2020 год продолжает удивлять. Победители и проигравшие этого года стали для всех неожиданностью.
В сельскохозяйственном секторе, несмотря на переполох вокруг американских тарифов в отношении Китая и удар по спросу на корма для животных в разгар пандемии COVID-19, главным победителем остаются соевые бобы, вытесняя основных соперников – кукурузу и пшеницу.
Еще более примечательно, что в секторе так называемых "софтов" именно апельсиновый сок получает главный приз по величине прибыли, оставляя позади кофе, какао и сахар.
Фьючерсы на соевые бобы на Чикагской бирже выросли на 37% в годовом исчислении, торгуясь почти по $12,95 за бушель против $9,44 в это время в декабре 2019 года.
Но цена на соевые бобы фермерских хозяйств составляет около 9,63 доллара, что дает фьючерсам премию в 35%.
Исследование оценки спроса и предложения в сельском хозяйстве, опубликованное Министерством сельского хозяйства США 22 декабря, прогнозирует среднюю цену фермерских хозяйств в размере 10,55 доллара в 2021 году.
Достигнет ли соя семилетнего максимума в 2021 году?
Если такая же премия будет актуальной и для сои, то ее цены на Чикагской бирже теоретически могут достичь $14,25 в следующем году. В этом случае они выйдут на семилетние максимумы, поскольку в последний раз соя торговалась выше 14 долларов за бушель весной 2014 года.
На фоне сильного экспортного спроса, более низких запасов и более высоких цен министерство сельского хозяйства США прогнозирует, что посевные площади сои увеличатся почти на 6 миллионов акров, или на 7%, до 89 миллионов акров посевных площадей. Если это произойдет, то посевные площади сои в 2021 году станут третьими по величине посевными площадями в истории, уступая по этому показателю только 2017 и 2018 годам.
Чад Харт, экономист из Университета штата Айова, специализирующийся на сельском хозяйстве, говорит, что рынок прогнозирует до 92 миллионов акров посевных площадей сои в 2021 году, и это подтверждает высокий экспортный спрос, ожидаемый на зерно в следующем году.
В интервью порталу AgWeb 11 декабря Харт заявил, что «все сигналы указывают на то, что экспорт соевых бобов продолжит расти», хотя 92 миллиона посевных площадей стали беспрецедентными в истории США.
По словам Харта, «рыночные возможности и погодные условия, скорее всего, будут диктовать общий размер посевных площадей». Он также добавляет, что, по его мнению, этот размер будет составлять «от 90 до 91 миллиона акров».
Но Харт определенно согласен с прогнозом средней цены фермерских хозяйств в 10 долларов на 2021 год:
«Это говорит о том, что спрос действительно высок и увеличение посевных площадей необходимо. Мы не прогнозируем снижение спроса и мы не прогнозируем снижение экспорта. И поэтому, если уж на то пошло, это увеличение прямо сейчас закладывает фундамент для дальнейшего увеличения в будущем.»
Экспорт сои из США в основном зависит от поставок в Китай
Большая часть этого роста экспорта в предстоящем году будет отправляться туда же, в Китай.
Китай, который восстанавливается после пандемии быстрее остального мира, уже закупил более 19 миллионов тонн американской сои урожая 2020-21 года, что более чем в 10 раз больше, чем год назад, и является рекордным показателем.
Несмотря на такие закупки, спрос Китая на сою может оказаться намного выше того, что могут удовлетворить американские экспортеры, по словам Билла Лаппа, президента компании Advanced Economic Solutions из Омахи (штат Небраска).
В интервью газете Milling & Baking News он заявляет:
«Китай значительно отстает от заявленных целей по импорту сельскохозяйственной продукции на первом этапе, и, несмотря на недавнее увеличение продаж американской сельскохозяйственной продукции в Китай, маловероятно, что Китай достигнет этих целей.»
«Отгрузка проданного товара США в основном запланирована на период с сентября по январь. После этого основным поставщиком в Китай, скорее всего, станет Бразилия.»
Лапп отмечает, что Китай согласился импортировать сельскохозяйственную продукцию США примерно на 33 миллиарда долларов в 2020 году, и к июлю импорт в Китай составил 7,6 миллиарда долларов, или 23% от годовой цели.
Он утверждает, что Китай также значительно отстает от общих целей своей так называемой первой фазы торговой сделки с администрацией Трампа, в рамках которой он закупил американских товаров и услуг до июля всего на 48 миллиардов долларов против своих годовых планов на 143 миллиарда долларов.
С приходом к власти президента-демократа Джо Байдена, вероятно, большая часть тарифов, введенных его предшественником республиканцем Трампом (если не все), будет отменена, и Китай фактически сможет купить больше сельскохозяйственной продукции у Соединенных Штатов на условиях свободных отношений в противовес выкручиванию рук, которое практиковалось уходящей администрацией.
Фьючерсы на соевые бобы на Чикагской бирже выросли сильнее всего в этом году в ноябре и декабре, поднявшись еще на 11% в каждом из двух месяцев после того, как стало ясно, что Байден победил Трампа на президентских выборах 3 ноября.
До этого соевые бобы тоже были на подъеме, хотя и не в такой степени. После неудачного старта в мае цены на сою поднялись и росли без остановки с июня, и в среднем рост составил 4,7% в месяц за пять месяцев до ноября.
Цены на апельсиновый сок могут достичь 3-летних максимумов в 2021 году
С другой стороны, замороженный концентрированный апельсиновый сок на Межконтинентальной бирже ICE может к концу 2020 года вырасти почти на 28%, торгуясь на уровне около $1,25 за фунт.
Прогноз Gov.Capital (служба, которая разрабатывает прогнозы цен на сырьевые товары и другие активы) для замороженного концентрированного апельсинового сока составляет от $1,40 до $1,60 в следующем году. В последний раз сок достигал отметки $1,60 за фунт в 2018 году, что повышает вероятность того, что он может достичь трехлетних максимумов в 2021 году.
Будучи одним из немногих товаров, который пользовался особенно высоким спросом в этом году в результате коронавируса, апельсиновый сок, как ожидается, продолжит расти и в 2021 году, поскольку люди стремятся употреблять полезные продукты и напитки на фоне страха за здоровье в связи с пандемией.
Майк Сири, технический аналитик по сырьевым товарам в Плейнфилде (штат Иллинойс), сообщил Investing.com в недавнем интервью, что замороженный концентрированный апельсиновый сок обещает рост. Он добавляет: «если вы планируете долгосрочные инвестиции, то я не вижу причин не покупать.»
Джек Сковилл, аналитик брокерской компании Price Futures Group из Чикаго, также дает благоприятный прогноз по апельсиновому соку. Сири говорит следующее:
«В связи с пандемией люди по-прежнему употребляют больше апельсинового сока в домашних условиях. Спрос на рестораны и услуги общественного питания был намного меньше, так как никто не обедает вне дома.»
Дисклеймер: Барани Кришнан приводит мнения других аналитиков, чтобы представить разносторонний анализ рынка. Он не является держателем позиций по сырьевым товарам и ценным бумагам, рассмотренным в статье.