Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Кредитование в Китае замедляется — сырье упадет?

ru.investing.com/analysis/article-200281208
Кредитование в Китае замедляется — сырье упадет?
От Артем Калинин   |  14.05.2021 09:14
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Похоже, сырью осталось расти буквально до лета. На графике внизу представлена динамика кредитования в Китае и соотношения меди к золоту. И судя по этому графику, уже к июлю появится серьезный повод зафиксировать прибыль в сырье и в акциях тех, кто его производит.

Это соотношение — один из популярных инструментов аналитиков. Оно отслеживает, как изменилась цена меди по отношению к цене золота. Медь хорошо отражает общую ситуацию в экономике — чем дороже медь, тем лучше дела в экономике. А золото, наоборот — защитный актив. 

Если отношение медь/золото растет, то инвесторы позитивно оценивают ситуацию в экономике. Если падает — то лучше подумать о сокращении рисковых позиций. 

Ясно. А причем тут Китай?

Китай потребляет львиную долю сырьевых товаров, в разы больше, чем другие развитые страны. Любое изменение спроса со стороны Китая очень сильно влияет на цены сырьевых товаров (прежде всего, на цветные металлы и железную руду). 

Китайские власти тоже любят стимулировать экономику кредитными деньгами. Но, в отличие от США, где монетарное стимулирование обычно продолжается долго, Китай любит действовать тактически. Поэтому то ускоряется, то замедляется короткими циклами длиной в 2-3 года. 

Китай начал ужесточать кредитование в конце 2020 года. История показывает, что примерно через 10 месяцев это приводит к падению соотношения меди к золоту. Иными словами, позитивный настрой инвесторов сменяется более консервативным. 

Подозреваю, что акции производителей сырья бегут впереди паровоза и уже закладывают очень позитивные сценарии роста мировой экономики. При этом замедление кредитования в Китае уже неоднократно приводило к развороту таких трендов. 

В прошлом году Китай почти не пополнял запасы сырья на фоне неясной ситуации с мировой экономикой. Однако к концу 2020 года перспективы экономического роста стали более четкими, что привело к массовой скупке сырья для пополнения запасов. Теперь этот фактор исчерпан, и для дальнейшего роста цен на сырье нужны новые драйверы. Инфраструктурная программа Байден вряд ли сможет стать таким драйвером (она будет растянута на много лет, да и фактическое начало стройки случится не сразу). Другой большой потребитель сырья — автопром — уже озвучил планы сократить производство машин во 2 квартале из-за нехватки чипов. 

На стороне сырья может выступить спекулятивная привлекательность, ведь этот класс активов исторически хорошо себя чувствует в условиях растущей инфляции. Но я считаю, что фактор замедления стимулов в Китае все равно сильнее.

Кредитование в Китае замедляется — сырье упадет?
 

Интересное

Кредитование в Китае замедляется — сырье упадет?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!