Инвесторы по-прежнему не знают, что делать с гособлигациями США, чья доходность колеблется вблизи 1,7%. В пятницу показатель опустился ниже этой отметки, а в понедельник смог вновь преодолеть данный рубеж.
На прошлой неделе чиновники Федеральной резервной системы провели «информационный блиц», заверив инвесторов в том, что инфляция не представляет угрозы, а сам регулятор продолжит стимулировать рынки в обозримом будущем.
Но в прошлый четверг спрос на семилетние облигации был слабым, что, возможно, отражает обеспокоенность инвесторов динамикой цен. Спрос на выпуск объемом в 62 миллиарда долларов превысил предложение всего в 2,23 раза (что ниже среднего показателя). При этом доходность оказалась примерно на 10 базисных пунктов выше февральского выпуска, составив 1,3%; это вдвое больше показателя конца 2020 года.
Очередной отчет по занятости вне сельского хозяйства США будет опубликован в эту пятницу. Сильные пэйроллы могут запустить распродажу американского долга, даже несмотря на раннее закрытие рынков облигаций в Страстную пятницу.
Эксперты полагают, что за март экономика создала около 630 000 новых рабочих мест, что существенно больше февральских 379 000. Высокий показатель укрепит ожидания быстрого восстановления экономики, однако стоит помнить о сопряженных инфляционных рисках.
Контейнеровоз Ever Given наконец был снят с мели, и Суэцкий канал вновь способен пропускать суда, что частично лишило нефтяные котировки импульса. Однако инцидент усилил беспокойство в отношении уязвимости цепочек поставок всех продуктов, начиная от контейнеров и заканчивая микроэлектроникой для автомобилей. Особую актуальность этот вопрос приобретает в условиях растущего спроса.
В понедельник Кристофер Уоллер впервые выступил в качестве члена совета управляющих ФРС, и первым делом он решил отстоять независимость центрального банка. По его словам, сверхнизкие ставки ФРС не призваны сделать государственные займы дешевле на фоне рекордного дефицита. Не слишком ли активно г-н Уоллер «выгораживает» ФРС?
Европейский Союз столкнулся с проблемой в рамках своего 750-миллиардного проекта восстановления региона. Конституционный суд Германии промежуточным постановлением запретил президенту Франку-Вальтеру Штайнмайеру подписывать закон о ратификации до тех пор, пока не будет рассмотрена петиция евроскептиков.
Это будут первые облигации, выпущенные от имени ЕС, и немецкие критики видят в этом начало «скользкой дорожки» ко взаимному долгу, за который, в конечном итоге, будут платить немецкие налогоплательщики (учитывая, что южные страны региона славятся своей неплатежеспособностью). Европейская комиссия уверена, что ситуация сложится в пользу ЕС, и к июлю проект будет ратифицирован всеми 27 членами, что позволит осуществить первые выплаты уже летом.
В понедельник доходность 10-летних гособлигаций Германии выросла примерно на 4 базисных пункта до -0,311% после того, как воскресный выпуск таблоида Bild продемонстрировал падающую популярность христианских демократов Ангелы Меркель. Причина заключается в скандалах с коррупцией при закупках товаров для борьбы с COVID-19 и низких темпах вакцинации.
Наследие Меркель оказалось под угрозой, поскольку ей пришлось отказаться от планов по ужесточению карантина на пасхальных выходных из-за политической реакции. Но она продолжает спорить с правительствами земель о наилучшем способе борьбы с третьей волной пандемии.
Согласно опросам, партия зеленых пользуется поддержкой 23% населения и всего на два процентных пункта отстает от ХДС, которые за семь недель потеряли 11 процентных пунктов. Уже начались разговоры о том, кто из «зеленых» может получить пост канцлера на сентябрьских выборах.
Доходность 10-летних облигаций Италии также нестабильна, поскольку страна страдает от низких темпов вакцинации и новой вспышки коронавируса. В понедельник доходность колебалась в диапазоне между 0,598% и 0,658%, по итогам дня остановившись на 0,639%.