В предыдущей статье мы писали о том, что одним из основных событий недели может стать публикация в среду данных по индексу потребительских цен в США. Так и произошло. Годовая инфляция оказалась на уровне 4,2%, что стало самым высоким показателем с 80-х гг. Базовая инфляция, исключающая продукты питания и цены на энергоресурсы, увеличилась на 3%. Цены на подержанные авто за год в среднем выросли на 10% — самый сильный прирост с 1950-хх гг., когда стал отслеживаться данный показатель. Одним словом, отнюдь не рядовая статистика, публикующаяся каждую неделю.
После выхода данных все три основных биржевых индекса США закончили день с приличной коррекцией. S&P 500 (SPX) потерял 2,14%; промышленный Dow Jones (DJI) снизился почти на 700 пунктов или на 2%, что стало самым большим снижением за последние три с половиной месяца. Индекс технологических компаний NASDAQ, наиболее чувствительный к изменению уровня процентных ставок, снизился на 2,67%. Звучит пугающе, не правда ли?
Однако, если взглянуть на график этих активов, это лишь небольшая красная свеча в общем потоке крупного растущего тренда. По сути, американские акции продолжают торговаться вблизи своих рекордных максимумов.
Тем более, что накануне на фондовый рынок вернулось то, что мы бы назвали осторожным оптимизмом. Все три индекса по итогу торгов закончили день в зеленой зоне, продолжая оценивать инфляционные показатели. Dow Jones прибавил 400 пунктов или 1,3%; S&P 500 вырос на 1,2%, что стало самым большим увеличением более, чем за месяц; NASDAQ увеличился на 0,7%.
Подспорьем в этом, как всегда, выступила Федеральная резервная система. Некоторые представители регулятора выходили на рынок в течение четверга с очередными комментариями о том, что инфляция будет носить лишь временный характер, и что вопрос ужесточения монетарной политики не является сейчас актуальной повесткой дня для Комитета по открытым рынкам (FOMC). Иного мнения придерживаются биржевые трейдеры, которые, по данным информационного агентства Bloomberg, начинают уже сейчас закладывать 100%-ную вероятность повышения ставок до декабря 2022 года, то есть почти на год ранее, чем это закладывалось еще недавно в прогнозе от самой ФРС.
Ранее мы уже подробно озвучивали наши рассуждения относительно ситуации с инфляционным давлением в США и потенциальным изменением риторики ФРС в ответ на это, поэтому не видим смысла останавливаться на этом вновь. Но в целом полагаем, что сейчас публикация основных макроэкономических данных по Штатам приобретет бОльший вес в контексте не просто темпов восстановления экономики, но скорее именно в свете потенциального начала сворачивания монетарного стимулирования со стороны регулятора.
От макроэкономики перейдем теперь к более локальным корпоративным событиям. Накануне после закрытия рынка свои операционные результаты за первый квартал представила американская криптовалютная биржа Coinbase (NASDAQ:COIN). Напомним, что компания провела IPO ровно месяц назад – 14 апреля. С тех пор ее акции находились под давлением и снизились с $388 до $265. В целом компания перед своим публичным размещением была оценена в $250 за акцию, так что текущие уровни можно считать более-менее справедливыми.
Выручка биржи за прошедшие три месяца оказалась на уровне 1,8 млрд долларов, прибыль на акцию — $3,05, что на 23 цента ниже консенсус-прогноза. Компания сообщила, что количество верифицированных пользователей составляет на текущий момент 56 млн человек. После публикации акции Coinbase прибавили на постмаркете 3,73% на позитивном прогнозе на текущий квартал.
Накануне свои операционные результаты из крупных компаний также представили Alibaba (NYSE:BABA) и Walt Disney Inc (NYSE:DIS).
Гигант электронной коммерции сообщил о том, что выручка в 2021 финансовом году увеличилась на 41% до 109,5 млрд долларов. Чистая прибыль на акцию составила $1,24 (+23% г/г). Тем не менее, акции упали в ходе торгов на шесть с лишним процентов. Основная причина – ряд иных метрик оказался ниже ожиданий, плюс все еще неурегулированные проблемы с китайскими властями. На самом деле, мы полагаем, что акции Alibaba уже становятся привлекательными на текущих уровнях в $206.
Медиакорпорация Disney сообщила о росте чистой прибыли до 79 центов на акцию против прогноза в 32 цента. Несмотря на это, выручка в 15,61 млрд долларов оказалась ниже ожиданий (15,89 млрд). Число подписчиков сервиса Disney+ также недотянуло до прогнозов (103 млн vs 110 млн). Акции снижаются на 3,5% на раннем премаркете.
В сфере криптовалют, как всегда, гвоздем программы выступает Илон Маск. В начале он ночью в четверг обронил курс биткоина с 55 до 46 тыс., заявив, что Tesla (NASDAQ:TSLA) отказывается от приёма биткоина в качестве оплаты за электрокары. Причина – негативное воздействие процесса майнинга на окружающую среду. При этом он подчеркнул, что компания не продает свои биткоины, а сам он твердо верит в будущее криптоиндустрии и будет рассматривать варианты с альткоинами.
Одной из таких может стать Doge. Илон Маск сообщил, что работает совместно с девелоперами монеты над улучшением системы и скорости транзакций. Совокупно с новостью о том, что Coinbase осуществит в ближайшие недели листинг DOGE/USD, её курс за ночь вырос на 26%.
Также стоит упомянуть и о нефтяном рынке. После новостей о вчерашнем возобновлении работы нефтепровода Colonial Pipeline в США, котировки «черного золота» устремились вниз, потеряв по итогу вчерашнего дня около 3%. Однако мы полагаем, что в ближайшее время на нефтяном рынке наступит переломный момент, и есть все шансы увидеть стоимость североморской Brent выше $70 за баррель.
Международное энергетическое агентство (МЭА) сообщает о том, что нефть приближается к своему дефициту. Запасы продолжат сокращаться — даже при смягчении условий сделки ОПЕК+ предложение не будет поспевать за ростом спроса.
Разрыв между добычей и потенциальным спросом на нефть ОПЕК+ будет расти - до 2,5 млн б/с к четвертому кварталу против 150 тыс. б/с в текущем квартале (данные МЭА).
Безусловно, интересная точка зрения, которая пока лишь косвенно находит свое подтверждение на рынке. Мы видим, что цена на нефть не подверглась значительному снижению даже после новостей о ситуации с Covid-19 в Индии, и в целом, котировки довольно устойчивы и торгуются лишь немногим ниже $70 за баррель, который выступает сейчас значительным сопротивлением.
Руслан Пичугин
Основатель Frendex Group