Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (1К21 МСФО)

ru.investing.com/analysis/article-200280493
X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (1К21 МСФО)
От Артем Михайлин   |  22.04.2021 13:52
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Группа X5 представит свои финансовые результаты за 1К 2021 г. во вторник 27 апреля. Мы немного скорректировали наш прогноз и сейчас ожидаем, что рентабельность EBITDA по итогам квартала составила 7,0% против показателя 6,9% в 1К 2020 г. Основной позитивный эффект на маржинальность, связанный с пандемией и операционным рычагом, в 2020 г. пришелся только на вторую половину марта. В январе и феврале текущего года рентабельность EBITDA могла быть выше прошлогодних значений. Наша рекомендация для акций X5 Retail Group (MCX:FIVEDR) остается «Покупать», целевая цена находится на пересмотре.

Согласно нашему прогнозу, выручка группы увеличилась по итогам квартала на 8,1% г/г до 507,1 млрд руб. Прошедший квартал мог стать низшей точкой для результатов компании в этом году из-за очень высокой базы сравнения относительно марта 2020 г. Повышенные темпы роста выручки (по большей части у сети Пятерочка) сохранялись и в апреле 2020 г., но рост замедлился относительно марта на 4 п.п. Сильные продажи компания также фиксировала в 3К, особенно в июне после окончания первой волны пандемии и частичного выхода населения из режима самоизоляции.

Мы полагаем, что валовая рентабельность в 1К 2021 г. улучшилась на 0,2 п.п. г/г до 24,5%. Динамика промо, как сообщал менеджмент, выровнялась после инвестиций в конце прошлого года, а дополнительную поддержку мог оказывать продолжающийся процесс оптимизации логистических затрат и снижения товарных потерь. Мы ожидаем, что затраты SG&A в процентах от выручки немного увеличились, но рост валовой маржи позволил продемонстрировать рентабельность скор. EBITDA в 7,1% против 7,0% в 1К 2020 г. При сопоставимых затратах на программу долгосрочной мотивации в 500 млн руб. рентабельность EBITDA, по нашим расчетам, составила 7%. Чистая прибыль таким образом увеличилась на 24% г/г до 10,2 млрд руб.

В день выхода результатов менеджмент компании проведет конференц-звонок, на котором, как ожидается, представит предварительные результаты апреля. Также руководство X5, вероятно, поделится своими прогнозами относительно динамики показателей во 2К и текущем году. Мы ожидаем подтверждения основных целей на 2021 г.: рост выручки не менее 10% г/г и рентабельность EBITDA не менее 7%.

Артем Михайлин, аналитик ИК "Велес Капитал"

X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (1К21 МСФО)
 

Интересное

X5 Retail Group: Прогноз финансовых результатов (1К21 МСФО)

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!