Накануне прошло заседание Федрезерва, который ожидаемо сохранил ставки на прежнем уровне 0.25%. Однако рынкам были даны сигналы, которые свидетельствуют о досрочном сворачивании мер поддержки экономики. ФРС повысила прогноз по инфляции на 2021 год до 3.4% с прежних 2.4% и сообщила о том, что c конца 2021 года по конец 2023 будет 2 повышения ставки. Но подчеркнула, что это все пока не точно. Т.е. если инфляция окажется выше прогнозируемых 3.4% (в настоящий момент 5.5%), тогда вполне возможно более быстрое повышение ставки.
Также, более важный момент, ФРС сообщила о том, что сворачивание мер поддержки экономики начнется раньше повышения ставок. Аналитики крупнейшего инвестиционного банка в мире Goldman Sachs (NYSE:GS) прогнозируют, что в декабре 2021 ФРС объявит о сворачивании стимулов и в начале 2022 начнет фактические сворачивание.
Реакция рынков была однозначная — начался активный уход от риска в доллар. Пара евро/доллар опустилась ниже важного уровня 1.20, пробив сразу 2 поддержки в виде 50- и 200-дневных средних, что связано с ожиданием инвесторов более быстрого роста % ставок по долларовым депозитам. Также резко пошло вниз золото, как и евро, пробив вниз 50- и 200-дневные средние. Доллар становится интереснее золота на фоне роста % ставок по долларовым депозитам, а также на фоне прекращения печатания долларов.
Индекс Dow Jones ускорил свое падение и впервые за 9 месяцев пробил 50-дневную среднюю, которая была поддержкой с октября 2020 года. Если по итогам недели индекс не сможет вернуться выше, тогда это будет сильным сигналом о начале полноценной коррекции с ближайшей целью 30 000 пунктов, что подразумевает снижение около 13%.
Цены на нефть также снизились, однако продолжили торговаться на максимумах в районе $74. Поддержку нефти оказывает искусственный дефицит, создаваемый картелем ОПЕК+.
Однако и тут вероятность коррекции нарастает. Во-первых, уход от риска в доллар будет оказывать давление на котировки, т.к. чем дороже доллар, тем больше нефти на него можно купить. Во-вторых, сам картель уже начал увеличивать добычу и может ускорить это процесс, чтобы не отдать своих клиентов американским производителям нефти. В-третьих, переговоры с Ираном продолжаются, и, в случае успеха на переговорах, США могут снять запрет на продажу иранской нефти, что позволит Ирану восполнить дефицит нефти на мировом рынке.
Таким образом, с очень большой долей вероятности на финансовых рынках начнется сезонная коррекция, которая обычно длится с середины июня по конец июля. Рекомендуется сохранять бдительность и ждать более выгодных цен для увеличения позиций в своих инвестиционных портфелях.
