Рынок накануне
27 мая торговая динамика была разнонаправленной. Индекс Мосбиржи снова обновил максимум. Лидерами роста среди наиболее ликвидных акций опять стали бумаги TCS Group (LON:TCSq) (MCX:TCSGDR 5 589,8, +9,65%). Динамику хуже рынка продемонстрировали котировки Ozon (MCX:OZONDR 3 815, -5,52%). При этом на закрытии сессии прошел объем в 2,6 млн бумаг (около 10 млрд руб.), что, вероятнее всего, обусловлено покупками индексных фондов, отслеживающих индексы MSCI Russia (изменения вступили в силу 27 мая). Ранее приток средств в бумагу оценивался ниже (около $100 млн). Возможно, позиции фондов, ориентированных на Россию, выросли. Неделю назад, по окончании локап-периода, некоторые миноритарии, напротив, активно продавали свои акции Ozon. Пара USD/RUB торговалась вблизи отметки 74,50.
Новости рынка и компаний
Газпром (MCX:GAZP 16 022, +1,09%) отчитается за 1-й квартал по МСФО. Ожидается выручка в размере 1,7 трлн руб. (1,49 трлн руб. по РСБУ) при EBITDA на уровне 539 млрд руб. (маржа 31%) и чистой прибыли в объеме 223 млн руб. По итогам года выручка может составить 8,3 трлн руб., что на 32% больше аналогичного показателя за 2020-й.
Улучшение показателей обусловливается увеличением продаж (в натуральном и стоимостном выражении) на фоне восстановления рынка углеводородов. Прогноз добычи газа на 2021 год увеличен на 11%, до 506 млрд куб. м.
Цена на газ в Европе составляет около $330 за 1 тыс. куб. м, что почти на 60% выше заложенного в бюджет компании ориентира. Позитивное влияние на котировки оказывает продолжение строительства СП-2 и крупнейшего в России КПЭГ в Усть-Луге. Среднесрочная цель по акции Газпрома – 320 руб. Мы закладываем в прогноз увеличение прибыли на акцию до 60 руб. после реализации всех крупных проектов (после 2024 года).
Торговые идеи
X5 Group (MCX:FIVEDR 2 194,0, +2,94%), спек. покупка, цель: 2 400 руб. Коррекция сменилась отскоком на торгах 21 мая. Мы ожидаем, что бумаги потребительского сектора будут демонстрировать положительную динамику в ближайшие дни. В отличие от котировок Магнита (MCX:MGNT) и Ленты (MCX:LNTADR), акции Х5 стабильно снижаются на протяжении семи месяцев в отсутствие фундаментальных драйверов. Х5 останется крупнейшим игроком в своем сегменте, долгосрочная цель по акции ретейлера: 3 150 руб.
Ожидания
Ожидаем разнонаправленную динамику. Не исключено очередное обновление максимума по индексу Мосбиржи. Прогноз по паре USD/RUB: диапазон: 73,00–74,00. Ориентир для индекса Мосбиржи: коридор 3700–3750 пунктов.