

Попробуйте другой запрос
Началась массовая вакцинация, рынок закладывается на победу над вирусом. Промышленность восстанавливается, растут цены сырьевых активов, в том числе и нефти. Наш прогноз по нефти на 1к21 — рост до $65 за баррель и снижение к $58 за баррель во 2к21. При росте нефтяных котировок происходит укрепление нашей национальной валюты. Но есть одно «НО» — это геополитические риски (Навальный, санкции со стороны США), которые вносят смуту в укрепление рубля, и даже напротив, выступают за его ослабление к доллару США.
В этой статье мы посмотрим:
А кто, если не мы
В этой ситуации мы задались вопросом: а кто ещё выигрывает от роста нефти, кроме нашего рубля? И тут мы вспомнили Канаду и её доллар (CAD).
Действительно, посмотрев на график USD/RUB и USD/CAD, мы увидим довольно явную корреляцию.
Идея в стратегии carry-trade. Это такая арбитражная стратегия, основанная на разнице реальных ставок двух стран. Сегодня на развитых рынках нулевые и отрицательные реальные ставки, поэтому деньги ищут доходность на развивающихся рынках.
Ключевая ставка Турции сейчас находится на уровне 17%. Ожидается её сохранение на этом же уровне на заседании в четверг. Инфляция по итогам 2020 года составила 14,6%. Консенсус ожидает ускорение инфляции к 15,5% на конец 1к21, а затем замедление до 10,5-11,2% к концу 2021 г.
Доходность 10-летних облигаций Турции 13,1%. Сейчас реальная ставка доходности по этим облигациям отрицательная и равна -1,5%. Но при замедлении инфляции реальная ставка на конец 2021 г. может составить ~2%, что будет способствовать притоку иностранного капитала на турецкий рынок.
На предпрошедшей неделе (закончилась 17.01), по данным Emerging Portfolio Fund Research (EPFR), объем вложений в фонды emerging markets составил почти $7 млрд, тогда как на неделе с 4 по 10 января наблюдался отток свыше $1,5 млрд. Часть из этих средств пошла в Турцию.
Также приток иностранного капитала в Турцию может обеспечить туристический сезон, который в 2021 г. будет активнее, чем в 2020 г.
Но надо быть аккуратным и не забывать о рисках турецкой лиры:
Здесь также нужно будет выбирать точку для входа, но она может быть ближе к концу 1к21, когда инфляция выйдет на пик.
Мы видим бурный рост цен на soft commodities (соя, кукуруза, пшеница, сахар) во всем мире, и рост цен на сельскохозяйственные товары (индекс Bloomberg/DJ-UBS) за последние 6 месяцев (+40%) превысил рост цен на медь (LME). ООН (FAO) отмечает, что цены на продовольствие поднялись до самого высокого уровня за 6 лет.
Посмотрим на структуру экспорта Аргентины.
Предупреждения о рецессии раздаются все громче по мере того, как все «ястребинее» становится подход Федеральной резервной системы к борьбе с самой высокой за десятилетия...
Компании из сектора телекоммуникаций всегда считались защитными активами за счёт своей стабильности в период экономических трудностей. Но рекордная инфляция в США бьет и по...
Вчерашнее решение собрания акционеров Газпрома не выплачивать дивиденды резко изменило картину российского рынка акций. Теперь сценарий роста откладывается надолго. Ранее мы...
Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?
После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.
%USER_NAME% добавлен в ваш черный список
Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.
Я считаю, что данный комментарий:
Спасибо!
Ваша жалоба отправлена модераторам.
Комментировать
Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.
Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.
На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.
Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.
Категорически запрещается:
Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.
Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.