Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Самый лучший чип. У кого самое выгодное положение в сегменте полупроводников?

ru.investing.com/analysis/article-200281620
Самый лучший чип. У кого самое выгодное положение в сегменте полупроводников?
От Артем Калинин   |  25.05.2021 11:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Индустрия чипов сейчас в ударе. Основная причина — в быстром росте спроса со стороны сразу нескольких больших трендов. Можно вспомнить про развитие технологий 5G, электромобилей, интернета вещей — каждое из этих направлений ведет к увеличению количества необходимых чипов.

Пожалуй, лучшим субсектором в полупроводниках сейчас являются производители оборудования (еще их называют semicaps). Логика проста: спрос на чипы настолько высокий, что мощностей для производства необходимого количества чипов не хватает.

Для удовлетворения спроса сначала надо построить новые мощности. Именно в этом помогут производители оборудования, на котором в дальнейшем будут производиться чипы. Такие компании поставляют продукцию крупнейшим производителям чипов: Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), Samsung (KS:005930) Electronics (OTC:SSNLF), Intel (NASDAQ:INTC). 

Крупнейшие компании в секторе semicaps:

  • Applied Materials (NASDAQ:AMAT)
  • Lam Research (NASDAQ:LRCX)
  • KLA-Tencor Corporation (NASDAQ:KLAC)

Эти компании делают оборудование, отвечающее за разные стадии производства чипов. Каждая из перечисленных фирм является лидером в своей нише, что позволяет иметь стабильно высокую маржинальность бизнеса.

Сильная отчетность Applied Materials на прошлой неделе еще раз подчеркнула, что цикл роста в индустрии далек от завершения.

  • Компания показала самое большое превышение полученной прибыли над ожиданиями за последние 5 лет.
  • AMAT также дала сильный прогноз на остаток 2021 года.
  • Компания указывает, что ее клиенты впервые начали давать многолетний прогноз по спросу на оборудование. За счет этого Applied Materials ждет сохранение высокого спроса даже по окончании 2021 года. Это значит, что инвестиционный цикл продлится не стандартные 1,5-2 года, а существенно дольше. 

Сейчас AMAT торгуется по forward P/E = 18. Это выше средних значений, на которых акции компании торговались исторически (примерно по 15 forward P/E). Но с учетом постоянных повышений прогнозов компании по прибыли такой мультипликатор кажется в целом разумным.

Главным риском для сектора кажется непонятная ситуация с криптой. Майнинг традиционно потребляет огромное количество чипов, поэтому расширение запретов на майнинг (по примеру Китая) может оказать давление на весь сектор полупроводников. Однако спрос на чипы в других отраслях остается крайне высоким, что может сгладить шок. 

Кроме того, при дальнейшем ухудшении отношений США и Китая американские власти могут пойти на крайние меры и запретить продажу продукции semicaps китайским компаниям. Сейчас у Applied Materials на долю Китая приходится 30% выручки.

Пока оба указанных риска остаются теоретическими, поэтому производители оборудования выглядят крепкими кандидатами на долгосрочную покупку.

Самый лучший чип. У кого самое выгодное положение в сегменте полупроводников?
 

Интересное

Виктор Макеев
Анализ фондового рынка России Виктор Макеев - 22.10.2021 1

Индекс S&P 500 вчера очередной раз обновил историческую высоту. Спросите, на чём?! Как бы на позитивных отчётах первых реципиентов дешёвой денежной политики — банков, но, и скорее,...

Самый лучший чип. У кого самое выгодное положение в сегменте полупроводников?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!