Обзор финансовых рынков

Пока инфляционная статистика ожидалась где-то через неделю, рынки ещё находили повод передёргивать продажи и тащить цены выше. Но время прошло, и на этой неделе ожидается публикация цифр CPI. Поэтому на рынок вернулись волатильность, страхи разгона инфляции и разговоры о том, не придётся ли ФРС сокращать стимулирующие меры ещё до того, как экономика полностью восстановится.

К слову, цифры CPI (именно они смягчали рыночную реакцию) ожидаются с понижением до 0,2%, но Core CPI стабильно на уровне 0,3%. Это говорит о том, что в принципе рынок уже будет закладывать инфляционные ожидания как минимум выше 3,5%. А то, что инфляция, как говорит Пауэлл, явление временное, с каждым днём всё меньше будет заботить рыночное сообщество, занятое получением прибыли.

Что до основного индикатора CPI, то как раз здесь стоит очень внимательно смотреть за показателем, так как значение выше прогноза и ближе к 0,6 % очень сильно может реализовать все страхи на рынке.



Исходя из оговоренных ожиданий, доходность облигаций — это инструмент первой реакции на текущем рынке. И тридцатилетние, ложно пробив уровень 2,21%, вновь показывают своё направление на север.
 

То есть увеличивается доходность — растут ожидания, что в будущем движение процентной ставки ФРС будет происходить в эту же сторону. Европейские облигации аналогично отыгрывают действия ЕЦБ как реакцию на сворачивание со временем стимулирующих мер.



Доллар к иене на фоне слабых данных прошлой недели с рынка труда вновь откатился к поддержке 108.5. Глобально тренд, начатый от 104.6, остаётся в силе.



Локально реакция на 108.5 (это ключевая отметка), а вот на фоне статистики с рынка труда как раз сорвали очень неплохую базу консолидации по 109.

Евро вслед за слабостью доллара США сумел добраться до точки продаж от 26 февраля.


Технически отметка 1.199 стала базой для неплохого локального движения, теперь ключевым стал уровень 1.215.


S&P 500 претерпел вчера день коррекции из-за технологического индекса, где технически по NASDAQ 100 на пятничном росте выдержала ключевая граница 13 731 (как обратный ретест границ диапазона после пробоя).


Также происходило явное перемещение капитала, выталкивая Dow на новые абсолютные максимумы, но когда пришёл двойной эффект снижения (и технологического индекса, и Dow), то рынок дрогнул, а волатильность вновь взвинтилась.



По S&P 500 первый звоночек к коррекции был на пробое 4218, но ещё больше тучи начали сгущаться после закрепления ниже 4180. Вполне возможно, что именно за эту отметку сегодня возобновится борьба, поэтому за ней стоит внимательно понаблюдать.



Корреляционно во время европейской торговой сессии также полезно понаблюдать за немецким индексом. После негативного закрытия американских торговых площадок здесь технический гэп вниз как сложный ложный пробой (бычья западня) на отметке 15 336.

Ключевой поддержкой, которая может запустить панические настроения, стоит считать отметку 15147.57.



По индексу волатильности всё те же ориентиры: реакция удержания на 17, где я реализовывал идею по технологическому индексу, и отметка 20 как дорога для пробоя 22–23 с усилением давления на рынок.



Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.