Стоит ли инвесторам конкретно в этом мае начать выходить в кэш? Или даже – стоит ли задуматься о возможной предстоящей серьезной коррекции на рынках?
Мое мнение: да, стоит.
Доказательства этому приводят сегодня все кому не лень:
- И перегретость рынков.
- И невероятная, до бреда, рыночная оценка многих компаний.
- И чрезмерное вовлечение в рынки миллионов новых инвесторов, которые вдруг стали интересоваться судьбой тех компаний, о существовании которых ранее даже не подозревали.
- И новые приключения неуловимых Реддитов.
- И стремительный рост долговой нагрузки в мире.
- И, наконец, липкий страх приближающейся инфляции, способной стереть накопления и обесценить долги.
Сигналов хоть отбавляй.
Но и возражений хватает. Главное – растущий бычий тренд пока не сломлен. С трудом, но все же рынки еще идут наверх. Новые рыночные идеи постоянно выстреливают и, очевидно, будут выстреливать и далее.
Нам говорят, что традиция «продавай в мае и уходи» уже устарела, это подтверждает и статистика. Более того, ряд уважаемых инвестбанков полагают, что впереди — значительный рост, и все текущее «эльдорадо» будет какое-то время продолжаться.
Так что же делать?
Я не ясновидящий и не могу точно сказать, когда придет "то самое мгновение", когда на рынках вновь воцарится страх и отчаяние. Но знаю точно – это будет.
И, скорее всего, не так уже и долго ждать.
Что полагаю делать сам?
1. Начиная со второй половины мая, планирую стабильно увеличивать долю более консервативных инструментов.
2. Полностью избавлюсь от плечевых инструментов на рост рынка.
3. Буду систематически увеличивать долю кэша. Любой рост буду рассматривать как хороший повод для (частичной) фиксации прибылей.
4. Любым долгосрочным историям буду предпочитать истории относительно более короткие.
5. Возможно, вновь начну приобретать защитные инструменты.
Мое глобальное видение – лето будет вязким, тяжелым. Особенно почему-то беспокоит июнь. Боюсь, что на следующей пресс-конференции риторика ФРС будет менее оптимистичной в плане продолжения славных традиций Гуттенбергов, могут начаться осторожные разговоры о сворачивании монетарных стимулов.
Основная причина – инфляционные ожидания, которые, вполне возможно, будут усиливаться.
Отдельные истории, особенно во втором эшелоне, будут периодически выстреливать, но общий тренд, скорее, будет вбок. Возможно, с неким наклоном вниз.
Осень... Ее жду с опаской.
Причин несколько.
Опасаюсь:
1. Новых сильных волн этой мерзкой болячки. Более того, распространения новых неприятных штаммов,
2. Дальнейшего усиления инфляционных ожиданий.
3. Геополитических встрясок.
Тот факт, что в этом году деньги будут зарабатываться на порядок сложнее, чем в году предыдущем, сомнений у меня не вызывает. Однако если мы правильно подготовимся, то шансы на всем этом подзаработать у нас есть.
Друзья! Я не претендую на истину в последней инстанции, лишь говорю о своем плане работы. И хочу обратить внимание – все сказанное, разумеется, не относится к тем, кто инвестирует на долгие годы. У них модель инвестиций абсолютно иная – не связанная с сиюминутными или даже сезонными колебаниями.