Если бы год назад бразильским фермерам сказали, что в 2021 году цены на арабику будут расти сильнее, чем на нефть, они бы, наверное, посмеялись, а затем вернулись на свои фазенды.
И все же именно это и произошло: ралли кофе затмило успехи нефти.
Утром среды годовой прирост наиболее активного фьючерсного контракта Ною-Йоркской биржи на кофе премиум-класса составлял 66,7%, тогда как нефтяные котировки с начала года прибавили 65,6%.
Это был долгий путь для арабики, которая в апреле 2019 года достигла 15-летнего минимума в 86,35 цента за фунт. Эти события кажутся такими далекими, учитывая, что кофе торгуется вблизи семилетнего максимума от июля этого года почти в 2,15 доллара за фунт.
Арабика росла на протяжении шести из последних девяти месяцев (исключениями стали торги января, марта и июня) и она не намерена останавливаться в октябре.
Графики предоставлены skcharting.com
Неурожай в Бразилии, слишком сильные дожди в Колумбии, а также низкая урожайность и вызванные пандемией перебои в цепочках поставок не позволяют перерабатывающим предприятиям быстро и рентабельно поставлять кофе потребителям.
Дефицит принес пользу как держателям длинных позиций по кофе, так и фермерам, которые годами получали гроши за их труд.
Но растущие цены на кофе не нравятся ведущим сетям кофеен, таким как Starbucks (NASDAQ:SBUX), Costa Coffee и Tim Hortons от Restaurant Brands International (NYSE:QSR), которые нуждаются в арабике и не хотят перекладывать затраты на клиентов.
Как отмечает главный аналитик чикагской Price Futures Group Джек Сковилл:
«Дефицит кофе и трудности в транспортировке имеющегося сырья по-прежнему поддерживают фьючерсы на арабику. Нью-Йоркские контракты, в частности, нашли поддержку в нехватке бразильского кофе, вызванной экстремальными погодными явлениями».
Сковилл отдельно остановился на анализе погодных условий, отметив что осадки бывают точечными и могут выпасть в любой день почти во всех регионах; в некоторых областях дождей за одну-две недели бывает достаточно, чтобы способствовать цветению. «В Бразилии было сухо, и наблюдались сильные заморозки», — добавляет аналитик.
И в цене растет не только арабика.
Робуста, любимая потребителями Азии и в основном выращиваемая во Вьетнаме и торгуемая в Лондоне, сталкивается с аналогичными проблемами урожайности и логистики. Цены на робусту за год выросли на 56%.
«Лондон испытывает проблемы с поставками кофе из Вьетнама из-за нехватки контейнеров для транспортировки и новых вспышек COVID», — говорит Сковилл.
2021 — год кофе
Но вернемся к арабике. Насколько активным будет ралли в будущем?
Главный технический стратег skcharting.com и постоянный респондент Investing.com Сунил Кумар Диксит считает возможным рост к максимуму в $2,86 (который расположен на 33% выше текущих уровней).
«Рынок повторно протестировал июльский максимум в $2,15, несмотря на чрезвычайно перекупленное значение индикатора StochRSI на месячном графике», — говорит Диксит.
«Арабика движется вверх в рамках бычьей модели поглощения, установленной июльской свечой; подтверждением может стать закрытие выше этого максимума, который проложит путь к 2,25–2,35 долларам».
«Эта модель, если она подтвердится, может установить долгосрочный ценовой таргет на уровне $2,86».
Но Диксит также предупреждает о возможности боковой консолидации и даже потенциального снижения.
«Пробой ниже 5-дневной экспоненциальной скользящей средней, проходящей по отметке 2,04 доллара, и 5-недельной EMA в 2,02 доллара следует рассматривать как первые признаки истощения, указывающего на перспективы снижения к средней линии Боллинджера в 1,94 доллара и 50-дневной EMA в 1,88 доллара».
«Однако бычий натиск слишком силен, чтобы это произошло, и мы, скорее всего, увидим дальнейший восходящий пробой. Фундаментальные факторы и технический анализ говорят о том, что это год арабики. Проснитесь и почувствуйте запах кофе!»
Дисклеймер. Барани Кришнан приводит экономические показатели и мнения других аналитиков, иногда противоположные, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.