Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Фонд облигаций в контексте низкой ставки ФРС

Investing.com (Тазджон Гечгил/Investing.com )ETF15.07.2021 12:52
ru.investing.com/analysis/article-200283408
Фонд облигаций в контексте низкой ставки ФРС
От Investing.com (Тазджон Гечгил/Investing.com )   |  15.07.2021 12:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Стартовал очередной сезон корпоративной отчетности, заставив многих участников рынка задаться вопросом: может ли повышенная волатильность сохраниться до конца лета? На этом фоне растет интерес к облигациям, которые обычно характеризуются низкой корреляцией с фондовым рынком.

Однако нельзя обсуждать рынок облигаций в отрыве от потенциальных последствий корректировки процентных ставок. Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) напоминает:

«Основополагающий принцип инвестирования в облигации заключается в том, что рыночные ставки и цены долговых бумаг обычно движутся в противоположных направлениях. Когда процентные ставки растут, стоимость облигаций с фиксированным доходом падает. Это явление известно как риск изменения процентной ставки».

В настоящее время ФРС удерживает ставки на рекордно низком уровне. Однако недавнее усиление инфляционного давления может вынудить регулятора ужесточить политику, и многие аналитики задаются вопросом: готова ли ФРС к этому шагу?

А тем временем недавняя рыночная динамика (особенно события прошлой недели) привела к снижению доходности 10-летних гособлигаций США до 1,39%, тогда как еще в мае показатель составлял чуть менее 1,7%. Другими словами, доходность падает, несмотря на восстановление экономики США и рост инфляции.

Для понимания исторической динамики показателя: в январе 2017 года 10-летние бумаги предлагали около 2,5%, а в марте 2020 года (когда пандемия стала главной темой финансовых рынков) доходность упала до 0,6%.

Учитывая, что доходность обратно пропорциональна ценам, СМИ при рассмотрении рынка облигаций отмечают только динамику доходности. Например, слова «доходность вчера облигаций выросла» аналогичны фразе «стоимость облигаций снизилась». Акцент на доходности позволяет инвесторам легче сравнивать облигации с разными сроками погашения и купонными выплатами.

В сегодняшней статье мы рассмотрим биржевой фонд облигаций (ETF), который может понравиться широкому кругу инвесторов.

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF

  • Стоимость: $87,85
  • Годовой диапазон торгов: $82,03-88,10;
  • Доходность: 4,44%;
  • Издержки инвестирования: 0,48%.

iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (NYSE:HYG) построен на базе индекса Markit iBoxx USD Liquid High Yield, состоящего из номинированных в долларе высокодоходных корпоративных облигаций. Фонд дебютировал в апреле 2007 года, а его чистые активы оцениваются в 20,3 миллиарда долларов.

HYG – недельный таймфрейм
HYG – недельный таймфрейм

В настоящее время портфель HYG состоит из бумаг 1302 компаний. Список корпораций, чьи облигации держит фонд, возглавляют Clear Channel Outdoor Holdings (NYSE:CCO), Ford Motor (NYSE:F), Occidental Petroleum (NYSE:OXY), Bausch Health Companies (NYSE:BHC) и Centene (NYSE:CNC).

Эмитентам 55,05% облигаций присвоен кредитный рейтинг BB. Бумаги с рейтингом B составляют 31,94% от портфеля, а облигации с рейтингом CCC — 11,72%. Другими словами, долг на балансе фонда не самый качественный и не защищен от дефолта. Таким образом, высокая доходность компенсируется повышенными рисками.

В десятку крупнейших активов вложено 4,4% фонда, а их эмитентами являются довольно известные предприятия. В разбивке по отраслям лидируют бумаги потребительского сектора с 19,53%; следом идут облигации телекомов и нециклических потребительских компаний с 18,62% и 14,60% соответственно.

Что касается сроков погашения, то фонд ориентируется на диапазон от 0 до 10 лет. Средневзвешенный срок погашения бумаг составляет 3,67 года. Понятно, что, в отличие от отдельных позиций, портфель фонда облигаций никогда не истечет, поскольку менеджеры поддерживают средний срок погашения за счет покупки и продажи облигации.

Дюрация фонда составляет 3,58 года. Другими словами, если процентные ставки вырастут на 1%, стоимость портфеля упадет примерно на 3,58%.

За последний год HYG вырос на 6,9% и в настоящее время торгуется на многолетних максимумах. Это означает, что инвесторы готовы платить за высокодоходные и рискованные облигации корпоративного сектора.

Если процентные ставки останутся низкими, то инвесторы подобных ETF продолжат наслаждаться высокой доходностью. Однако угроза повышения ключевой ставки может негативно сказаться на перспективах HYG.

Примечание: Представленные в данной статье активы могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.

Фонд облигаций в контексте низкой ставки ФРС
 

Интересное

Тазджон Гечгил/Investing.com
Спасаемся от «дельты» при помощи двух ETF сектора здравоохранения Тазджон Гечгил/Investing.com  - 05.08.2021 4

По всей планете растет число зараженных дельта-штаммом коронавируса, что привело к скачку волатильности акций множества компаний. Однако ведущие индексы продолжают бить рекорды. С...

Оксана Гафаити
Smart Beta ETF: иметь или не иметь? Оксана Гафаити - 27.04.2021 3

На американском рынке акций постоянно запускаются новые биржевые фонды, и как минимум треть из них в последние годы приходится на так называемые Smart Beta ETF. Это пассивные...

Фонд облигаций в контексте низкой ставки ФРС

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!