Ритейлер видеоигр GameStop (NYSE:GME), оказавшийся в числе любимчиков «бунтарей» с Reddit, вернулся в игру. За пять торговых дней акции убыточной сети выросли более чем на 147%.
Отскок последовал за впечатляющим обвалом с январских 483 долларов до менее 40 долларов уже к концу февраля. В отличие от предыдущего бума, который был спровоцирован битвой между инвесторами с Reddit и хедж-фондами, которым не хватало акций, текущее ралли GME имеет фундаментальную основу.
Скачок GameStop начался после того, как компания из Техаса выбрала основателя Chewy (NYSE:CHWY) и инвестора-активиста Райана Коэна ответственным за продвижение в сфере электронной коммерции.
При формировании комитета по стратегическому планированию и распределению капитала, возглавляемого Коэном, GameStop заявила, что новая структура определит маршрут, который превратит компанию в высокотехнологичный бизнес и сделает ее привлекательной в глазах акционеров.
Эта новость вряд ли изменила мнение рынка о том, что ралли GameStop является чисто спекулятивным, подпитывается социальными сетями и не оправдывает оценку компании в 22 миллиарда долларов.
Эти дебаты вряд ли утихнут, и GameStop пока остается «любимчиком» спекулянтов, но важно проанализировать шансы на потенциальные изменения, которые привнесет Коэн. Его послужной список в области электронной коммерции впечатляет и заслуживает внимания инвесторов.
План трансформации
Коэн основал интернет-магазин товаров для животных Chewy в 2011 году. Под его руководством компания успешно конкурировала с Amazon (NASDAQ:AMZN) и Walmart (NYSE:WMT). Шесть лет спустя (после того как годовой объем продаж Chewy превысил 1 миллиард долларов, а компания завоевала ведущую долю онлайн-сегмента товаров для животных) Коэн продал ее PetSmart Inc. за 3,35 миллиарда долларов. Через пару лет после этого Chewy вышла на открытый рынок и сейчас стоит около 38 миллиардов долларов.
На данный момент можно только догадываться, сможет ли Коэн применить свою «магию» на GameStop, но его план оздоровления компании впечатляет.
В ноябрьском письме к совету директоров Коэн подчеркнул, что GameStop необходимо превратить в технологическую компанию, которая «радует геймеров и предлагает высококлассные цифровые услуги». Задача компании — трансформироваться из ритейлера, который уделяет слишком много внимания традиционной деятельности, и превратиться в онлайн-экосистему. Он рекомендует сократить физическое присутствие, продать зарубежные подразделения и развивать возможности электронной коммерции.
С ноября Коэн уже внес некоторые структурные изменения, которые способны вывести GameStop на путь роста. В прошлом месяце компания наняла новых сотрудников, которые помогут реализовать новую стратегию.
Мэтт Фрэнсис, ранее возглавлявший инженерный отдел Amazon Web Services, был назначен главным техническим директором компании; Келли Дуркин, бывший руководитель Chewy, была назначена старшим вице-президентом по работе с клиентами; а Джош Крюгер, ранее занимавший руководящие должности в Amazon и Walmart, стал вице-президентом по соблюдению контрактных условий. Кроме того, компания ищет нового финансового директора с опытом работы в технологическом секторе.
Ожидается, что к 2023 году годовой объем рынка видеоигр достигнет 217,9 миллиарда долларов, и достаточные возможности роста у компании есть. Если Коэну удастся провести реструктуризацию, GameStop сможет претендовать на свой «кусок пирога».
Подведем итог
В рамках «инвестирования в рост» мы не советуем читателям покупать спекулятивные акции, такие как бумаги GameStop. Но активное участие успешного предпринимателя указывает на то, что компания всерьез взялась за реструктуризацию бизнеса. В какой-то момент GameStop может вернуться на путь роста.
Однако Уолл-стрит пока так не считает. Большинство аналитиков продолжают рекомендовать GameStop к продаже.