Европейские фондовые индексы сегодня превосходят все ожидания. Утверждение нового пакета мер стимулирования экономики США стало более вероятым, и это усилило оптимизм в отношении того, что недавно застопорившееся восстановление экономики вот-вот получит новый импульс.
Так как ликвидность сосредоточена в распоряжении банков, они считаются, возможно, самыми крупными бенефициарами экономического восстановления. Вот почему в пятницу очевидный прогресс в переговорах между демократами и республиканцами о сделке на взаимовыгодных для обеих сторон условиях сумел повернуть вспять падение Bank of America (NYSE:BAC) на 2% в течение дня, превратив его в 0,5%-ный рост на закрытии. Это контрастирует с ситуацией на рынке, продемонстрировавшем более значительный рост, но закрывшемся в минусе.
Вся эта положительная динамика, возможно, и дала трейдерам импульс в преддверии выходных, но дальнейший рост акций BAC не наблюдается. На самом деле, мы полагаем, что они в скором времени потеряют значительную часть стоимости. Даже если призрачная сделка по мерам стимулирования экономики наконец-то материализуется, устойчивое восстановление экономики не гарантировано. И точно так же, как банки первыми пожинают плоды экономического роста, они же оказываются первыми, кто берет на себя удар, когда происходит спад.
Кроме того, есть еще одна угроза, независящая от скорости или вялости экономического роста... близкие к нулю процентные ставки снижают маржу банков, а это их средства к существованию.
Но именно соотношение спроса и предложения на техническом графике может наиболее точно «проиллюстрировать», куда акции BofA пойдут дальше.
BAC, дневной график
Пятничный отскок не дал акциям закончить формирование фигуры «флаг», когда они пошли вниз после 10%-ного падения всего в течение пяти сессий, предшествующих формированию фигуры. Фигуру называют «флагшток». Тем не менее, цена подтвердила почти двухнедельное сопротивление.
Но стоит обратить внимание на расположение флага. Он формировался, когда цена опускалась до июльских минимумов. Если формирование фигуры «флаг» будет закончено прорывом вниз, он будет обладать моментумом для достижения самой низкой точки, формируя краткосрочный нисходящий тренд. И если этот сценарий реализуется, у нас будет задел для еще большее значительной фигуры – симметричного треугольника.
Сначала мы считали диапазон от февральского максимума восходящей кривой-продолжением фигуры H&S. Однако, после более глубокого рассмотрения 200 DMA и его движения вдоль различных технических точек давления на графике, мы теперь склонны думать, что это симметричный треугольник.
И действительно, симметричность баланса спроса и предложения восхищает. 200 DMA идет точно через вершину симметричного треугольника, который начинается сразу же после формирования вершины. Это диапазон, в котором акции торгуются между покупателями и продавцами (которые могут даже быть одними и теми же игроками, переходящими в другой лагерь по ходу изменения ситуации), и на котором по состоянию на 27 февраля отмечается провал, когда COVID превратил всех в продавцов.
Разница между восходящей кривой фигуры H&S и симметричным треугольником не является исключительной теоретическим результатом исследования. Скорее, она имеет реальные последствия для следующих действий. Поэтому трейдеры измеряют их по-разному, чтобы определить цель.
В то время как фигура H&S измеряется между самой высокой точкой и точкой пробоя, симметричный треугольник измеряется между его самой высокой и самой низкой точками.
Поскольку фигура H&S имеет восходящий наклон, кривая рассекается предполагаемой целью. Измерение расстояния между верхней части фигуры и точкой пробоя дает нам предполагаемый сдвиг в размере $3,85, большая часть которого уже была пройдена при пробое.
Однако, если перетягивание каната между быками и медведями в пределах фигуры (включая тех, кто играл с обеих сторон) происходило в рамках роста, который следует за пробоем симметричного треугольника, предполагаемая цель означает гораздо более значительный сдвиг в размере $12,35.
Важно понимать, что это всего лишь инструменты измерения моментума, а не номера лотерейных билетов, посланные из будущего.
(RSI в настоящее время опять выходит на вершину моментума, повторяя фигуру «флаг» и тестируя более крупную фигуру.
Торговые стратегии
Консервативные трейдеры будут ждать прорыва вниз «флага», чтобы разместить позиции ниже $22,40 – уровня, опубликованного 9 июля, до коротких продаж.
Умеренные трейдеры, скорее всего, сразу же займут короткие позиции после пробоя «флага» вниз.
Агрессивные трейдеры могут сейчас занять короткие позиции, ожидая пробоя вниз, следующим за пробоем вниз более крупной фигуры, и держать их до тех пор, пока для них будет приемлема возможность обратного сдвига большего размера, чем настоящий «флаг», до размеров более крупной фигуры. Управление капиталом имеет решающее значение.
Приведем следующий пример:
Пример торговой операции
- Вход: $25
- Стоп-приказ: $27
- Риск: $2
- Цель: $13 – предполагаемая цель треугольника
- Премия: $12
- Соотношение Риск: Премия: 1:6
Примечание: это всего лишь пример, не истина в последней инстанции. Мы не можем предсказать будущее. Мы просто соотносим имеющиеся данные и пытаемся контролировать риск с учетом потенциальной выгоды. Если вы не прочитали и не поняли анализ полностью, не совершайте сделку. Ваш выбор времени, имеющиеся средства и темперамент будут влиять на результаты торгов.