Помните главного героя одноименного фильма 1993 года, для которого события одного и того же дня повторялись из раза в раз? Именно этот эффект сейчас многие могут ощущать, глядя на динамику американского рынка.
После анонса 31 марта инфраструктурного плана Джо Байдена на 2,25 трлн долларов и сильных данных по рынку труда, опубликованных в прошлую пятницу, приведших к внушительному росту рисковых активов в первые дни апреля, каждый день на фондовом рынке Штатов выглядит примерно одинаково. Во время азиатской и европейской сессий фьючерсы на основные биржевые индексы США торгуются с околонулевой, либо небольшой отрицательной динамикой, после чего, с наступлением американской сессии, уверенно устремляются наверх, подогреваемые очередными комментариями со стороны Федеральной резервной системы о «низких ставках надолго» и вечном QE до достижения «реального прогресса в экономике».
Накануне глава ФРС Джером Пауэлл, выступая на сессии Международного валютного фонда, в очередной раз подтвердил приверженность американского регулятора к продолжению текущего курса монетарной политики, а также вновь попытался успокоить инвесторов относительно опасений касаемо потенциального роста инфляции в Штатах, заявив, что ее всплески будут носить локальный характер и не будут иметь ничего общего с достижением по ней долгосрочной цели немногим более 2%.
Данные комментарии позволили накануне индексу S&P 500 (SPX) вновь закрыться на рекордных значениях, прибавив в ходе торгов 0,42% и достигнув отметки 4097 пунктов. Мы отмечаем перекупленность актива как с фундаментальной, так и с технической точки зрения, однако рынок просто не может найти повода для того, чтобы скорректироваться. Еще совсем недавно инвесторов волновало сразу несколько обстоятельств: новые коронавирусные ограничения в Европе, рост числа случаев заражений Covid-19 в Штатах, резкий рост доходностей казначейских облигаций США и связанное с ним укрепление американского доллара на ожиданиях более быстрого повышения ставок по федеральным фондам со стороны ФРС. Однако сейчас все эти проблемы участники рынка решили оставить в прошлом, и на рынке акций наступил полнейший оптимизм.
Коррекция доходностей государственных облигаций США также способствовала активному росту акций технологических компаний (IXIC).
Акции Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) прибавляют с начала месяца более 6,5%, при том, что в самой компании недавно заявили, что из-за дефицита полупроводников будут вынуждены перенести презентацию новых продуктов на второе полугодие; Amazon Inc. (NASDAQ:AMZN) растет на 6,6%, получая выгоду от прямых денежных выплат населению, способствующих росту розничных продаж. Та же динамика наблюдается и во многих других акциях роста. С начала апреля NASDAQ (IXIC) уже прибавил 4,9%.
Помимо американского рынка, вновь обратить на себя внимание заставляет рынок криптовалют. На следующей неделе состоится, по нашему мнению, одно из самых громких IPO текущего года, а возможно, и ближайшей пары лет – листинг крупнейшей американской криптовалютной биржи Coinbase (NASDAQ:COIN). Это станет первым размещением такой крупной компании, связанной с криптовалютами, на бирже. Старт торгов намечен на 14 апреля. Ориентировочная цена размещения составит $190-$200, однако в условиях переподписки может в итоге оказаться существенно выше. Кроме того, 6 апреля компания смогла преподнести сюрприз инвесторам, отчитавшись о квартальной выручке в 1,8 млрд долларов, что оказалось в три раза выше ожиданий аналитиков.
Мы полагаем, что данное событие поспособствует новому притоку криптовалютных инвесторов на рынок, а также может положительно сказаться на стоимости цифровых активов. На момент написания статьи биткоин (BTC/USD) торгуется немногим ниже 58 тыс. долларов. Значительным уровнем сопротивления выступает зафиксированный в начале марта максимум в 61 тыс., после достижения которого наступила консолидация цены.
Кроме того, американский брокер Robinhood отмечает рост числа активных крипто-трейдеров в 6 раз до 9,5 млн человек по сравнению с предыдущим кварталом, что лишь подтверждает указанный нами тренд.
Страховой бизнес в США также выходит на криптовалютный рынок, инвестировав почти 100 млн долларов в компанию New York Digital Investment Group, которая будет предлагать различные криптовалютные решения в области страхования имущества и жизни для американцев.
В целом, после довольно нервозного марта, сейчас на рынках воцарил полный оптимизм. Мы призываем инвесторов быть аккуратными с покупками на текущих уровнях, так как ожидаем коррекцию к ранее пробитой психологической отметке в 4000 пунктов по S&P 500. Рынок имеет свойство возвращаться к таким уровням, и это необходимо учитывать.
Руслан Пичугин,
Основатель Frendex Group