Специально для Investing.com
Криптовалюты однозначно привлекли внимание многих участников рынка. Ничто не подогревает интерес так, как агрессивный «бычий» рынок. Биткоин, взлетевший с пяти центов (по состоянию на 2010 год) до недавнего максимума в 65 500 долларов, притягивает инвесторов будто магнит. На конец прошлой недели один BTC стоил более 48 500 долларов; еще никогда прежде рынки не видели столь стремительно растущих активов.
Еще одним признаком спекулятивного интереса является постоянно растущее число токенов; по состоянию на конец прошлой недели оно превышало 12 200.
Биткоин и блокчейн (или блокчейн и биткоин; как и в случае с дилеммой «курицы и яйца», существует две точки зрения) отражают эволюцию и даже революцию финансовых технологий, которая будет иметь существенные последствия для экономики и политики.
Ответ мог бы дать Сатоси Накамото. Под этим псевдонимом скрывается человек или группа лиц, разработавших биткоин, написавших «белую книгу» биткоина и развернувших первую децентрализованную базу.
Блокчейн получил почти всеобщее признание как ступень технологической эволюции финансов, позволив повысить скорость обработки транзакций и эффективность ведения учета. С другой стороны, биткоин угрожает нарушить глобальный статус-кво. Власть центральных банков, органов денежно-кредитного регулирования и правительств держится в том числе на способности контролировать денежную массу. И им не нужен конкурент в лице биткоина.
В начале сентября Сальвадор сделал BTC своей национальной валютой, став первой страной. В то время как другие страны могут последовать этому примеру, более могущественные и богатые юрисдикции не отдадут контроль над кошельками без боя, который начнется на фронте регулирования.
Слова Рэя Далио могут оказаться пророческими
Рэй Далио — миллиардер и основатель крупнейшего хедж-фонда Bridgewater Associates. В середине сентября он сказал репортерам CNBC, что регуляторы возьмут рынок под контроль в случае массового принятия криптовалют, добавив:
«Я думаю, если они [криптовалюты] будут очень успешны, они попытаются их убить и убьют. Я думаю, они убьют их, потому что у них есть способы».
Недавние действия регулирующих органов подтверждают квалификацию Далио как специалиста финансовых рынков, поскольку мы видим усиление давления на цифровые активы.
Ведущие криптовалюты начали октябрь ростом
Достигнув максимума в $53 210 на торгах 7 сентября, октябрьский фьючерс на биткоин продемонстрировал медвежий разворот на дневном графике и опустился к более низкому минимуму. Однако 1 октября он вырвался из краткосрочной медвежьей модели.
Фьючерс на биткоин – дневной таймфрейм
Графики предоставлены CQG
1 октября фьючерсы на биткоин выросли до максимума в $48 705, незначительно превысив пик от 15 сентября в $48 610. Контракты на эфир (вторую по величине криптовалюту) также восстановили позиции на пятничных торгах.
1 октября контракт на Ethereum преодолел отметку $3320, но все же не смог полностью отыграть недавнее снижение.
Рынком криптовалют управляют пользователи
Суть биткоина, эфира и большинства остальных криптовалют (число которых превышает 12 250) заключаются в том, что они неподконтрольны центральным банкам, регуляторам и правительствам. Стоимость цифровых активов определяется исключительно балансом спроса и предложения.
Цены растут, когда покупатели более агрессивны, чем продавцы, и наоборот; рынок обходится без вмешательства правительств, использующих свою власть для контроля над денежной массой. Таким образом, рынками криптовалют правят краткосрочные настроения.
Регуляторы готовы вмешиваться; непостоянство SEC
В сентябре министерство финансов США сделало предупредительный выстрел, наложив санкции на криптовалютную биржу Suex за проведение «транзакций, связанных с незаконными платежами, полученными от жертв как минимум восьми программ-вымогателей».
Недавно Комиссия по ценным бумагам и биржам США направила криптовалютной бирже Coinbase (NASDAQ:COIN) уведомление о намерении принудительно остановить запуск продукта «Lend», который позволил бы клиентам ссужать токены за вознаграждение. SEC утверждает, что данный механизм формирует процентный доход от криптовалют, а значит подпадает под юрисдикцию агентства. COIN отказалась от планов после получения уведомления.
Председатель SEC Гэри Генслер далеко не новичок в своем деле. Именно под его председательством Комиссия по торговле товарными фьючерсами разрешила запуск фьючерсных контрактов CME на биткоин. После ухода из CFTC и до прихода в SEC Генслер читал курс финансовых технологий в Массачусетском технологическом институте. Многие участники рынка полагали, что он продолжит поддерживать цифровые активы на новом посту.
Однако в конечном итоге надежды не оправдались. Более того, председатель Генслер недавно сравнил взлет криптовалют с эпохой безудержного роста банковского сектора 1837-1863 гг. в отсутствие федерального регулирования. По его словам:
«Я не верю в долгосрочную жизнеспособность пяти-шести тысяч форм денег. А пока я думаю, что это направление требует режима защиты инвесторов».
Тем не менее председатель SEC проявил некоторую непоследовательность, высказавшись в поддержку биржевых фондов фьючерсов на биткоины, заявив: «Я с нетерпением жду рассмотрения персоналом таких заявок». Между тем одобрение ETF может стать шагом на пути к регулированию их базового актива.
Комментарии и действия Минфина и Комиссии по ценным бумагам и биржам пока не выглядят как полномасштабное объявление войны. Но дальнейший рост популярности криптовалют может вынудить их пересмотреть позицию.
Не торгуйте без стоп-лоссов
Правительства не могут отказаться жесткого контроля над кошельками их граждан. Сохранение статус-кво — главная причина ожидать появления новых правила.
Многие страны наверняка последуют примеру Китая, запретившему криптовалюты. Решение Пекина ударило по рынку, и аналогичные действия властей США и Европы, вероятно, вызовут настоящий обвал криптовалют.
«Крипта» — инновационное средство обмена на базе блокчейнов. Но широкое распространение этой технологии не обязательно идет рука об руку с развитием централизованных цифровых валют.
За последний год биткоин, эфир и многие другие криптовалюты обогатили их держателей. Инвестиционные банки начали предлагать их клиентам доступ к новым рынкам. Однако подобная диверсификация сопряжена с повышенными рисками, причиной которых является высокая волатильность цифровых валют.
Да, потенциал прибыли впечатляет, но нельзя класть все яйца в одну корзину. Особенно сейчас. Как резюмировал Рэй Далио, если криптовалюты станут слишком популярными, правительства «убьют» их, равно как и портфели некоторых инвесторов.