Главные новости
0
Версия без рекламы. Подпишитесь сейчас, чтобы следить за рынками и быстро и без отвлекающих факторов. Подробнее

Евро: ах, обмануть меня не трудно!

ru.investing.com/analysis/article-200278766
Евро: ах, обмануть меня не трудно!
От Дмитрий Демиденко   |  03.03.2021 10:11
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Влияние ЕЦБ на EUR/USD является иллюзией.

Для того, чтобы вылечить болезнь, нужно правильно поставить диагноз. Сколько бы чиновники ЕЦБ не связывали снижение доходности европейских облигаций с собственными вербальными интервенциями, настоящими врачами являются не они. Ралли ставок глобального долгового рынка стартовало в США, оно обусловлено ожиданиями фискальных стимулов и бурного восстановления американской экономики. А значит, и лечить болезнь должна ФРС, а не другие центробанки. Изменение риторики членов FOMC стабилизировало ситуацию на рынке облигаций, лишив «медведей» по EUR/USD основного козыря.

Динамика доходности облигаций

Динамика доходности облигаций
Динамика доходности облигаций

Источник: Wall Street Journal

Член Управляющего совета Фабио Панетта отметил, что резкий скачок доходности долговых обязательств нежелателен, и ему необходимо противодействовать. Европейский центробанк оценивает рыночные условия, он может вмешаться и изменить масштабы покупок активов. Вице-председатель ЕЦБ Луис де Гиндос заявил, что у регулятора есть пространство для маневра и боеприпасы, он полностью открыт для корректировки QE.

Похоже, вербальные интервенции становятся модными. Франкфурту может показаться, что при их помощи он сбил спесь с «быков» по EUR/USD в январе и приостановил распродажи облигаций в марте. На самом деле неспособность пары продолжить ралли была связана с медленной вакцинацией в Старом свете и с дивергенцией в экономическом росте. Что касается стабилизации глобального рынка долга, то и там собака зарыта совсем в другом месте.

Учитывая ту роль, которую сыграла ФРС в борьбе с рецессией, пиетет перед ней со стороны инвесторов понятен и очевиден. Буквально пару дней назад я отмечал, что для того, чтобы приостановить ралли доходности трежерис, Федрезерву будет достаточно выразить беспокойство по поводу негативного влияния растущих ставок долгового рынка США на финансовые условия. Стоило Лайэль Брейнард заговорить в подобном ключе, распродажи приостановились, а котировки EUR/USD резко выросли.

Следует отметить, что текущие уровни доходности трежерис являются привлекательными для иностранных инвесторов. С учетом стоимости хеджирования валютных рисков, ставки по казначейским облигациям США являются самыми высокими с 2017, что побуждает нерезидентов покупать бумаги и успокаивает рынок.

Динамика доходности трежерис с учетом хеджирования
Динамика доходности трежерис с учетом хеджирования
Динамика доходности трежерис с учетом хеджирования

Источник: Bloomberg

Безусловно, точка в процессе стабилизации ситуации на глобальном рынке облигаций все еще не поставлена. Инвесторов волнуют два вопроса. Сможет ли сильная статистика по деловой активности и занятости в США подбросить доходность трежерис вверх, укрепив одновременно и доллар? И изменят ли риторику другие члены FOMC, выступлениями которых насыщена первая неделя весны?

Даже если ставки по казначейским облигациям продолжат расти, это не должно пугать «быков» по евро, главное – чтобы они не повышались так же стремительно как на исходе зимы. Тот факт, что пара EUR/USD сумела зацепиться за нижнюю границу диапазона консолидации 1,2-1,22, не может не радовать. Продолжаем делать акцент на покупки и внимательно наблюдаем за штурмами сопротивлений на 1,21 и 1,2125.

Дмитрий Демиденко для LiteForex 

Евро: ах, обмануть меня не трудно!
 

Интересное

Евро: ах, обмануть меня не трудно!

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!