За время пандемии по всему миру получили сильнейший импульс для развития компании, занимающиеся доставкой. Останутся ли они в тренде и после того, как коронавирус будет побежден?
По нашему мнению, скорее да, чем нет.
К хорошему быстро привыкаешь. Чем удобна доставка? Она экономит самое ценное, что есть у человека – время. Не нужно никуда идти, за небольшую плату тебе привезут все, что нужно: еду, продукты, бытовую химию, любые товары для дома и офиса.
В этой связи обращаем внимание на Deliveroo (LON:ROO) – один из главных глобальных сервисов по доставке еды с выручкой около $1,5 млрд за 2020 г. Отчетность за 1 полугодие 2021 г. была воспринята рынком позитивно, и на то есть веские причины.
Самое главное: результаты Deliveroo иллюстрируют тот факт, что доставка продолжает пользоваться спросом, несмотря на послабление коронавирусных ограничений. Компании удалось удвоить количество заказов c 74,5 млн до 148,8 млн.
Общая стоимость транзакций на платформе Deliveroo удвоилась и составила $4,7 млрд, а выручка выросла на 82% – до $1,3 млрд. Также компания сумела нарастить количество пользователей/клиентов с 3,7 млн до 7,8 млн. Крутые результаты!
Мы не исключаем, что 2 полугодие будет не таким сильным, поскольку ограничения в ЕС и Великобритании начали отменять в мае-июне. Любопытно будет посмотреть, насколько сможет себя проявить компания в условиях, когда население не вынуждено сидеть по домам. Впрочем, кто нам гарантирует, что осенью история не повторится снова?
Хорошая ли это идея для инвестиций здесь и сейчас?
Как обычно, есть и триггеры, и риски. Главный триггер, по нашему мнению, таков: если компании удастся сохранить или не слишком снизить динамику выручки в условиях нормальной жизни, то это будет отличной поддержкой для акций. Главный риск: после отмены ограничений люди могут снизить количество заказов.
Короче говоря, интрига закручена лихо. Идея, что и говорить, весьма рискованная, хотя и выглядит относительно недорого (форвардный P/S на уровне 3,7х при среднеотраслевом около 20х). Вполне может подойти для агрессивной стратегии: в случае успеха во 2 полугодии может неплохо прибавить.