Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Газпром нефть. Перспективы на 2021 год

ru.investing.com/analysis/article-200281597
Газпром нефть. Перспективы на 2021 год
От Алексей Мидаков   |  25.05.2021 09:12
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Компания опубликовала производственные и финансовые результаты за 1-й квартал 2021 года.
Начнем с производственных показателей.

Добыча нефти, конденсата и жидких углеводородов снизилась на 5,1% относительно прошлого года и выросла на 1,3% относительно предыдущего квартала. Снижение относительно прошлого года вызвано ограничениями ОПЕК+.



Объем добычи газа по Группе вырос на 1,6% год к году вследствие ввода установки комплексной подготовки газа на Восточно-Мессояхском месторождении с июля 2020 г., а также роста добычи нефти и газа на месторождениях нефтяных оторочек. Объем добычи газа по Группе снизился на 0,9% квартал к кварталу преимущественно вследствие меньшего количества дней в 1-м квартале.



Производство нефтепродуктов снизилось на 2,9% относительно прошлого года, и на 2,3% относительно предыдущего квартала. Уменьшение год к году вызвано снижением спроса на нефтепродукты в условиях пандемии COVID-19, что было частично компенсировано ростом объема переработки нефти на Московском НПЗ за счет запуска комплекса «Евро+».



Финансовые показатели продолжили свое восстановление благодаря росту цен на нефть. В 1-м квартале средневзвешенная биржевая цена нефти марки Urals составила 4440 руб., что является максимальным показателем с 4-го квартала 2018 года.



В месячном разрезе видно, что, скорее всего, рублевая цена барреля нефти марки Urals во 2-м квартале будет еще выше, чем в 1-м.



Выручка выросла на 18,7% относительно прошлого года и на 11,1% относительно предыдущего квартала.



Рассмотрим выручку посегментно.
Выручка от продажи нефти выросла на 47,9% относительно прошлого года, и на 27,6% относительно предыдущего квартала.



При этом объем продаж нефти вырос всего на 1,5% относительно прошлого года, и снизился на 2,6% относительно предыдущего квартала.



Выручка от продажи газа выросла на 7,6% относительно прошлого года, и на 3,3% относительно предыдущего квартала. Влияние данной статьи дохода на финансовый результат компании не велик, продукция реализуется на внутреннем рынке, где цены относительно стабильны и не зависят от внешней конъюнктуры.



Объем реализуемого газа снизился на 2,4% относительно прошлого года, и снизлся на 0,9% относительно предыдущего квартала.



Выручка от продажи нефтепродуктов выросла на 9,5% относительно прошлого года, и на 6,4% относительно предыдущего квартала. Рекордный результат для 1-го квартала.



Если смотреть по структуре выручки от продаж нефтепродуктов по регионам, то можно заметить, что для 1-го квартала рекордные значения у всех сегментов, кроме экспорта из РФ.



Причиной не максимального значения выручки от экспорта нефтепродуктов является сниженный объем продаж в этом сегменте, вызванный ограничениями, введенными на фоне пандемии COVID-19. Во 2-м квартале ограничения по большей части будут уже сняты, что положительно повлияет на потребление нефтепродуктов в Европе.



На графике ниже видно, что цены реализации нефтепродуктов на всех рынках восстановились. При этом цены в России достигли максимальных значений, цены в других сегментах пока только продолжают восстановление.



Но, судя по всему, во 2-м квартале цены будут еще выше. Например, цены на топливо в Германии близки к рекордным.



В целом объем реализуемых нефтепродуктов снизился в 1-м квартале на 4,3% относительно прошлого года и на 6,2% относительно предыдущего квартала.



Операционная прибыль продолжает восстанавливаться, показатель вырос на 586,4% относительно прошлого года и на 46,5% относительно предыдущего квартала.



Компания по итогам 1-го квартала показала положительный свободный денежный поток в размере 42 млрд рублей. Это случилось благодаря эффективной операционной деятельности и оптимизация инвестиций.
Капитальные вложения в 1-м квартале составили 87 млрд рублей. Газпром нефть (MCX:SIBN) ожидает капзатраты в 2021 году порядка 420 млрд руб., то есть в оставшиеся кварталы компания будет в среднем тратить по 111 млрд рублей. Более высокий CAPEX будет компенсирован ростом операционного денежного потока.




Компания закончила 1-й квартал с прибылью 87 млрд рублей, против убытка в 13 млрд годом ранее. Рост относительно предыдущего квартала составил 3,6%.




Компания направляет на дивиденды 50% от прибыли МСФО, приходящейся акционерам, она составила 84 млрд рублей. Таким образом за 1-й квартал 2021 года дивиденд составил 8,92 руб.
Исходя из того, что цены на нефть продолжили рост, а потребление нефтепродуктов восстановится из-за снятия ковидных ограничений, дивиденд по итогам 2021 года может составить около 40 рублей.
За 2-е полугодие 2020 года компания выплатит 10 рублей, закрытие реестра акционеров 25 июня.



Экспортная нетто-цена нефти во 2-м квартале будет немного выше, чем в 1-м, либо на примерно том же уровне. Что вместе с послаблениями ограничения ОПЕК+ на добычу должно положительно сказаться на финансовом результате компании.

ОПЕК+ соглашается на постепенное увеличение на 350 000 баррелей в сутки в мае, 350 000 баррелей в сутки в июне и около 400 000 баррелей в сутки в июле — Источники



Продолжаю держать акции компании, высокая форвардная дивидендная доходность должна переоценить акции компании до 450-500 рублей с горизонтом один год.
Также одним из драйверов является возможное SPO, которое, по моему мнению, в случае продолжения роста цен на нефть, может случиться в 2022 году.

Всем удачи и успехов!

Газпром нефть. Перспективы на 2021 год
 

Интересное

Газпром нефть. Перспективы на 2021 год

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (8)
Андрей Щербин
Андрей Щербин 27.05.2021 12:30
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Спасибо, отличный обзор! Из нетфегаза по текущим ценам есть что-то лучше, чем ГПН?
Dart VIX
Dart VIX 25.05.2021 14:48
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Алексей, спасибо за статью, было бы очень интересно, если бы Вы написали некую обобщающую статью про перспективы нефтегаза в свете текущий тенденций по глобальной декарбонизации и возможному достижению ЕС, США и Китаем углеродной нейтральности к 2050/2060 годам. Условно перспективы на ближайшие 20-30 лет.
Progress Energo
Progress Energo 25.05.2021 11:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Компания входит в лидирующую тройку среди нефтегазовых в РФ. У компании один из самых высоких показателей коэффициента глубины переработки нефти, где то 96 - 98.!
Эдуард Искандаров
Эдуард Искандаров 25.05.2021 9:35
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Согласен с вами одна из лучших в РФ.
Конечно Вася
Конечно Вася 25.05.2021 9:32
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Как всегда, блестяще!!!
Вольдемар Сигизмундович
Вольдемар Сигизмундович 25.05.2021 9:25
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Оптимистично. Спасибо за труд!
Sergey Sergeevich
Sergey Sergeevich 25.05.2021 9:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
По больше бы таких !!! Лайк
Alexander Plotnikov
Alexander Plotnikov 25.05.2021 9:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
👍👍👍, отличный обзор!
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!