Обзор финансовых рынков

Стимулы, инфляция и оптимизм… Именно эти три составляющие сейчас определяют настроение на рынке, его скорость и направление.

Стимулирующие программы — это денежная масса на рынке, которая ищет своё пристанище доходности.

Скорость — мы видим, что буквально каждое локальное падение тут же выкупается, то есть жажда не опоздать, ещё успеть вскочить в вагон несущегося поезда трендом вверх высока.

Направление — здесь, даже несмотря на критические цифры VIX выше 22, рынок находил спекулятивную мощь и «выжимал» очередных желающих попробовать встать на короткую сторону.

Конечно, если оценивать фундаментально и в какой-то долгосрочной перспективе, то, безусловно, рынок переоценён, и компаниям не один пяток лет придётся работать, чтобы обеспечить ожидаемые прибыли от точки отсчёта по P/E. Так не впервой, история повторяется, оптимизм приводит к безумиям и дистрибуции, и, конечно же, работают жадность и страх.

Будет ли очередной цикл снижения? Без сомнения, но длительность волн непостоянна, особенно краткосрочных. Именно поэтому попытки угадать приближение цикла, встав в короткую позицию, могут принести большие проблемы.

Пятничный рынок, уже по обыкновению последних торговых сессий, вновь пытались перезагрузить, но консолидация у 3900 выдержала, и опять новая историческая вершина.



Вновь пришедший оптимизм сопровождался пробоем 16 по VXX.



Была предпринята очередная попытка выйти ниже 22 по VIX (на VIX в понедельник — особое внимание).



Выдерживает натиск на 104.6 доллар к иене, предоставляя вполне интересные корреляционные локальные возможности в течение пятничной торговой сессии.



Евро к доллару глобально остаётся без внятной тенденции после ретеста зоны 1.22–1.25. Локально инструмент, вроде, тоже визуально не обещал ничего интересного, особенно для продаж выше 1.2077, но момент был, причем весьма интересный…



Обратите внимание, как в моменте (1-минутный график) идёт борьба за 1.211 с чередой ложных пробоев, вполне позволяющих реализовать локальную идею, даже несмотря на глобальную невнятную картину.



Для визуального восприятия — 15-минутный график, где происходит ретест зеркального уровня.



Ведение позиции, и на смещении характера хода закрытие.



Постфактумная картина: при изменении характера хода зачастую стоит вовремя закрывать позицию и забирать прибыль со стола.



В таких ситуациях возникает вопрос: всегда ли удаётся прочувствовать ситуацию и вовремя уйти? Бывает, когда выходишь под самый пик. И это говорит не о случайном совпадении, а именно о хорошем чувстве рынка.

Случаются и дни, когда доля эмоций мешает объективному анализу, чтение графика оставляет желать лучшего, а подобные потенциально хорошие сделки не удаётся вовремя покрыть. Поэтому очень важно понимать не только рынок, но и самого себя, настраиваться на торговую сессию (относиться к торговле так, как к «высокому» спорту).

На этой неделе Китай продолжает праздновать Новый год, так что объёмы остаются отчасти ушедшими с рынка. В дополнение в понедельник на выходной уходят и США — День рождения Джорджа Вашингтона. Так что можно с уверенностью сказать, что полноценная торговая сессия начнётся со вторника.

Что до статистической ленты, то она несколько поредеет в ближайшие дни. Лишь к среде выйдут цифры по розничным продажам в США, в четверг — данные по уровню безработицы в Австралии, в пятницу будет более активная статистика по Европе с данными PMI.

Виктор Макеев, финансовый аналитик компании Gerchik & Co.