Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

COVID-бенефициары и зарождение новой элиты

ru.investing.com/analysis/article-200284889
COVID-бенефициары и зарождение новой элиты
От Павел Спайдел   |  27.08.2021 08:23
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Инвестиционные банки, аналитики, глобальные средства массовой информации создают иллюзию исключительности американских компаний и устойчивого тренда роста финансовых показателей так, чтобы, вне зависимости от степени абсурдности капитализации, все казалось обоснованным и логичным. Выросли в 5 раз — все отлично. Выросли в 10 раз? И на это найдется объяснение!

Интересно посмотреть, как на самом деле обстоят дела?

Для понимания сути происходящего будет правильным разделить компании на две категории. Это традиционная экономика и так называемые «прогрессивные отрасли» — инфотех, биотех и финтех.

Традиционная экономика — это энергетические и минеральные ресурсы, несырьевые полезные ископаемые, металлургия, коммунальные услуги, транспорт, связь, производственно-технические и коммерческие услуги, обрабатывающее производство, промышленное производство коммерческого назначения, потребительские товары длительного и недлительного использования и потребительские услуги. Сюда входят такие компании, как Exxon Mobil (NYSE:XOM), AT&T (NYSE:T), Ford Motor (NYSE:F), General Motors (NYSE:GM), General Electric (NYSE:GE), Boeing (NYSE:BA), Walt Disney (NYSE:DIS), McDonald’s (NYSE:MCD), Nike (NYSE:NKE), Coca-Cola (NYSE:KO), даже Tesla (NASDAQ:TSLA) и еще сотни компаний.

Оптовая и розничная торговля не включена в виду искажения агрегированных данных из-за двойного счета. В совокупности в выборке участвуют 85% компаний, формирующих совокупную выручку от всех публичных американских компаний на торгах и 85% от капитализации. Т.е. это предельно обширная выборка, показывающая, как обстоят дела у корпоративного сектора.

Для сопоставления данных в выборке участвуют только те компании, которые непрерывно предоставляли отчётность с 1 квартала 2007 – это 91% компаний по выручке от 85/85. Здесь нет идиотских абстрактных индексов, каждый доллар корреспондируется со вполне конкретной компанией и находит отражение в публичной отчетности.

Итак, выручка компаний традиционной экономики лишь на 6% выше 2007 года по номиналу! За 14 лет прогресс отсутствует. Фактически, за последние 15 лет компании традиционной экономики топчутся на месте по верхней границе на уровне 1200-1300 млрд долл. выручки за квартал. Провал 1-2 квартала 2020 в целом сопоставим с 2009 годом.

График 1
График 1

А что с «прогрессивными отраслями»?

Это инфотех, биотех и финансовая индустрия. Выручка более чем удвоилась с 2007 года и стала сопоставима с традиционной экономикой.
График 2
График 2
 
С прибылью еще более показательно. Долгое время они были сопоставимы, с 2014 по 2016 разошлись, к середине 2018 последняя попытка сужения спрэда и с 2020 тотальный разрыв.

Прибыль традиционной экономики практически не выросла с 2010-2012, и это еще не успели реализоваться инфляционные триггеры 2021, которые заглушат маржинальность традиционного бизнеса и снизят прибыль.
 
Прибыль прогрессивных отраслей все больше уходит в отрыв от традиционной экономики, достигая максимального коэффициента за все время – один к двум.
Относительно периода 2013-2017 чистая прибыль прогрессивных отраслей удвоилась, но вновь это временно, т.к. по мере раскручивания инфляционной спирали маржинальность будет снижаться. Однако капитализация прогрессивных отраслей выросла почти в 5 раз за это время, существенно обгоняя рост фактических показателей.
График 3
График 3

Кто выступал основным провайдером, куратором/лоббистом и модератором COVID-истерии? Это именно биотех, инфотех и финтех. Финансовая индустрия поглощает адовые темпы монетарной эмиссии и распределяет QE-ликвидность – именно они не без помощи наркотических средств пустили регуляторов в глухую несознанку.
 
Инфотех – снимает прибыль, как после перехода людей на удаленку, так и через формирование цифрового концлагеря с все большим замыканием цифровой жизни и контроля на себя. Биотех – тут все понятно, чем больше больных и/или вакцин, тем лучше. Собственно, это и есть формирование новой элиты, которая замещает, притесняет и подавляет элиту традиционной экономики, именно элита из прогрессивной отрасли конструирует политику и повестку дня.

Но здесь любопытен момент: традиционная экономика зависла на уровнях 10-15 летней давности по номиналу. Официальная инфляция с 2011 составляет 24%, с 2007 уже 32%, что означает, что в реальном выражении бизнес просел почти на треть за 15 лет! Неплохо, да?
 
В принципе, это все, что нужно знать о реальном положении дел в американском бизнесе… Нет никаких оглушительных успехов, нет никаких радужных перспектив, нет никакого обоснования текущим абсурдным уровням капитализации, и нет оправдания инвестиционным лжецам, формирующим искаженную картину реальности.
 
Одна часть элиты глушит другую часть, проблема в том, что новая элита объективно утрачивает берега разумности и вменяемости.
COVID-бенефициары и зарождение новой элиты
 

Интересное

Евгений Коган
Что будет с рублем? Евгений Коган - 24.05.2022 12

ЦБ вчера взял, да и обьявил о том, что с целью восстановления баланса на валютном рынке власти разрешили экспортерам продавать меньше валютной выручки: 50% вместо 80%. То, о чем ЦБ...

COVID-бенефициары и зарождение новой элиты

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (34)
Марат Смирнов
Марат Смирнов 13.10.2021 0:16
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
да какие это элиты. любую группу людей более 1 человека надо называть ОПГ, и тогда всё становится на свои места...
Некто Кто
nekto1 03.09.2021 13:44
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Революция идет, увы, только не промышленная. Результат - резкое снижение уровня жизни большинства населения. Электричество будет - по расписанию. Перелеты на самолетах - для очень богатых. Еда - синтезированная из саранчи. Жилье - микроскопическое и арендованное. Машины - роскошь. Уже была прикольная статья о том, что людям надо подстраивать свои ритмы жизни под солнце и ветер.... А, откровенно говоря, мне всегда было интересно, что случится когда экономика перестанет генерировать постоянный рост? Настанет коммунизм или нет?
GGGZheka Zheka
GGGZheka Zheka 30.08.2021 21:24
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Может быть, 7000 долларов через 2 года
Yuri Zhyvitski
Yuri Zhyvitski 30.08.2021 14:05
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а как насчёт конкретных бумаг в традиционной экономике с p/e от 5 до 12?. GM 5,7. таких хватает...
Valentin Metla
Valentin Metla 29.08.2021 22:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Артём Профит
ArtemUpprofit 28.08.2021 22:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Павел я уже соскучился по твоим статьям )
ibm trak
ibm trak 27.08.2021 19:55
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Лайк короче.
Марат Смирнов
Марат Смирнов 27.08.2021 17:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
во ба на! спайдел проснулся)) красавчик! что то долго спал. свои исследования готовил для нас - зайченок.
Slow Sharp n MT Decisionmaker
SlowSharpMT 27.08.2021 15:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Все по делу. Спасибо за статью
Lucio Rimanetz
Lucio Rimanetz 27.08.2021 14:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Инфотех, биотех и финтех спорили до хрипоты кто из них круче, а старое доброе электричество молча сидело в углу и загадочно улыбалось.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!