Присоединяйтесь к 750 тыс. инвесторам и копируйте акции из портфелей миллиардеров.Зарегистрироваться

Еженедельная аналитика по сырью

Опубликовано 11.01.2021, 20:17
Обновлено 09.07.2023, 13:32
XAU/USD
-
RUBFIX=RTS
-
GC
-
LCO
-
PL
-

Неожиданное решение Саудовской Аравии добывать на 1 млн баррелей в день меньше в феврале и марте оказало ожидаемо положительное влияние на цены. В понедельник баррель Brent в какой-то момент стоил выше 56 долл. за баррель – это нижняя граница привычного доковидного диапазона колебания нефтяных котировок. Таким образом, Саудовская Аравия, будучи в лагере сторонников поддержания цен, показывает пример того, что относительно небольших усилий достаточно для обеспечения роста цен.

Правда, обоснованность такого решения в долгосрочной перспективе под большим вопросом. Дело в том, что динамика числа активных буровых установок в США продолжает указывать на рост активности в нефтяном секторе США. И хотя добыча, по последним данным, еще не растет, это лишь вопрос времени. Поэтому усилия Саудовской Аравии по поддержанию ценовой стабильности могут скоро привести к тому, что задачи, стоящие перед ОПЕК+, сильно усложнятся.

Впрочем, среди стран ОПЕК и ОПЕК+ достаточно и тех, кто активно выступает за то, чтобы фокусироваться на удержании доли рынка (Россия, ОАЭ), а также стран, которые претендуют на значительно больший объем добычи, чем сейчас (Ливия). Так что вопрос об общей стратегии стран соглашения остается открытым. Выбор, по сути, простой: (1) относительно невысокие цены, но стабильный рынок в течение длительного времени и сохранение рыночной доли либо (2) высокие цены, быстрая потеря доли рынка, постоянное повышение риска распада сделки и последующей дестабилизации цен.

В течение первой недели нового года индекс промышленных металлов LME обновил очередные максимумы с 2014 года. Это отражение сохраняющегося оптимизма относительно перспектив роста мировой экономики в 2021 году, а также отсутствия навеса незадействованных производственных мощностей. В этой связи российские металлургические компании могут показать очень хорошие результаты.

Начало года для золота оказалось не самым удачным. Резкий рост цены в первые дни оборвался серьезной коррекцией, вызванной ощутимым ростом доходностей длинных казначейских облигаций, а также увеличением спроса на рисковые активы. В результате с начала года цена золота находится в «красной зоне». Отметим, что объемы золота в физических ETF, наоборот, выросли, так что коррекция носит скорее спекулятивный характер, не является результатом массированных закрытий позиций.

При этом в платине и палладии ситуация выглядела несколько лучше, хотя и там наблюдалась определенная волатильность, статус промышленных металлов означает, что спрос на них будет при восстановлении экономики расти.

Рубль начал год достаточно спокойно, колеблясь в первую неделю торгов в диапазоне USD/RUB 74–75. В праздники не было новостей, которые непосредственно бы касались РФ и не являлись бы продолжением каких-то доновогодних процессов. Единственное, что выбивается, – это инфляция, которая по итогам года, по предварительным оценкам, составила 4,9%, что ставит под большой вопрос возможность снижения ключевой ставки ЦБ РФ в ближайшие месяцы или даже кварталы, а это будет сказываться на привлекательности долгового рынка для нерезидентов.

При этом российский рынок акций остается крайне недооцененным и может привлечь сильные притоки от нерезидентов, особенно в случае продолжения разворота интереса к «компаниям стоимости».

Владимир Брагин, директор по анализу финансовых рынков и макроэкономики УК «Альфа-Капитал»

Последние комментарии по инструменту

Загрузка следующей статьи…
Установите наши приложения
Предупреждение о риске: Торговля финансовыми инструментами и (или) криптовалютами сопряжена с высокими рисками, включая риск потери части или всей суммы инвестиций, поэтому подходит не всем инвесторам. Цены на криптовалюты чрезвычайно волатильны и могут изменяться под действием внешних факторов, таких как финансовые новости, законодательные решения или политические события. Маржинальная торговля приводит к повышению финансовых рисков.
Прежде чем принимать решение о совершении сделки с финансовым инструментом или криптовалютами, вы должны получить полную информацию о рисках и затратах, связанных с торговлей на финансовых рынках, правильно оценить цели инвестирования, свой опыт и допустимый уровень риска, а при необходимости обратиться за профессиональной консультацией.
Fusion Media напоминает, что информация, представленная на этом веб-сайте, не всегда актуальна или точна. Данные и цены на веб-сайте могут быть указаны не официальными представителями рынка или биржи, а рядовыми участниками. Это означает, что цены бывают неточны и могут отличаться от фактических цен на соответствующем рынке, а следовательно, носят ориентировочный характер и не подходят для использования в целях торговли. Fusion Media и любой поставщик данных, содержащихся на этом веб-сайте, отказываются от ответственности за любые потери или убытки, понесенные в результате осуществления торговых сделок, совершенных с оглядкой на указанную информацию.
При отсутствии явно выраженного предварительного письменного согласия компании Fusion Media и (или) поставщика данных запрещено использовать, хранить, воспроизводить, отображать, изменять, передавать или распространять данные, содержащиеся на этом веб-сайте. Все права на интеллектуальную собственность сохраняются за поставщиками и (или) биржей, которые предоставили указанные данные.
Fusion Media может получать вознаграждение от рекламодателей, упоминаемых на веб-сайте, в случае, если вы перейдете на сайт рекламодателя, свяжитесь с ним или иным образом отреагируете на рекламное объявление.
Английская версия данного соглашения является основной версией в случае, если информация на русском и английском языке не совпадают.