Экономика США, Boeing и Nvidia в центре внимания

На предстоящей неделе инвесторы продолжат держать в фокусе внимания основные темы февраля – темпы вакцинакции в США и Европе, растущие доходности казначейских облигаций и снижения числа заражений Covid-19. Кроме того, Конгресс США должен внести ясность по поводу принятия нового пакета экономического стимулирования. Стоит сказать, что ведущие финансовые компании Штатов уже не столь оптимистичны в отношении потенциального объема новых мер поддержки. JPMorgan Chase (NYSE:JPM) и Goldman Sachs (NYSE:GS) понизили прогноз с 1,9 трлн до 1,1-1,5 трлн долларов.

Основными проблемами, лежащими сейчас на пути Конгресса к принятию консенсуса по мерам стимулирования, являются 300%-ое соотношение долга страны к ВВП и появившиеся в последние недели инфляционные ожидания. По данным британской IHS Markit, показатели цен, уплачиваемых и взимаемых американскими предприятиями, в феврале подскочили до рекордно высокого уровня с 2009 года, лишь усиливая опасения по поводу ускорения инфляции. В обозримом будущем это может стать серьезной проблемой для ФРС США, поскольку, с одной стороны, в их планы входит держать ставки по федеральным фондам на рекордно низком уровне до полного восстановления безработицы до доковидных времен, а с другой стороны, растущая инфляция может требовать ровно противоположных мер. Плюс к этому, повышение процентных ставок добавит сложностей с обслуживанием государственного долга. Таким образом, в теории экономика Штатов может столкнуться со стагфляцией, как это уже было в 1970-х гг., когда достаточно высокий уровень безработицы граничит с ценовым ростом.

Во вторник Председатель ФРС Джером Пауэлл выступит с полугодовыми заявлениями перед Банковским комитетом Сената и Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей, где, как мы полагаем, затронет ряд вопросов, связанных с потенциальным ценовым ростом и подтвердит приверженность текущей программе количественного смягчения «столько, сколько потребуется».

Среди иных новостей отметим, что в выходные дни цена на биткоин впервые достигла 58 000 долларов, превзойдя по стоимости 1 кг чистого золота. Цена Ethereum, второй по популярности монеты, впервые достигла 2000 долларов. По этому поводу Илон Маск поиронизировал в твиттере относительно того, что «некоторые считают текущие цены на биткоин завышенными».  Инвесторам следует быть осторожными при покупке цифровых активов на текущих уровнях. По оценкам JPMorgan & Chase, ликвидность в биткоине после стремительного ралли заметно снизилась. Это означает, что даже небольшие торговые объемы могут приводить к значительным ценовым движениям.

На текущей неделе также рекомендуем инвесторам обратить внимание на NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA), которая представит корпоративный отчет за последний квартал. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию составит $2,8, что является 80%-м ростом по сравнению с прошлым годом. Выручка по предварительным данным ожидается на уровне 4,8 млрд долларов. Стоит сказать, что Nvidia превышала прогнозы по выручке на протяжении 10 из последних 12 кварталов, а прогнозы по прибыли — на протяжении 11-ти.

Что касается технической картины рынка, то на позапрошлой неделе акции Nvidia пробили зону консолидации, длившуюся с начала сентября, впервые достигнув цены в $600. Учитывая разворачивающийся интерес к криптовалютам со стороны корпоративного сектора США, мы полагаем, что спрос на акции Nvidia будет только набирать обороты в ближайшие 2 квартала. Долгосрочная цель по бумаге — $1000.

Стоит упомянуть и новые проблемы у Boeing Co (NYSE:BA). На выходных в американском Денвере при заходе на посадку у Boeing 777 загорелся один из двигателей. После инцидента Boeing рекомендовал приостановить эксплуатацию лайнеров 777 с двигателями Pratt & Whitney PW4000-112. Федеральная авиационная администрация США уже начала расследование случившегося инцидента. Японский регулятор призвал японские авиалинии отказаться от использования самолетов Boeing 777. Напомним, что компания смогла только недавно разрешить с авиарегуляторами все разногласия, связанные с моделью 737 MAX после двух авиакатастроф в 18-19 гг.

Мы полагаем, что в первый торговый день недели акции компании окажутся под давлением после роста на 4,6% в пятницу.

Руслан Пичугин
Основатель закрытого инвестиционного клуба Frendex