Глава ЕЦБ накануне заявила о том, что ожидает низкой инфляции в Европе в среднесрочной перспективе из-за слабого потребительского спроса. К. Лагард в очередной раз призвала политиков увеличить налогово-бюджетные стимулы по примеру Соединенных Штатов, которые не стесняются каждый квартал вводить новые антикризисные программы. Политики, в свою очередь, внимательно слушали и кивали в ответ, но большой активности не проявляли. Куда более интересной выглядит ситуация на рынках межбанковского кредитования в Лондоне и Нью-Йорке. В обоих финансовых центрах межбанковские долларовые ставки демонстрируют снижение, в Лондоне вновь обновлен исторический минимум по эталонной трехмесячной ставке Libor. Избыток долларовой ликвидности в банковской системе позволяет рассчитывать на рост котировок EUR/USD.
Инвестиционная идея: Buy 1.2055/1.2030 и take profit 1.2110.
GBP/USD:
Спрэд доходности между двухлетними и десятилетними американскими государственными облигациями обновил трехлетний максимум, что сигнализирует о продолжении тренда в данной валютной паре. Сейчас данный показатель лишь немного превышает 1% и может легко удвоиться в ближайшие один-два года. В прошлом рост спрэда доходности всегда способствовал ослаблению курса американского доллара. Данный показатель начал расти весной минувшего года, и если посмотреть на график GBP/USD, то мы увидим, что годовые минимумы также были сформированы весной, и с тех пор наблюдается хороший восходящий тренд. История повторяется, и на этом фоне можно ожидать продолжения тренда. Нисколько не удивляясь, если в этом месяце будет протестирован уровень 1.4000.
Инвестиционная идея: Buy 1.3750/1.3729 и take profit 1.3810.
USD/JPY:
На сегодня формируется смешанный фон. С одной стороны, долларовые ставки Libor сейчас на историческом минимуме, и это событие способно вызвать распродажи американской валюты. Темп роста денежной массы в США превышает 27%, и банковская система “заполнена долларами под завязку”. С другой стороны, американский фондовый рынок накануне вновь обновил исторический максимум, что может оказать поддержку данной валютной паре, поскольку она исторически коррелирует с индексом широкого рынка S&P 500. Инвесторы активно скупают ценные бумаги в ожидании новых стимулов от Белого Дома, поскольку Сенат США принял бюджетный план, который позволит утвердить комплекс мер помощи на сумму $1,9 трлн в течение ближайших четырех недель.
Инвестиционная идея: флэт 104.30 -105.30.