Главные новости
0
Версия без рекламы. Оптимизируйте свою работу с Investing.com. Сэкономьте до 40%. Подробнее

Ожидания инфляции растут в США. Что это значит для новых фискальных стимулов?

ru.investing.com/analysis/article-200277170
Ожидания инфляции растут в США. Что это значит для новых фискальных стимулов?
От Артур Идиатулин   |  12.01.2021 15:20
Сохранено. См. Закладки.
Вы уже сохранили эту статью в Закладки
 

Судя по движению процентных ставок на рынках краткосрочных заимствований в США (т. н. "денежных рынках"), инвесторы все ближе сдвигают дату первого повышения ставки ФРС к настоящему моменту. Если месяц назад первое повышение ожидали не раньше второго полугодия 2023, то сейчас ожидания сместились уже к началу 2023. Пока потребительская инфляция дремлет, надбавка в доходности за инфляцию на рынке растет полным ходом, что является потенциальным барьером для правительства США использовать долговой рынок для финансирования новой программы стимулов. Например, процентная ставка по 10-летним трежерис всего за неделю с начала нового года поднялась с 0.92% до 1.15%:

bond yields us
bond yields us

Инвесторы требуют более высокую компенсацию в доходности в бондах из-за роста инфляционных ожиданий. Они обесценивают покупательную способность будущих потоков платежей. Ожидаемая средняя инфляция за будущие 5 лет перевалила за 2.0%, однако показатель Core PCE (предпочитаемая ФРС метрика инфляции) пока остается на уровне 1.4%. Рынок, как обычно, забегает вперед, следовательно, если данные по инфляции за декабрь-январь покажут ускорение, рынок это не удивит:

expected and actual infl
expected and actual infl

Но вот к негативным сюрпризам в инфляции рынок должен быть более чувствителен, так как в этом случае выявится ошибка рынка в оценке инфляции. В случае, если потребительская инфляция замедлится, доходность трежерис может также быстро скорректироваться вниз, а доллар при этом продолжит укрепляться. 
 
Инфляционные ожидания, вероятно, сохранят повышательную тенденцию, поэтому обсуждение новых мер поддержки со стороны правительства США будет непременно подразумевать участие ФРС в виде увеличения QE. В ином случае занять еще один 1 триллион долларов (предполагаемый размер поддержки, который одобрят демократы) будет проблематично, так как будущие расходы по обслуживанию долга заметно возрастут. Голубиная риторика ФРС, как известно, является негативным сигналом для доллара. 

Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK

Ожидания инфляции растут в США. Что это значит для новых фискальных стимулов?
 

Интересное

Ожидания инфляции растут в США. Что это значит для новых фискальных стимулов?

Комментировать

Правила комментирования

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Категорически запрещается:

  • Размещение ссылок, рекламы и спам;
  • Ненормативная лексика, а также замена букв символами;
  • Оскорбления в адрес участников форума и авторов;
  • Разжигание межнациональной и расовой розни;
  • Комментарии, состоящие из заглавных букв.
  • Допускаются комментарии только на русском языке.

Размещение комментария на Investing.com автоматически означает Ваше согласие с правилами комментирования и с необходимостью их соблюдения.

Investing.com оставляет за собой право модерировать и удалять комментарии посетителей сайта, нарушающие правила, а при повторном нарушении – блокировать доступ на сайт и запрещать дальнейшую регистрацию на Investing.com. 

Ваш комментарий
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
Опубликовать также в :
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Спасибо, ваш комментарий добавлен и появится на форуме после проверки модератором.
 
Вы действительно хотите удалить этот график?
 
Опубликовать
 
Заменить данный график на новый?
1000
В связи с жалобами других пользователей вам временно запрещено добавлять новые комментарии. Ваш статус будет проверен нашим модератором в ближайшее время.
Пожалуйста, подождите минуту, прежде чем оставить комментарий.
Добавить график к комментарию
Подтвердить блокировку

Вы уверены, что хотите заблокировать пользователя %USER_NAME%?

После этого вы и %USER_NAME% не сможете видеть комментарии друг друга на Investing.com.

%USER_NAME% добавлен в ваш черный список

Вы только что разблокировали этого участника. Повторно заблокировать этого участника можно только через 48 часов.

Пожаловаться на комментарий

Я считаю, что данный комментарий:

Комментарий отмечен

Спасибо!

Ваша жалоба отправлена модераторам.
Предупреждение: Fusion Media would like to remind you that the data contained in this website is not necessarily real-time nor accurate. All CFDs (stocks, indexes, futures) and Forex prices are not provided by exchanges but rather by market makers, and so prices may not be accurate and may differ from the actual market price, meaning prices are indicative and not appropriate for trading purposes. Therefore Fusion Media doesn`t bear any responsibility for any trading losses you might incur as a result of using this data.

Fusion Media or anyone involved with Fusion Media will not accept any liability for loss or damage as a result of reliance on the information including data, quotes, charts and buy/sell signals contained within this website. Please be fully informed regarding the risks and costs associated with trading the financial markets, it is one of the riskiest investment forms possible.
Войти через ВКонтакте
Войти через Google
или
Зарегистрироваться
Cпециальное предложение именно для вас!