Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Glencore: есть все причины для оптимизма

ru.investing.com/analysis/article-200284335
Glencore: есть все причины для оптимизма
От Энди Хект   |  12.08.2021 10:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Специально для Investing.com.

За последние две недели цены на медь и цветные металлы просели к нижним границам их торговых диапазонов. Медь относится к недрагоценным металлам, торгуемым на Лондонской бирже металлов. При этом медь, как правило, задает тон котировкам алюминия, никеля, свинца, цинка и олова.

Между тем, нефть также подешевела. 9 августа она опустилась к 65,15 долларам, что всего на 14 центов выше минимума от 20 июля в 65,01 доллара. Есть только одна компания, которая является ведущим поставщиком широкого спектра сырьевых товаров, включая металлы, энергоносители и прочие.

История Glencore (OTC:GLNCY) восходит к временам Philipp Brothers, которая доминировала на мировом рынке сырья в 1960–1980-х годах. Марк Рич покинул Philipp Brothers в 1970-х и открыл Marc Rich and Company, которая впоследствии трансформировалась в Glencore.

И хотя Philipp Brothers прекратила свою деятельность из-за спада в сырьевом секторе, Glencore процветала. Компания приобретала активы по всему миру, вступив на путь слияний и поглощений. Одним из крупнейших шагов стало слияние с англо-швейцарской горнодобывающей компанией Xstrata в 2013 году.

В 2016 году компания ощутила на себе последствия раздутой долговой нагрузки, решила избавиться от непрофильных активов и сконцентрировалась на добыче и реализации. Производственные возможности Glencore позволяют компании оставаться на переднем крае сектора, укрепляя ее позиции в торговом аспекте. Акции GLNCY торгуются на «бычьем» рынке с момента отскока от минимумов марта 2020 года.

Инфляционное давление, вероятно, продолжит оказывать поддержку акциям в ближайшие месяцы, подталкивая их к рекордному максимуму от 2012 года.

Ралли сырьевых товаров может только начинаться

Сырьевые товары уверенно восстановились с минимумов марта-мая 2020 года. В августе 2020 года золото, например, достигло рекордного пика в 2063 доллара за унцию. В мае 2021 года рекордные максимумы обновили пиломатериалы, медь и палладий. Цены на зерновые выросли до восьмилетнего максимума. Железная руда, сталь и уголь также обновили многолетние максимумы.

Центральные банки и правительства обрушили на рынки настоящее цунами монетарных и бюджетных стимулов, посеяв семена инфляции. И когда они проросли, тяжесть ценового давления ощутил на себе весь сектор сырьевых товаров.

Реакцией на мировой финансовый кризис 2008 года стала аналогичная стимулирующая политика, в результате чего к 2011–2012 годам цены на сырьевые товары достигли многолетних и, в некоторых случаях, рекордных максимумов. Да, характер текущего кризиса отличается от событий 2008 года, однако инструменты для борьбы с ним центральные банки и правительства использовали те же.

Единственная разница заключается в том, что текущие объемы стимулирования намного выше. Мы уже наблюдаем скачок инфляции. Свежие данные по динамике потребительских цен в США отразили самый активный рост показателя за три десятилетия.

Цены на сырьевые товары активно растут в условиях повышенной инфляции, но «бычьи» рынки редко движутся вверх без просадок. Сырьевые товары очень волатильны, а значит, коррекции могут быть очень агрессивными.

В последние недели мы столкнулись с распродажей отдельных компонентов сектора, что может быть идеальным моментом для включения акций GLNCY в инвестиционный портфель.

Glencore: лидирующая производственная и торговая компания отрасли

Glencore — настоящий гигант рынка сырьевых товаров. На веб-сайте компании можно ознакомиться с тем, каким влиянием она обладает.

К 9 августа медь упала с майского пика в $4,90 за фунт примерно до $4,30.

Медь – квартальный таймфрейм
Медь – квартальный таймфрейм

Источник: CQG

На приведенном выше графике прослеживается «бычий» тренд меди, в рамках которого цены росли в течение последних пяти кварталов. Если 30 сентября торги завершатся над отметкой $4,2975, эта серия продолжится. В 2020 году GLNCY заняла второе место по объему добытой меди, поставив 1,26 миллиона тонн металла.

В августе 2021 года цена на энергетический уголь с поставкой в Роттердаме достигла максимума в $146 за тонну.

Уголь – месячный таймфрейм
Уголь – месячный таймфрейм

Источник: Barchart

Сейчас уголь торгуется на уровнях 2008 года. GLNCY — один из ведущих производителей и экспортеров энергетического и коксующегося угля. Состояние Glencore растет вместе с ценами на медь, уголь и другие сырьевые товары.

Последний финансовый отчет компании от 5 августа отразил рост скорректированной прибыли до вычета процентов, налогов, износа и амортизации на 79% до рекордных 8,7 млрд долларов в первой половине 2021 года. Компания сократила долговую нагрузку с 15,8 до 10,6 млрд долларов и выплатит акционерам 2,8 млрд долларов, восстановив дивидендную программу.

Новое руководство

Более двух десятилетий Айван Глазенберг вел Glencore через бурные воды в качестве генерального директора компании. Он был протеже Марка Рича. и ушел с поста в июле 2021 года, передав бразды правления Гари Нэглу.

Нового генерального директора успели прозвать «мини- Айван», поскольку он, как и Глазенберг, бухгалтер. Оба поднялись по служебной лестнице и руководили угольным подразделением компании. Скачок цен на энергетический уголь существенно повлиял на чистую прибыль Glencore.

Между тем, эта смена караула может решить ряд проблем компании.

Оставляя грехи в прошлом

Во-первых, Glencore пообещала вывести компанию на углеродную нейтральность к 2050 году. Фактически, зарплата нового генерального директора привязана к показателям ESG.

Кроме того, Министерство юстиции США в сотрудничестве с регулирующими органами Великобритании и ЕС расследует факты коррупции в Демократической Республике Конго, Венесуэле и Нигерии. Но, хотя на горизонте и маячат крупные штрафы, прибыль Glencore позволит компании оставить эти проблемы позади и войти в новую эру под руководством Гари Нэгла.

Акции рвутся к новым максимумам на фоне растущих цен на сырье

С марта 2020 года (когда пандемия отправила практически все активы на дно) акции GLNCY формируют серию растущих максимумов и минимумов.

https://d1-invdn-com.investing.com/content/8eff0b891a14cc52f3c98eb077d1fdf5.png
https://d1-invdn-com.investing.com/content/8eff0b891a14cc52f3c98eb077d1fdf5.png

Источник: Barchart

На представленном выше графике можно заметить, что минимум марта 2020 года в $2,51 был выше минимума января 2016 года в $1,95 (тогда GLNCY столкнулась с финансовыми проблемами). После продажи второстепенных активов, покупки акций руководством компании и восстановления цен на сырьевые товары Glencore расцвела. Бывший генеральный директор остается вторым по значимости акционером компании с долей более чем в 9%.

Свежий максимум был установлен в мае этого года на отметке $9,48. Главным драйвером GLNCY стал рост меди до рекордного максимума. Следующими целевыми уровнями будут пики 2018 и 2014 гг. в 11,68 и 12,778 долларов. Самый высокий уровень сопротивления расположен на максимуме февраля 2012 года в $15,70, который был достигнут после IPO компании, состоявшегося в 2011.

Glencore играет ведущую роль на мировых рынках сырья. Пандемия заставила центральные банки и правительства завалить финансовую систему стимулами, в результате чего повышенная инфляция будет наблюдаться как минимум несколько лет. Отличный портфель активов, налаженные связи и ноу-хау Glencore делают компанию одним из главных бенефициаров «бычьего» рынка сырья.

Я полагаю, что в ближайшие годы GLNCY обновит рекордный максимум. Для этого акциям придется прибавить почти 75% (если считать от уровня окончания торгов вторника в $9,16).

Glencore: есть все причины для оптимизма
 

Интересное

Glencore: есть все причины для оптимизма

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (1)
Олег Кузьмичов
Олег Кузьмичов 17.08.2021 11:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
медь алюминий нефть и другие метали упадут с повишением на 0.45% и будет рости с понижением а также с повишением на 0.78%
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!