Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Кто выкупает американский фондовый рынок?

ru.investing.com/analysis/article-200277368
Кто выкупает американский фондовый рынок?
От Павел Спайдел   |  19.01.2021 10:26
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Чистые денежные потоки в акции американских компаний (совокупные покупки минус продажи) составили 500 млрд долл. за первые 9 месяцев 2020 без учета корпоративных байбэков. Это максимальный приток в истории американского рынка за 9 месяцев. Прошлые пики были в начале 2009 и с середины 2014 по 1 квартал 2015.

И кто обеспечил весь приток? Согласно данным ФРС, это были… сюрприз… нерезиденты, которые за 9 месяцев 2020 обеспечили чистый приток в 516 млрд долл.!

Нерезиденты выкупали американский фондовый рынок с 1996 по 2014 включительно с чистыми денежными потоками в 1.8-1.9 трлн долл. С середины 2015 были преимущественно продажи до 350-400 млрд на протяжении четырех лет. С 2020 самый масштабный выкуп по скорости, да и по объему – свыше трети от накопленных покупок до данного маневра.

Физлица по принципу direct и indirect выкупили всего на 122 млрд. Это прямые и косвенные чистые покупки. Косвенные покупки подразумевают работу через управляющих активами — Mutual funds, Closed-end funds, ETF, приватное управление через инвестиционные банки.

На самом деле основные покупки со стороны физлиц были произведены не в 2020, а с 2013 по начало 2018 на объем около 2 трлн долл. Массированный приток частных клиентов и рост объема торгов на фондовом рынке обусловлен мелкими розничными спекулянтами с суммами менее 50 тыс. долл., тогда как крупные клиенты выступают продавцами. На графике видно, что с 2018 чистые покупки практически не изменились.

До этого чистые продажи были с 1 квартала 2007 по 1 квартал 2009 на объем в 1.3 трлн долл. и с 2 квартала 1997 по 4 квартал 2002. Примечательно, что фаза наиболее агрессивного пузыря доткомов была на фоне чистых продаж со стороны физлиц по всем сегментам, тогда как мелкие розничные инвесторы выступали основным драйвером под разгон котировок в конце 90-х — они + иностранцы.

Однако кто наиболее последовательно и агрессивно продает рынок много лет — это пенсионные и страховые фонды.


С 1970 по 1995 год, когда физлица выступали чистыми продавцами, именно пенсионные и страховые фонды обеспечивали покупки на рынке. С 1995 по 2011 баланс практически не изменился, а с 2012 массированные продажи, обусловленные дефицитом ликвидности для покрытия пенсионных обязательств из-за снижения чистых процентных доходов на траектории снижения ставок на рынке.


Коммерческие банки и дилеры практически не влияют на рынок на макроуровне, по крайней мере, по всем банкам и исключительно на свои счета. Это напрямую не касается первичных дилеров, которые распределяют ликвидность от ЦБ, т. к. они могут работать как через иностранные прокси, так и через счета клиентов.

Кто выкупает американский фондовый рынок?
 

Интересное

Кто выкупает американский фондовый рынок?

Комментировать

Правила комментирования

Investing.com — это финансовый портал, чья основная цель — предоставление своевременной информации по инструментам и фондовому рынку. Обращаем ваше внимание, что в связи со сложившейся геополитической ситуацией мы просим участников форума воздержаться от комментариев на политическую тематику.

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Обратите внимание: во время торговых сессий все комментарии тщательно проверяются модератором, поэтому их публикация занимает определенное время. Комментарии, размещенные в нерабочие часы, могут рассматриваться в течение более длительного времени, чем обычно.

На данный момент к публикации допускаются комментарии, которые касаются экономической тематики, а также фондового рынка. Неуместные комментарии не будут допущены до публикации.

Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв;
  • Допускаются комментарии только на русском языке;

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.



Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении — блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com.

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
Комментарии (9)
dmitry musi
dmitry musi 21.01.2021 23:27
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
а как пенсионные фонды отчитываются? нет смысла продавать акции перед пампом, так что для них текущая ситуация незапланированная, знали бы продавали бы сейчас?
Владимир Рожанковский
Владимир Рожанковский 21.01.2021 19:28
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Согласен. Интересно. Напрашивается вывод и прогноз!
Сергей Кузнецов
Сергей Кузнецов 21.01.2021 12:53
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Павел начал копать. Копай дальше,очень интересно!
Богдан St
Богдан St 19.01.2021 15:46
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Богдан St
Богдан St 19.01.2021 15:45
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Ura Iordanidi
Ura Iordanidi 19.01.2021 15:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Выкупает ФРС не менее 50% фондового рынка,они печатают и они сами же выкупают. Потому что американский рынок будет привлекательным только в одном случае-когда рост акций на американском будет опережать рост акций на доугих рынках,тогда гарантированно будет приток. Та же ситуация с долларом-печатают больше $ чем на фабрике,по производству туалетной бумаги,а $ не падает к другим валютам,да и инфояции совсем нет:). Почему? Потому что,если бы доллар упал на 30-50% к основным валютам-держатели $ начали бы избавляться от них-и обвалили еще больше. Поэтому ФРС выгоден рост акций больше чем на других биржах и относительно крепкий доллар. Все напоминает МММ,только в миллиард раз покрупнее и глобальней.
Andrey Demidenko
Andrey Demidenko 19.01.2021 15:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Viktor Romanov и кто тогда будет покупать новыйдоллар?
Ivan Petrov
Ivan Petrov 19.01.2021 15:17
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Да, Америка скоро рухнет:) Старые сказки о главном))
Пастор Шлаг
Пастор Шлаг 19.01.2021 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Неужели китайцы выкупают? Но чтобы покупать амеровскую фонду, надо иметь очень приличный запас долларов. Не на юани же они его выкупают. Интересно, а куда тогда уходят ФРС овские триллионы ?
Zap Zap
Zap Zap 19.01.2021 12:22
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
В крипту, отсюда и рост
Progress Energo
Progress Energo 19.01.2021 12:06
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Качественная и практически полезный аналитический метериал!
Андрей Орешкин
Андрей Орешкин 19.01.2021 11:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Интересно, куда, в таком случае, фонды вкладывают деньги?
Zap Zap
Zap Zap 19.01.2021 11:36
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили этот комментарий в Закладки
Загляните во вкладочку крипта. там зеленый цвет почти везде вам все обьяснит :)).
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!