В последние дни российский фондовый рынок буксует на месте. Вчера индекс РТС снизился на 0,01%. Большинство акций оценено справедливо, но при этом цены на сырьевые товары находятся на высоких уровнях, а наш рынок имеет «сырьевой хребет» – примерно половин веса индекса РТС это акции нефтегазового сектора. Только две акции из этого сектора – Газпром и ЛУКОЙЛ (MCX:LKOH) именуют суммарный вес 27,58%. Можем ли мы увидеть серьезное падение котировок в акциях Газпрома (MCX:GAZP) в тот момент когда цены на природный газ торгуется на самом высоком уровне с 2014 года, а объемы поставок газа в Европу растут? При этом перспектива по наращиванию поставок есть - степень заполнения европейских хранилищ остается ниже пятилетнего диапазона. Я сомневаюсь. Так что «медведям» необходимо дождаться коррекции разевающихся рынков или снижение цен на нефть, газ и другие сырьевые товары. Старт коррекции российского рынка это пробитие вниз поддержки 1695 пунктов по индексу РТС.
Акции Иркутскэнерго (MCX:IRGZ) выросли на 16,35%."ЕвроСибЭнерго" выставила оферту на покупку акций. "ЕвроСибЭнерго" хочет приобрести 581 578 802 акций (12,2%) "Иркутскэнерго" по цене 13,82 рубля за бумагу. Срок принятия предложения - 17 ноября 2021 года.
Лидеры России и Белоруссии вчера объявили о старте экономической интеграции двух стран. Вопрос о единой валюте будет решен позже, но по словам Лукашенко возможно даже в его бытность и бытность Владимира Путина президентами.
ЕЦБ вчера оставил ключевые ставки без изменений, но глава ЕЦБ заявила об умеренном снижении темпов» выкупа облигаций в 4 кв. 2021 года. При этом объем программы PEPP на уровне 1.85 трлн. евро был подтвержден. Инвесторы и не ожидали от ЕЦБ резкого изменения политики. ЕЦБ ждет что в этом году ВВП еврозоны вырастет на 5%.
Жду нейтрального открытия рынка. Китай решил постепенно продавать нефть из своих запасов, но рынок уже смирился с этой новостью и цены на нефть находятся на высоких уровнях. Самое главное событие сегодняшнего дня – решение ЦБ РФ по ключевой ставке. На рынок акций это решение будет иметь минимальное воздействие, а на рынок облигаций и на денежный рынок будет. В случае повышения ключевой ставки на 25 б.п. изменения котировок облигаций будет минимальными. Но мне кажется боле вероятным повышение ключевой ставки на 50 б.п. так как инфляция в августе не порадовала. Строго говоря, инфляция это не проблема только России. К примеру, Индекс продовольственных цен ФАО (ИПЦФ) в августе этого года на 31% выше уровня августа прошлого года. Одними монетарными методами инфляцию не сбить – тут нужны усилия правительства по борьбе с монополизмом, таможенное регулирование, товарные интервенции. Но ЦБ должен сделать свою часть работы хорошо. Если сегодня он поднимет ключевую ставку на 50 б.п. и в комментарии даст понять, что берет паузу в дальнейших повышениях, мы увидим улучшение конъюнктуры на рынке облигаций и небольшое укрепления рубля.