Рынок каннабиса является одним из устойчивых секторов в Северной Америке. По компаниям, специализирующимся на работе с ним, делают хорошие прогнозы – несмотря на непрекращающуюся пандемию и постоянные судебные тяжбы. В 2021 году есть множество сигналов: от крупномасштабных слияний до регулятивных спекуляций, что интерес к акциям, связанным с марихуаной, будет развиваться.
Положение каннабиса в Северной Америке
В настоящее время Канада и Соединенные Штаты представляют собой крупнейших потребителей каннабиса. При этом Канада – вторая страна после Уругвая, легализовавшая употребление марихуаны в рекреационных целях. Отношение Америки продолжает склоняться в сторону легализации марихуаны, однако сейчас каннабис по-прежнему считается там нелегальным в соответствии с Законом о контролируемых веществах.
С полномасштабной легализацией марихуаны в США или без неё, акции каннабиса вызывают интерес у все большего числа инвесторов. Основываясь на данных платформы корпоративных исследований Sentieo и агентства по инвестиционному анализу индустрии легальной марихуаны MJResearchCo, после американских выборов ликвидность рынка возросла.
Ликвидность также поднялась у многих канадских компаний благодаря их возможности торговаться на NYSE и Nasdaq, а не только на OTC и канадских биржах. Некоторые компании смогут продемонстрировать многообещающий рост в этом году. Например, Village Farms International (TSX:VFF), доля которой с начала года выросла на 50%, а чистая выручка, как ожидается, вырастет на 31,89%.
Можно выделить также следующие компании: Curaleaf Holdings (CSE:CURA), Green Thumb Industries (CSE:GTII), Cresco Labs (CSE:CL), GrowGeneration Corp (NASDAQ:GRWG) и Innovative Industrial Properties (NYSE:IIPR). Ожидается, что все они сообщат о росте чистой выручки более 45% в течение следующих двенадцати месяцев, при этом Curaleaf планирует рост чистых продаж примерно на 82%. ETMG Alternative Harvest ETF также продемонстрировал восходящий тренд за последние несколько месяцев.
Канадские и американские предприятия по производству каннабиса стремятся вперед к созданию империй. Вот несколько причин, по которым 2021 год становится значимым годом для инвесторов, специализирующихся на марихуане.
Слияния и поглощения
Так получилось, что одна из самых крупных сделок по слиянию стоимостью $4 млрд произошла в самом конце 2020 года между двумя гигантами канадской индустрии каннабиса – Tilray (NASDAQ:TLRY) и Aphria. В настоящий момент слияние окончательно завершено, создана компания с совокупной рыночной капитализацией в $3,3 млрд. Еще одним значимым шагом стало недавнее приобретение компании GW Pharmaceuticals (NASDAQ:GWPH) компанией Jazz Pharmaceuticals (NASDAQ:JAZZ) за $7,2 млрд.
Американские корпорации по производству каннабиса заходят в «соседние регионы», поглощая другие компании, так как перевозка марихуаны через границы штатов нелегальна. К примеру, Curaleaf приобрела Grassroots в 2020 году за $875 млн, таким образом теперь они осуществляют свою деятельность в 23 штатах (до этого их было 18). Кроме того, Trulievep (CSE:TRUL) объявили о крупной ($2,1 млрд) сделке с каннабисом в США: их приобретение Harvest Health & Recreation Inc (CSE:HARV) создаст самого прибыльного оператора на обширном рынке легальной марихуаны. Таким образом объединенная компания будет иметь доступ к медицинскому рынку и рынку для взрослых в 11 штатах.
В результате все больше компаний, производящих каннабис, будут рассматривать возможность дополнительных слияний или поглощений для увеличения своей доли на рынке в ближайшие годы.
Новые штаты, включенные в легализованный список
Каждый год к «легализованному» списку в США добавляется новые штаты. Этот список разбит на две категории – рекреационную и медицинскую. Штатами, проголосовавшими за легализацию рекреационного каннабиса во время выборов 2020 года, были Аризона, Нью-Джерси, Южная Дакота и Монтана. По мере выдвижения предложений по легализации рекреационного каннабиса в Нью-Йорке и Вирджинии, можно судить, что скоро еще два штата будут добавлены в рекреационный список.
За программы медицинской марихуаны проголосовали Миссисипи и Южная Дакота. Еще не определились, но движутся в этом направлении – Кентукки, Канзас, Южная Каролина и Алабама.
С инвестиционной точки зрения широкое признание каннабиса дает представление о том, что возможен мощный скачок индустрии, когда 35 штатов разрешат медицинскую марихуану, а 14 штатов допустят употребление каннабиса взрослыми (рекреационное).
Каннабис «внутри Белого дома» и за его пределами
Один из самых оптимистичных знаков для индустрии каннабиса в целом – это администрация Байдена. Во время предвыборной кампании нынешний президент США сказал, что легализует каннабис в течение своего срока. Его вице-президент, Камала Харрис – протектор Закона о реинвестировании и изъятии марихуаны, который предполагает исключение каннабиса из Закона о контролируемых веществах. Более того, у президента для этого все преимущества, так как Конгресс и Сенат имеют демократическое большинство.
Каннабис создает широкий политический резонанс и за пределами Северной Америки, что может в значительной степени способствовать увеличению поддержки легальной марихуаны в Европейском союзе. Организация Объединенных Наций (ООН) недавно исключила каннабис из наиболее строгого перечня в рамках Комиссии по наркотическим средствам.
Цифры никогда не врут
Судя по текущим и прогнозируемым данным, индустрия каннабиса готовится к росту. В настоящее время она оценивается более чем в $21 млрд, согласно аналитическим данным BDSA (Центр знаний и исследований рынка, специализирующийся на текущем легальном рынке каннабиса, собирающий, обрабатывающий и представляющий данные о доле рынка и опросы потребителей предприятиям, работающим в индустрии каннабиса или связанным с нею). Этот подсчет не включает в себя долю черного рынка каннабиса, который, как полагают аналитики, на порядки затмевает легальный. Хотя эта цифра уже может показаться высокой – это базовый уровень, по мнению ведущих исследователей рынка.
По данным аналитиков из Grand View Research (их база данных используется всемирно-известными академическими учреждениями и компаниями из списка Fortune 500, содержит статистические данные и подробные анализы по 46 отраслям в 25 странах мира), к 2028 году легальный рынок каннабиса будет стоить умопомрачительные $84 млрд (среднегодовой темп роста с 2021 по 2028 – 14,3%). То есть у индустрии каннабиса есть множество перспектив. Помимо этого, цифры оценки, вероятно, значительно увеличатся после того, как Соединенные Штаты официально декриминализируют марихуану или когда страны Европейского союза примут решение о легализации каннабиса.
SPAC и IPO, на которые стоит обратить внимание
Давайте взглянем на несколько долгожданных SPAC и IPO, которые выходят на фондовый рынок.
Weedmaps является одной из самых заметных компаний по продаже каннабиса, так как была первой онлайн-платформой, связывающей пациентов, получающих медицинскую марихуану, и пункты ее выдачи. Теперь это крупная корпорация, которая недавно объявила, что будет размещаться на Nasdaq после слияния с Silver Spike Acquisition Corp (NASDAQ:SSPK). Как только начнется торговля акциями Weedmaps, начальная ее стоимость, по прогнозам, составит $1,5 млрд.
Если вы ищете еще одно горячее первичное публичное размещение акций 2021 года, то обратите внимание на AFC Gamma (NASDAQ:AFCG) – коммерческую ипотечную фирму инвестиционного фонда недвижимости, специализирующуюся на индустрии каннабиса. Основная причина, по которой AFC Gamma так важна, заключается в том, что она действует путем структурирования и андеррайтинга обеспеченных кредитов от компаний, которые работают в индустрии каннабиса. Ее предстоящее первичное публичное размещение акций на сумму $119 млн – то, за чем стоит следить.
Verano Holdings (OTC:VRNOF) – это вертикально-интегрированный оператор каннабиса, который работает в нескольких штатах и хорошо известен во всей индустрии. Имея хороший бэкграунд, Verano Holdings выходит на канадскую фондовую биржу после своего успешного «обратного поглощения» Majesta Minerals Inc. (Majesta). Это поглощение не только поставило Verano Holdings в стратегически выгодное положение в Канаде, но и произошло после того, как Verano и AltaMed объединились, чтобы получить позиции на рынках Флориды и Аризоны.
Tuatara Capital (NASDAQ:TCACU) – это частная инвестиционная компания, которая специализируется на инвестициях и финансировании растущей индустрии каннабиса. Она собирается привлечь $150 млн в ходе предстоящего IPO на Nasdaq. Портфель Tuatara Capital имеет большой прибыльный потенциал, тем более что его председателем является бывший генеральный директор Curaleaf, то есть компания сформирована из знающих и способных людей, которые понимают индустрию каннабиса.
Рынок каннабиса пока штормит: это нормально
Нужно понимать, что рынок каннабиса находится в зачаточном состоянии и он долго будет достаточно волатильным, поэтому Данные акции подходят не всем. Так, инвесторы, в прошлом имевшие дело с технологическими акциями, криптовалютой и электромобилями, легче реагируют на волатильность на этом рынке. Они хорошо управляют рисками и могут быстро войти и выйти из позиции. Их прогнозы по дальнейшему росту каннабиса достаточно оптимистичны в свете грядущего легалайза в США и возможной легализации марихуаны в Мексике. Многие инвесторы расценивают волатильность и более низкие цены как возможность докупить акции по более низкой цене и получить в будущем сверхдоходность.
Дополнительные перспективы для индустрии каннабиса и смежных отраслей
Индустрия каннабиса – это не только рекреационное и медицинское использование. Она включает в себя процветающие отрасли, такие как косметика, продукты питания, освещение, кулинария, табак, строительные материалы и альтернативное топливо. По мере того, как мир ищет экологически рациональные решения, ведущие страны рассматривают каннабис (в частности, коноплю) в качестве новой зеленой альтернативы. Одна из лучших перспектив конопли – это экологически чистые материалы, а также использование ее способности поглощать углероды.
Индустрия доказала свою ценность во время кризиса COVID-19, а также свою жизнестойкость – ведь она годами подвергалась воздействию нормативных актов. Чтобы работать с индустрией каннабиса, можно инвестировать в биржевую компанию, специализирующуюся на легальной марихуане, или использовать предпринимательские методы. Вы можете найти бренды каннабиса и смежные компании, размещенные на Nasdaq в США или на Канадской фондовой бирже, для рассмотрения публичных предложений. Однако учитывайте, что этот рынок отличается повышенной волатильностью.