Новости и комментарии
Во вторник американские фондовые индексы показали снижение при росте волатильности. Наибольшее снижение наблюдалось в акциях технологических компаний, в то время как акции циклических секторов показали опережающую динамику, включая сектора туризма и базовых металлов. Цены на нефть в течение торговой сессии показали нейтральную динамику.
Напомним, сегодня пройдет заседание министерского мониторингового комитета ОПЕК+, а 4 марта запланировано заседание всех стран-участниц. Ранее генеральный секретарь ОПЕК Мохаммед Баркиндо отметил улучшающиеся перспективы глобального нефтяного рынка и мировой экономики в целом, а также указал на необходимость сохранения курса на восстановление устойчивости нефтяного рынка.
ОПЕК+ из-за падения спроса, вызванного пандемией COVID-19, с мая 2020 г. сократила добычу нефти на 9,7 млн баррелей в сутки. По мере улучшения ситуации ограничения корректировались, и на март текущего года они составляют 7,05 млн, баррелей в сутки.
Среди прошедших событий также важно отметить выступление президента США в Белом Доме, в рамках которого Джо Байден заявил о возможности возвращения к «нормальной жизни» страны через год, учитывая что к концу мая в США будет достаточно вакцин для каждого взрослого американца.
Компании США
MercadoLibre Inc (NASDAQ:MELI) – крупнейшая торговая онлайн-площадка в Латинской Америке – сообщила финансовые результаты за 4К20.
Разводненный убыток на одну акцию и чистый убыток за 4К20 составили $0,28 (-8% г/г) и $51 млн (-7% г/г) соответственно, в то время как в 3К20 компания была прибыльной. Чистая выручка в четвертом квартале увеличилась до $1,3 млрд (+97% г/г и +18% к/к) – это произошло благодаря приросту пользователей, которые за три месяца 4К20 составили 76,1 млн (+71% г/г и -3% к/к), а также росту объема платежей, который прошел через платежную систему Mercado Pago в 4К20 до $15,9 млрд (+84% г/г и +10% к/к).
Операционные расходы выросли до $514 млн (+36% г/г и +29% к/к), что быстрее, чем прирост выручки за квартал из-за роста амортизации, связанного со значительными капитальными вложениями, из-за притока новых покупателей и нарастанием конкуренции со стороны Amazon (NASDAQ:AMZN).
В интервью Bloomberg компания сообщила об увеличении инвестиций в бизнес в Бразилии (54% от выручки за 4К20), планируя инвестировать в 2021 году ту же сумму, которую она потратила за последние четыре года вместе взятые. Корпорация планирует влить рекордные 10 миллиардов реалов ($1,8 млрд), по сравнению с 4 миллиардами реалов в 2020 году, которые будут в основном использованы на расширение логистической сети.
Операционная рентабельность за квартал показала значительное улучшение в сравнении с прошлым годом и составила -1,9% (-10,2% годом ранее), при этом в предыдущем квартале рентабельность была положительной: 7,4%. Небольшое замедление в части прироста новых пользователей в сравнении с предыдущим кварталом связано с ослаблением карантинных мер.
Основным риском для компании являются курсовые разницы, так как во многих странах Латинской Америки есть проблемы с инфляцией, и, вероятно, в ближайшие годы данная тенденция будет продолжаться, при этом прирост пользователей является устойчивым, и, вероятно, после окончания пандемии компания продолжит удерживать лидирующие позиции в странах Латинской Америки, о чем свидетельствует рост капитальных вложений.
В рамках результатов за 2020 год компания была прибыльной с точки зрения операционной прибыли (рентабельность – 3,2%), но из-за роста курсовых разниц на 2 351% до $42 млн компания осталась убыточной. В 2021 году компания, скорее всего, будет убыточной из-за роста амортизации, связанного со значительными капитальными затратами.
14 января 2021 года Компания завершила размещение $400 млн облигаций в области устойчивого развития с купоном 2,375% и погашением в 2026 году, а также выпустила облигации на $700 млн и купоном в 3,125% и погашением в 2031 году. Дополнительные заемные средства пойдут на капитальные затраты. Не исключючено, что компания может произвести дополнительную эмиссию акций, так как операционного денежного потока за 2020 год в сумме $1,2 млрд и новых заемных средств не будет хватать для финансирования капитальных вложений, которые будут проводиться не только в Бразилии.
Square (NYSE:SQ) запускает собственный банк после официального одобрения со стороны регулятора. Банк будет предоставлять финансовые услуги (кредитование, ведение счетов, депозиты и др.) корпоративным клиентам Square.
Я оцениваю эту новость позитивно. Кредитный бизнес – не основной для Square, однако, расширение спектра услуг игроком платежного сектора – правильный путь к улучшению конкурентных позиций. Доступность широкого спектра услуг, в том числе банковских, обеспечит повышение лояльности клиентов и потенциал для роста доходов в будущем.
Royal Caribbean Cruises (NYSE:RCL) разместила допэмиссию 16,9 млн акций на $1,5 млрд ($91 за акцию).
Новость умеренно-позитивна, т. к. компания привлекла капитал, практически по максимальной цене с момента пандемии. Размытие акций составило 6%.