум был зафиксирован в июне;
- Поставщик оборудования для производства микроэлектроники опубликует очередной квартальный отчет 20 октября;
- Несмотря на перспективы краткосрочного всплеска волатильности бумаг Lam Research, долгосрочные инвесторы могут рассматривать любые просадки как возможность для покупки.
Акции поставщика оборудования для производства микроэлектроники Lam Research (NASDAQ:LRCX) с января выросли на 19,5%; 1 июня они достигли рекордного максимума в $673,80 доллара. Для сравнения: индекс Philadelphia Semiconductor за этот период прибавил 18,5%.
Пятничные торги акции LRCX завершили на отметке $564,47. Другими словами, со своего рекордного пика они упали примерно на 16%. Годовой диапазон торгов ограничен отметками $333,31 (от октября 2020 года) и $673,80 (июнь 2021 года), а рыночная капитализация компании составляет 79,5 млрд долларов США.
Согласно последним данным: «Годовой объем мирового рынка оборудования для производства микроэлектроники в 2020 году составил 62,4 миллиарда долларов; по прогнозам, к 2025 году он достигнет 95,9 миллиарда долларов при среднегодовом темпе роста в 9,0%».
Lam Research входит в число ведущих поставщиков оборудования для производства микроэлектроники. Ее конкурентами являются Applied Materials (NASDAQ:AMAT), ASML (NASDAQ:ASML), KLA (NASDAQ:KLAC), Teradyne (NASDAQ:TER) и Tokyo Electron (OTC:TOELY).
В конце июля руководство представило сильный квартальный отчет, согласно которому выручка за отчетный период возросла на 8% кв/кв и составила 4,5 миллиарда долларов. Чистая прибыль не по GAAP в размере 1,16 млрд долларов США соответствует 8,09 долларам на одну акцию.
В сопроводительном заявлении генеральный директор Тим Арчер отметил:
«Сочетание высокого спроса на микроэлектронику и растущая сложность устройств ведет к увеличению инвестиций в оборудование для изготовления пластин. Технологическая дифференциация и тесное сотрудничество с клиентами позволяют Lam укреплять лидерство во всех рыночных сегментах».
Очередной финансовый отчет Lam должен быть опубликован после окончания торгов 20 октября. Помимо обычных показателей, инвесторов интересует степень влияния мирового дефицита чипов на выручку компании.
Перспективы акций LRCX
Большинство опрошенных Investing.com аналитиков предполагают, что акции Lam Research будут торговаться лучше рынка.
Источник: Investing.com
12-месячный ценовой таргет для акций LRCX составляет $723,25, что предполагает наличие потенциала роста примерно на 28%. Диапазон оценок ограничен 600 и 815 долларами.
Скользящие коэффициенты P/E, P/S и P/B для акций LRCX составляют 20,96, 5,43 и 13,35 соответственно. Мы полагаем, что сейчас рыночная оценка компании оправдана.
Для сравнения: аналогичные показатели для AMAT составляют 22,87, 5,49 и 9,85, а для акций KLAC — 24,59, 7,23 и 14,98 соответственно.
Инвесторам, которые ориентируются на техническую картину, может быть интересно узнать о перекупленности ряда краткосрочных и среднесрочных осцилляторов, однако долгосрочный восходящий тренд все еще в силе.
В рамках краткосрочного анализа настроений важно рассмотреть подразумеваемые уровни волатильности опционов Lam Research. Подразумеваемая волатильность обычно отражает мнение рынка о потенциальных движениях ценной бумаги, но не прогнозирует направление движения.
Для LRCX показатель равняется 32,6 и расположен ниже 20-дневной скользящей средней, проходящей по отметке 37,8. Другими словами, подразумеваемая волатильность ниже нормы. И хотя это значение может измениться в любую сторону, на данный момент рынок не ожидает резких скачков стоимости акций.
Учитывая предстоящую публикацию квартального отчета, в ближайшие дни акции LRCX могут оказаться под краткосрочным давлением. Тем не менее, диапазон 500-550 долларов должен оказать им сильную поддержку.
Даже в случае падения к 500 долларам или ниже, бумаги, скорее всего, быстро отыграют позиции, после чего уйдут в боковой тренд до момента формирования надежной базы для дальнейшего роста.
3 стратегии инвестирования
1. Покупка акций LRCX на текущих уровнях
Инвесторы, которых не беспокоят дневные колебания цены, могут купить акции прямо сейчас. По состоянию на 15 октября акции LRCX стоили $564,47.
Мы рекомендуем долгосрочным инвесторам удерживать длинную позицию на протяжении нескольких месяцев в ожидании возможного тестирования рекордного максимума в $673,80. Если предположить, что инвестор купит на текущих уровнях, прибыль составит около 25%.
Следующим этапом может стать рост к таргету аналитиков в $723,35. Инвесторы, которые опасаются возможности резких колебаний стоимости, могут расположить стоп-лосс примерно на 3-5% ниже точки входа.
2. Инвестирование в ETF, компонентом которых является Lam Research
В наших статьях мы регулярно рассматриваем подходящие биржевые фонды (ETF) для долгосрочных инвесторов. Если вы не хотите инвестировать в LRCX напрямую, но при этом не желаете упускать возможность, разумной альтернативой будет покупка акций ETF, одним из активов которого является Lam Research.
Вот несколько примеров:
- Invesco Dynamic Semiconductors ETF (NYSE:PSI): прирост с начала года составил 21,1%; доля LRCX — 4,78%;
- iShares Semiconductor ETF (NASDAQ:SOXX): прирост с начала года составил 19,8%; доля LRCX — 3.88%;
- SPDR® NYSE Technology ETF(NYSE:XNTK): прирост с начала года составил 15,7%; доля LRCX — 2.81%;
- Siren DIVCON Dividend Defender ETF(NYSE:DFND): прирост с начала года составил 4,8%; доля LRCX — 2.17%.
3. Оборонительный опцион пут на ETF
Долгосрочные «быки» Lam Research, которые по каким-либо причинам опасаются перспектив краткосрочной просадки акций (или всего сектора микроэлектроники), могут подумать о покупке оборонительного опциона пут.
Как правило, эта стратегия применяется при работе с акциями, однако приближение активной фазы сезона отчетности является аргументом в пользу покупки подобного контракта на биржевой фонд. Рассмотрим ее на примере упомянутого ранее PSI.
Торги 15 октября PSI завершил на отметке $127,06. Трейдер может купить опцион пут «по нулям», например, опцион пут с ценой страйк $127 на 17 декабря.
В настоящее время он предлагается по $4,95 на акцию. Таким образом владение опционом, который истекает через два месяца, обойдется трейдеру в 495 долларов. В результате инвесторы LRCX, которые уже владеют акциями компании, защитят свои вложения в сезон корпоративной отчетности.
Однако эта позиция требует постоянного контроля и поэтому подойдет не каждому инвестору. Эта сделка будет безубыточной в случае, если на момент экспирации контракта акции будут стоить 122,05 доллара (127,00-4,95).
Теоретически максимальная прибыль трейдера равняется $12 205 долларов, однако она достижима в случае полного обесценивания PSI, что крайне маловероятно.
Трейдерам необходимо четко определить свои цели перед тем, как открыть эту позицию (то есть, на каком уровне они готовы ее закрыть). Если на момент экспирации PSI будет стоить более $127, трейдер потеряет всю премию в размере 4,95 доллара за акцию.