Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Мировой госдолг: Америку ждет дефолт?

FxPro (Александр Купцикевич)Форекс30.06.2021 09:56
ru.investing.com/analysis/article-200282851
Мировой госдолг: Америку ждет дефолт?
От FxPro (Александр Купцикевич)   |  30.06.2021 09:56
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Недавно агентство Moody's (NYSE:MCO) опубликовало отчет за прошлый год по вопросу госдолга. На основании этого документа пандемия и ее последствия привели к годовому увеличению внешних задолженностей стран на $32 трлн до $290,6 трлн. По факту, в четвертом квартале 2020-го эта сумма выросла до 105% мирового ВВП, тогда как до пандемии это были «всего лишь» 88%. Фактически, мы наблюдаем самый высокий уровень со времен окончания Второй мировой войны.

Логично, что основной причиной для этого стала всемирная пандемия и соответствующий упадок экономик разных стран. Выбраться из этой ямы будет непросто. Цифры продолжают расти в 2021 году с сумасшедшей скоростью, за чем можно наблюдать в режиме реального времени на специально созданном для этого портале USDebtClock.

Сегодняшняя долговая нагрузка стала общей проблемой в глобальном масштабе. Подобная модель в прошлом приводила к разрушительным результатам, включая азиатский финансовый кризис 1997-1998 годов и глобальный экономический кризис 2007-2008 годов.

Поводов для остановки и нормализации ситуации пока нет. Новые штаммы коронавируса и потенциально неизбежные карантины, которые коснутся бизнеса, не могут способствовать уменьшению госдолгов. В среднесрочной перспективе проблем следует ждать, в том числе, со стороны устойчивого снижения роста производительности труда. Наиболее уязвимые экономики среди развивающихся рынков в этом плане – Африка и Карибский бассейн.

Что касается восстановления глобальных экономик, США, конечно же, этот «парад» возглавит, но к уменьшению внешнего долга это также не приведет. Ведь сначала надо наладить все процессы внутри страны, а уж потом расплачиваться с долгами «соседям». В первую очередь, Штаты задолжали Японии (18%), Китаю (15%) и Британии (6%).

Даже при самом лучшем, прямо-таки идеальном сценарии, который исключает повсеместное распространение штамма Дельта, экономика стран Южной Европы, которая выстроена на сфере услуг, в восстановлении все равно будет отставать. Ведь мгновенно решить все проблемы никогда не получается. Подтверждение этому также кроется в цифрах: уровень госдолга вырос не только за 2020 год, но и резко повышался все последние 10 лет. Т.е. предпосылок для перелома тенденции пока практически нет.

Новый виток пандемии замедлит все ветви прогресса и усугубит существующие проблемы во многих странах.

Будет и медленный экономический рост; и более низкие, чем ожидалось, объемы инвестиций в экономику; и уязвимость перед климатическими потрясениями (далеко ходить не надо, достаточно вспомнить последнюю аномальную жару и прямо-таки ураганный дождь в Москве; такое даже синоптики толком не могут предсказать, а устранение последствий стоит бюджетных денег, которые надо где-то брать); и зависимость от нестабильных цен на сырьевые товары (сегодня – безумный рост на сокращении предложения Brent, а завтра вдруг какие-то санкции или неадекватное решение ОПЕК+, и котировки рушатся следом).

Учитывая вышесказанное, рынки развивающихся стран сейчас сталкиваются с растущими затратами на обслуживание долга и уязвимостью перед перечисленными факторами.

Дополнительный риск – ужесточение финансовых условий. На этом фоне Центральная и Восточная Европа находится в более выгодном положении, нежели Латинская Америка или Азия, в то время как Африка и Карибский бассейн наиболее уязвимы, о чем мы также упомянули ранее.

Развитые рынки сталкиваются со своими собственными трудностями. Хотя низкие процентные ставки поддерживают доступность долга, все равно на фоне столь масштабного внешнего займа устойчивость экономики в среднесрочной перспективе будет под вопросом.

К слову, на страны с развитой экономикой пришлось 65% роста госдолга за тот самый период резкого роста в 10 лет, с 2010 по 2020 годы. Наиболее заметно сумма увеличилась в Греции, Испании, Словакии, Кипре, Великобритании, Португалии и Италии.

На долю развивающихся стран пришлось 64% роста корпоративного долга после мирового финансового кризиса. Речь о Китае, России, Турции и Чили.

Конечно, все внимание в первую очередь приковано к сумме госдолга США. Его совокупный объём сейчас уже приближается к $28,5 трлн. Получается, что соотношение его суммы к ВВП страны составляет почти 137%!

23 июня Джанет Йеллен объявила, что в случае дальнейшего роста долговой нагрузки Америку ждет дефолт. 31 июля страна упрется в потолок по госдолгу: больше занимать будет просто нельзя, цифра будет заморожена, и в распоряжении страны останутся лишь средства от казначейских облигаций, которых хватит на пару месяцев покрытия основных расходов. Дальше обслуживать госдолг не представляется возможным, дополнительные средства брать неоткуда, пандемия продолжается, а, значит, придется повышать планку, уже даже не задумываясь над тем, как эти деньги страна будет отдавать.

Дословно Йеллен в прошлый четверг сказала следующее: «Подобная ситуация усилит финансовый кризис, поставит под угрозу рабочие места и сбережения американцев. И это в то время, когда мы всё ещё восстанавливаемся после пандемии». Ни добавить, ни убавить.

Пока на обслуживание госдолга уходило около 6% бюджета, а его номинирование в долларах до данного момента снимало проблему дефолта.
В любом случае, повода для спокойного сна Белого дома нет, ведь на обеспечение идут те деньги, которые могли быть инвестированы в разные секторы экономики страны.

Почему же подобный долг вообще образовался у США?

В целом, это накопленный дефицит ежегодных бюджетов: когда подобная ситуация переходит в хроническую стадию, приходится постоянно занимать деньги для поддержания работы правительства.

В 2020 году все усугубилось. Собственных денег на покрытие катастрофических последствий пандемии не хватало. Необходимы были дополнительные пособия, траты на медицину, поддержку и восстановление бизнеса и многое другое. Теперь же рост инфляции вынудит ФРС поднять ставку, а это, в свою очередь, приведёт к росту затрат на обслуживание долга.

Что же будет, если пандемия вдруг резко окончится, вакцинация «всех победит», и страны пойдут исключительно по пути восстановления?

Конечно, тогда темпы роста госдолга начнут сокращаться. Свою роль в этом сыграют и политические факторы. Республиканцы при президенте-демократе Джо Байдене будут возвращаться к привычной роли финансовых консерваторов, требуя снизить дефицит бюджета. Это, в свою очередь, приведёт и к уменьшению динамики нарастания долгов правительства США.

Кстати, G20 недавно продлила Инициативу приостановки обслуживания долга (DSSI) на оставшуюся часть 2021 года. Это говорит о серьезной нехватке ликвидности, с которой столкнулись, в первую очередь, беднейшие страны мира как раз из-за пандемии.

При этом МВФ учредил Трастовый фонд по сдерживанию и ликвидации последствий финансовых катастроф. Он обеспечивает облегчение долгового бремени на основе грантов при поддержке донорских взносов.

Однако новое кредитование даже на льготных условиях – палка о двух концах. Обязательства Всемирного банка по финансированию стран, участвующих в DSSI, в размере $26,3 млрд, из которых $17,5 млрд являются негрантовым финансированием, увеличат долговое бремя, не подлежащее пересмотру.

Сейчас необходимо найти трудный компромисс между устранением первопричины долгового кризиса и достижением всеобъемлющих целей экономического развития. Для этого, в первую очередь, надо не допустить повторного закрытия регионов на локдаун. Возможно, массовая вакцинация позволит этому не случиться и поспособствует хотя бы стабилизации ведущих экономик.

Команда аналитиков FxPro

Мировой госдолг: Америку ждет дефолт?
 

Интересное

Мировой госдолг: Америку ждет дефолт?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (6)
Никита Гордов
Никита Гордов 01.07.2021 4:43
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Вот смотрите, у вас есть устройство, с помощью которого вы можете создавать неограниченное количество своей собственной валюты, а затем в своей же валюте берете в долг у других. Вопрос -- может ли возникнуть у вас ситуация, когда деньги для возврата долга вам будет просто неоткуда взять? Ответ очевиден, если вы печатаете деньги, в которых вы задолжали кому то -- вы без проблем оплатите любые долги, а вот сколько после этого будет стоить ваша валюта -- вопрос другой, но банкротом вы стать априори не можете
Михаил Архипов
Михаил Архипов 30.06.2021 13:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Будет падать Америка, мы завалился и раньше и сильнее.
Александр Касаткин
Александр Касаткин 30.06.2021 11:57
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
какой вывод из статьи? все сказано красиво но... Никто не забыл что США 1 экономика мира и что её валюта главная валюта мира? Поэтому хотелось бы вывод, а не просто перечисление уже понятных фактов. Что ждет мир при дефолте Сша? Что будет с курсом доллара? курс можно опустить чтобы отдавать меньше, но тогда будет супер инфляция, а как остановить её? После 30-х был только один выход и он вошёл в историю как 2 мировая война
Max Pospelkov
Max Pospelkov 30.06.2021 11:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Опять Западу во главе с США обещают скорую кончину.
Александр Кутепов
Александр Кутепов 30.06.2021 10:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
США живут и действуют по принципу: Кому я должен - всем прощаю !  Все несогласные обращайтесь персонально, маывам "поможем" правильно все понять !
Nik Home
Nik Home 30.06.2021 10:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
)))  загнивающий капитализм! у них негры недоедают....   ))))
NataliyaR. Ivanova
NataliyaR. Ivanova 30.06.2021 10:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
пусть присылают сюда то, что недоедают!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!