Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

7 стратегий продажи акций с прибылью

ru.investing.com/analysis/article-200283806
7 стратегий продажи акций с прибылью
От Леонид Кофман   |  27.07.2021 11:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Существует огромное количество статей, видео, курсов о том, как покупать акции. Однако для большинства самый стрессовый момент — это не момент покупки, а момент продажи.

Как любой инвестор, я периодически продаю акции и недавно осознал, что процесс продажи куда сложнее и неоднозначнее покупки. Тут в нас борется страх и жадность: «А вдруг я сейчас продам, а она продолжит расти дальше?» Т.е. включаются эмоции вместо здравого смысла, а значит, велика вероятность принятия неверного решения. Давайте разберемся, как системно подходить к процессу продажи акций, чтобы эмоции не влияли на наши решения.

В конце августа в Джексон-Хоул пройдет слет крупнейших банкиров и представителей ФРС. С очень высокой вероятностью там мы услышим заявления об ужесточении кредитно-денежной политики, что неизбежно приведет к коррекции на рынках. Другими словами, у нас с вами есть еще несколько недель, чтобы пересмотреть свои портфели и решить, от каких активов пора избавиться.

Опишу стратегии продажи акций, с которыми сталкивался сам, чтобы вы могли для каждой бумаги в своем портфеле прописать подобную стратегию. Сразу оговорюсь, в статье я описываю ситуации фиксации прибыли, т.е. когда мы продаем дороже, чем купили. Ситуации фиксации убытков тут не рассматриваю — об этом будет другая статья.

Стратегии продажи:

1. При достижении таргета.
2. При превышении мультипликатора P/E разумных величин.
3. При ребалансировке портфеля.
4. При получении сверхприбыли.
5. При появлении серьезных фундаментальных рисков для компании.
6. Непропорциональный уровень долга у компании.
7. При достижении горизонта инвестирования.

Продажа при достижении таргета

Это самый простой и поддающийся автоматизации способ. Заключается он в том, что уже в момент покупки мы решаем для себя, при какой цене продадим, и сразу же на этот уровень ставим тейк-профит. Целевая цена чаще всего выставляется исходя из технического анализа графика – например, при перехае исторического максимума, ну и, конечно, исходя из вашего желания и степени жадности.

При превышении мультипликатора P/E разумных величин

«Разумность», конечно, вещь относительная, но, с моей точки зрения, P/E больше 20 для компаний стоимости и больше 40 для компаний роста — это уже критерий продажи. P/E каждой отдельной компании я сравниваю с отраслью на сайте Investing.com. Например, вот как выглядит сравнение P/E для компании NVIDIA (NASDAQ:NVDA):

NVIDIA
NVIDIA


95 против 79 по отрасли. В целом превышение не критичное, но само по себе значение P/E, равное 95, лично для меня слишком высокое. Оно показывает, что деньги, инвестированные в NVIDIA, отобьются через 95 лет. Очевидно, что акции сильно перекуплены, хотя компания сама по себе хороша.

При ребалансировке портфеля

Ребалансировка — это процесс, когда мы продаем те акции в портфеле, которые выросли слишком сильно, и их процентный объем превышает установленные нами границы. Например, сильные компании я держу в портфеле не больше 5%. Пример такой компании — Microsoft (NASDAQ:MSFT). Раз в квартал я делаю ребалансировку портфеля (некоторые делают ее раз в полгода – год). Если я вижу, что за счет роста цены акций Microsoft у меня в портфеле оказалось больше 5%, я просто продаю столько акций, чтобы пропорция вернулась обратно к 5%.

При получении сверхприбыли

Это мой любимый способ фиксации прибыли. Работает редко, но метко. Суть его в том, что при достижении прибыли 100% я продаю половину акций, тем самым возвращая себе все инвестированные в компанию деньги. Остальная половина, по сути, становится бесплатной для меня. Держать ее можно сколько угодно времени и фиксировать прибыль можно также в любой момент. Особенно полезно это делать в моменты коррекции, т.к., продав «бесплатный актив», мы получаем деньги для покупки подешевевших других активов.

Стратегию я успешно реализовываю в 2021-м по тем бумагам, которые были куплены на лоях в 2020-м году. В частности, это акции компаний Simon Property Group (NYSE:SPG) и Halliburton (NYSE:HAL).

Акции первой я купил по 65,27$ в августе 2020-го, продал по 130,54$ в июне 2021-го. Акции Halliburton были куплены по 11,16$ в мае 2020-го. Проданы в мае 2021-го по 22,8$.

Возможно, в будущем также представится подобная возможность.

Эта стратегия требует определенного рода дисциплины. Потому что получил 100% доходности, и сразу же появится соблазн подождать еще немного и заработать 110, 120, 200%. Бейте себя по рукам и фиксируйте доходность!

При появлении серьезных фундаментальных рисков для компании

Под фундаментальными рисками я подразумеваю, например, принятие законов, ограничивающих деятельность компании. Скажем, для табачных компаний это ограничения мест курения, снижение уровня смол и т.п. Для нефтяников — запрос на шельфовое бурение или ужесточение экологических норм.

Фундаментанальным риском для акций может быть допэмиссия, как случилось с Аэрофлотом (MCX:AFLT), или для дивидендных аристократов — отмена или срезание дивидендов, как у AT&T (NYSE:T).

Также серьезным риском считаю судебные процессы со стороны государства, в первую очередь, от антимонопольных ведомств. Для таких стран, как Китай или Россия, любой накат со стороны государства — для меня сигнал насторожиться, потому что из-за несбалансированности ветвей власти давление может оказаться фатальным для компании (банкротство, национализация, разделение компании).

Непропорциональный уровень долга компании

На сегодняшний день, когда инвесторы находятся в ожидании роста ставки в США, контроль за уровнем долга компаний, находящихся в портфеле, считаю ключевым моментом. Рост ставки приведет к росту стоимости новых кредитов, и перекредитовываться компаниям станет дороже. Это приведет к снижению эффективности, а в ряде случаев даже к банкротствам компаний (речь про т.н. компании-зомби).

Поэтому если в вашем портфеле есть компании, у которых из года в год растет долговая нагрузка, особенно если при этом они еще и платят высокие дивиденды (коэффициент Divident Payout Ratio больше 30%), я бы подумал о продаже таких акций и замене их на акции компании с умеренной долговой нагрузкой.

При достижении горизонта инвестирования

В своем спекулятивном портфеле по каждой бумаге я прописываю таргет и горизонт планирования. Эти два параметра помогают мне вовремя балансировать портфель. Если мы подошли к ранее заданному горизонту, а акция не дошла до таргета и даже не стремится к нему, — надо продавать. Мой свежий пример – акции компании Xerox (NYSE:XRX).

Xerox
Xerox

Акции были мной куплены в сентябре 2020 года в расчете на достижение допандемического уровня. По сравнению с рынком, акции Xerox за это время показали динамику хуже, поэтому было принято решение о фиксации прибыли.

Ключевой момент — эта стратегия относится только к спекуляциям. Если вы придерживаетесь по данной бумаге инвестиционной стратегии, то надо посмотреть на фундаментал компании и понять, что сдерживает рост, а разобравшись, возможно, вы увеличите горизонт планирования и не станете пока продавать.

Подводя итог

Покупая акцию той или иной компании, сразу продумайте стратегию выхода из нее. Чтобы не забыть и не поменять решение, ведите дневник инвестора — можно в обычном экселевском документе или в Google Docs, как это делаю я. И помните: портфель — это не статичная конструкция, он требует периодического вашего внимания, ребалансировки и фиксации прибыли.

Еще больше полезных материалов об инвестировании вы найдете в моем Телеграм-канале "Инвестици Шаг За Шагом".

7 стратегий продажи акций с прибылью
 

Интересное

7 стратегий продажи акций с прибылью

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (11)
Антон Волков
av_motion 31.07.2021 12:54
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Благодарю! Очень полезная статья. Жду статью по фиксации убытков.
Денис Денис
Денис Денис 30.07.2021 7:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо. Очень грамотно.
Irma Kuraspediani
Irma Kuraspediani 29.07.2021 10:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Интересно
Павел Чикен
Павел Чикен 28.07.2021 12:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Даже не пробуйте, в продаже пересидеть не получится, срок ограничен и потолка нет. Я сливал много и даже куклов толпа наказала не так давно. Ну в общем, как хотите, но я предупредил.
Павел Чикен
Павел Чикен 28.07.2021 12:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а тут речь о фиксации прибыли, тогда я не по делу
Виталий Тронин
Negativ 27.07.2021 15:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
"...Оно показывает, что деньги, инвестированные в NVIDIA, отобьются через 95 лет." Это верно в случае, если прибыль не растет. А она таки растет, и в это м весь смысл инвестирования в акции роста. Здесь лучше учитывать соотношение цены и темпов роста прибыли, т.е производной по времени
Роман Владимирович
Роман Владимирович 27.07.2021 15:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Тут дело в том,что P/E у NVIDIA  по-моему не уменьшается, а растёт, несмотря на рост прибыли, т.е. компания спекулятивно переоценена.
Андрей Алексеев
Андрей Алексеев 27.07.2021 13:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
как найти раздел "коэффициенты"? Раздел "отчёты" есть, "коэффициенты" не вижу. подскажите как найти.
Наблюдатель Пристрастный
Наблюдатель Пристрастный 27.07.2021 13:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В Разделе "Отчеты" как раз и есть "Коэффициенты". https://ru.investing.com/equities/nvidia-corp-ratios
Yarik Magda
Yarik Magda 27.07.2021 13:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо ,а какие ваши топ 5 показатели при покупке актива? Задолженость , кеш флоу ?
Леонид Кофман
Леонид Кофман 27.07.2021 13:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Смотря какого актива в какой портфель, а их у меня 4. Если мы по акции роста, но смотрю на динамику роста прибыли и выручку, маржинальность грос и нет, ROE, ROA, NetDebt/EBITDA
Yarik Magda
Yarik Magda 27.07.2021 13:39
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Mikhail Mouratov
Mikhail Mouratov 27.07.2021 13:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Отличная статья. Но лои с перехаями 🤦... Есть минимумы и максимумы. Зачем low и high использовать там, где это неуместно?
Наблюдатель Пристрастный
Наблюдатель Пристрастный 27.07.2021 13:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Автор, небось, еще и электронно-вычислительную машину компьютером кличет. Безобразие. Куда смотрит редакция?
Леонид Кофман
Леонид Кофман 27.07.2021 13:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Есть устоявшиеся темины и я их использую)
Леонид Кофман
Леонид Кофман 27.07.2021 13:09
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Наблюдатель Пристрастный  мне больше нравится логарифмическая линейка
Старый Дед
Старый Дед 27.07.2021 13:00
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо, здоровые мысли.
Леонид Кофман
Леонид Кофман 27.07.2021 13:00
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Благодарю!
Максим Дударев
Максим Дударев 27.07.2021 12:47
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Елена Кальван
Елена Кальван 27.07.2021 12:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Не нашла такой канал 🥺
Леонид Кофман
Леонид Кофман 27.07.2021 12:38
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
На канал есть ссылка в начале статьи
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!