Анализ фондового рынка Америки

Что «делало» рынок за последнее время — это безумные стимулы и вливания. Низкая процентная ставка, программы количественного выкупа, триллионные суммы на инфраструктуру. Рынок смотрел уже не через призму фундамента, а лишь через возможность воспользоваться дешёвыми деньгами.

Летом нотки от ФРС по сворачиванию стимулов ещё звучали весьма неуверенно, лишь эхом аукаясь на мелких коррекциях. А вот с началом периода раскручивания инфляции, затем с появлением «подбитых» моментумом цифр ISM и основного драйвера — настроя на ужесточение монетарных стимулов — заявления регулятора уже начали всерьёз беспокоить рынок.

Будет ли это началом обвала или лишь очередной коррекцией — время покажет. Всё будет зависеть от дальнейших действий ФРС. Если вдруг инфляция замедлится, а цифры восстановления вновь окажутся сомнительными, то Пауэлл в очередной раз может оказаться в замешательстве, а рынок — почувствовать вкус дешёвых денег.

Если же планомерные действия по сворачиванию стимулов станут реальными, то акции могут пойти искать уже справедливый фундаментальный баланс.

Технически SPX500 нервно проводит торговые сессии и попал под давление, как только вышел из восходящего канала.



Конечно, мы уже видели, что и каналы не панацея. Пробитый канал может стать очередным шорт-сквизом, как это было по нефти марки WTI. Тогда инструмент уже явно смотрелся перед значимой коррекцией, особенно когда закрылся под low ниже уровня 64.68.



В целом эта рассинхронизация с индексом выглядит любопытно… С одной стороны, сырью помогает высокий уровень инфляции. С другой стороны, если мы говорим о замедлении деловой активности, и особенно в Китае — основном потребителе, то откуда появляются эти силы на рост? Поэтому и по индексам стоит внимательно «вести» с идеей давления, но не исключать и сценарии выкупа.

Индекс волатильности вновь подходит на ретест 25. Это ключевой момент, поскольку в случае уверенного пробоя выше действительно могут начать быстрые и панические распродажи. Если же уровень сопротивления 25 будет удержан, то оптимисты могут вновь попытаться вернуться на рынок.



Если же анализировать корреляционно через торгуемый фонд VXX, то здесь ключевая отметка на уровне 28. Пока цена выше, рынок находится под давлением. В случае сценария возврата ниже 28 VXX может вновь активно начать терять стоимость, что привлечёт к индексам агрессивных покупателей.



Дополнительным драйвером сегодня, либо окончательно огорчив рынок, либо дав вновь надежду, может выступить блок статистики по цифрам ISM и инфляционным данным. 

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.