Миллионы баррелей российской нефти уже у берегов Индии
Федеральный бюджет Российской Федерации – финансовый план государства, который утверждается Федеральным Собранием в форме федерального закона. Средства федерального бюджета направляются на финансирование государственных органов власти, экономической и социальной политики, науки, обороны. Статьи доходов федерального бюджета – поступления налоговые, от государственной собственности, внешнеэкономической деятельности, целевых бюджетных фондов. Федеральный бюджет Российской Федерации проанализирован за январь 2011 года – март 2021 года: доходы и расходы бюджета из года в год увеличиваются; в последнее время наблюдается превышение расходов над доходами и рост дефицита бюджета, что может быть связано с экономическим кризисом и пандемией коронавируса Covid-19 (рисунок 1).
Федеральный бюджет Российской Федерации включает доходы от реализации нефти на мировом энергетическом рынке и поэтому зависит от цен на нефть. Цены нефти марки Brent исследованы за период, включающий январь 2016 года – март 2021 года. Это временной отрезок, с началом которого изменилась конъюнктура на мировом рынке нефти в связи с приобретением статуса крупного экспортера нефти Соединенными Штатами. В процессе исследования более длительного временного интервала можно сказать, что цены нефти марки Brent приобрели тенденцию снижения, которая связана с ростом предложения нефти от Соединенных Штатов. Снижение цен на нефть может быть опасно для Федерального бюджета Российской Федерации. Следует рассчитать коэффициент корреляции за январь 2016 года – март 2021 года между ценами нефти марки Brent и дефицитом (профицитом) Федерального бюджета Российской Федерации: rxy=0,477 (рисунок 2).
Исследована корреляционно-регрессионная связь дефицита (профицита) Федерального бюджета Российской Федерации (y, млрд российских рублей, суммы, аккумулированные с начала года) и цен нефти марки Brent (x, доллары США за баррель) в течение января 2016 года – марта 2021 года. Построено уравнение парной линейной регрессии: y=-3175,91+57,8857∙x. Коэффициент корреляции rxy=0,477 – заметная позитивная связь. Коэффициент эластичности Эxy=42,21 – большая эластичность факторов. Ошибка аппроксимации A=161,5% - выше нормы. Критерий Фишера Ffact=18 больше Ftab=4 – уравнение в целом значимо. Таким образом, снижение цен на нефть уменьшает профицит и увеличивает дефицит Федерального бюджета Российской Федерации (таблица 1).
Федеральный бюджет Российской Федерации зависит от валютной пары USD/RUB: большая часть доходов бюджета формируется за счет выручки экспортеров в иностранной валюте, в частности, в долларах США; расходы бюджета зависят во многом от покупательной способности национальной валюты России, то есть от курса российского рубля по отношению к доллару США. Представляя такие зависимости, следует рассчитать коэффициенты корреляции между приведенными показателями. Период исследования включает в себя январь 2020 года – март 2021 года – период, когда начинающийся экономический кризис усилился из-за пандемии коронавируса Covid-19 и зависимость Федерального бюджета Российской Федерации от валютной пары USD/RUB проявилась наиболее ярко. Коэффициенты корреляции составили: между валютной парой USD/RUB и доходами бюджета rxy=0,456; между валютной парой USD/RUB и расходами бюджета rxy=0,432 (рисунок 3).
Целесообразно установить корреляционно-регрессионную связь между валютной парой USD/RUB и Федеральным бюджетом Российской Федерации с целью прогнозирования будущей экономической ситуации. Однако это сделать проблематично, потому что период исследования, в течение которого проявилась связь данных показателей, короткий и уравнения регрессии не будут статистически значимыми. В связи с этим следует установить тенденцию валютной пары USD/RUB для сравнения с доходами, расходами, дефицитом (профицитом) Федерального бюджета Российской Федерации. Уравнение слабо выраженной тенденции валютной пары USD/RUB, рассчитанное за период январь 2020 года – март 2021 года, выглядит следующим образом: y=0,550∙x+69,42; где y – расчетные значения валютной пары USD/RUB (российские рубли за доллар США); x – порядковый номер даты периода исследования (рисунок 4).
Расчетные значения валютной пары USD/RUB, соответствующие тенденции, сопоставлены с фактическими значениями показателей Федерального бюджета Российской Федерации за январь 2020 года – март 2021 года. С ростом валютной пары USD/RUB наблюдается увеличение доходов и расходов Федерального бюджета Российской Федерации. Однако основная причина такой взаимосвязи – отражение в бюджете накопленных с начала года сумм доходов и расходов. Тем не менее можно установить другую важную взаимосвязь: с ростом валютной пары USD/RUB наблюдается рост дефицита Федерального бюджета Российской Федерации, что можно объяснить первостепенной ролью государственных расходов и покупательной способности национальной валюты в России во времена экономического кризиса (рисунок 5).
Представленное в тексте уравнение парной линейной регрессии цен нефти марки Brent и дефицита (профицита) Федерального бюджета Российской Федерации послужило основой для расчетов прогнозных значений показателей. Приведенные показатели расположены на графике. График наглядно демонстрирует, что фактические значения цен нефти соответствуют профициту Федерального бюджета Российской Федерации, который должен увеличиться в соответствии с расчетными данными. Снижение цен на нефть марки Brent ниже $55 за баррель может привести, напротив, к дефициту Федерального бюджета Российской Федерации (рисунок 6).
Выровненный ряд динамики валютной пары USD/RUB с помощью тенденции позволил выявить соответствие фактических значений валютной пары USD/RUB (73,4723 российских рублей за доллар США) дефициту Федерального бюджета Российской Федерации в размере от -1395 до -1568 миллиардов российских рублей. Согласно расчетам фактические значения валютной пары USD/RUB должны способствовать увеличению дефицита Федерального бюджета Российской Федерации. Случаи сильного укрепления российского рубля по отношению к доллару США в течение исследуемого периода не наблюдались. Известно, что укрепление российского рубля по отношению к доллару США должно способствовать уменьшению дефицита и увеличению профицита Федерального бюджета Российской Федерации. Следовательно, резкое укрепление российского рубля по отношению к доллару США может соответствовать дефициту бюджета в размере менее -68 миллиардов российских рублей либо профициту бюджета (рисунок 7).
В таблице показаны фактические и прогнозные значения валютной пары USD/RUB, цен нефти марки Brent, дефицита (профицита) Федерального бюджета Российской Федерации. Как уже отмечалось ранее, прогнозные значения показателей рассчитаны на основе: уравнения парной линейной регрессии цен нефти марки Brent и дефицита (профицита) бюджета; выровненного ряда динамики валютной пары USD/RUB в сопоставлении с фактическими значениями дефицита (профицита) бюджета. Известно, что цены нефти оказывают явное влияние на Федеральный бюджет Российской Федерации в отличие от валютной пары USD/RUB. Следовательно, при фактических значениях цен нефти марки Brent и валютной пары USD/RUB, а также в сценарии укрепления российского рубля по отношению к доллару США и снижения цен нефти существует большая вероятность формирования дефицита Федерального бюджета Российской Федерации (таблица 2).
Таким образом, существует большая вероятность формирования дефицита Федерального бюджета Российской Федерации внушительного размера по причинам: низкой покупательной способности российского рубля; вероятности снижения валютной пары USD/RUB и уменьшения выручки экспортеров страны (следствием этого также является невозможность выполнения бюджетного правила в полной мере); вероятности снижения цен нефти; необходимости расходования большой части государственных денежных средств в качестве помощи в период экономического и санитарно-эпидемиологического кризиса. Санкции Соединенных Штатов относительно государственного долга России могут существенно усугубить ситуацию с заимствованиями для покрытия дефицита Федерального бюджета Российской Федерации и являются вполне адресными и угрожающими.
Теньковская Л.И., кандидат экономических наук, доцент