Превью NFP: август, скорее всего, повторит июльский «успех»

Вчерашняя резкая коррекция на фондовых рынках разбудила армагеддонщиков, голоса которых, однако, быстро стихли)

Европейские фондовые индексы показывают умеренный позитив, фьючерсы на американские индексы перешли в рост. Надежным спасательным тросом для рыночных настроений может выступить экономическая статистика, и на помощь сегодня должен подоспеть департамент труда с его ежемесячным отчетом Non-Farm Payrolls.
 
Данные по рынку труда за август, несомненно, будут более важными, чем отчеты предыдущих месяцев. Во-первых, выросла хрупкость рынка после вчерашней разрядки. Во-вторых, с течением времени влияние пандемического шока затухает, стимулы исчерпываются, и на первый план выходит потенциал самостоятельного роста, который может отразить как раз статистика. Глава ФРС Пауэлл ранее заявлял, что экономическая ясность появится чуть позже, когда «пыль уляжется». 
 
Консенсус-прогноз, следующий:
 
- Рост рабочих мест: +1.4 млн. Диапазон прогнозов от -100К до +2.38 млн, рост в предыдущем месяце +1.76 млн;
- Рост рабочих мест в производственном секторе - +50К;
- Рост рабочих мест в госсекторе - +301К;
- Безработица U3, как ожидается, снизится до 9.8%, предыдущее значение +10.2%. Большую роль сейчас играет вовлеченность работоспособного населения в трудовые ресурсы, т.е. уровень участия в рабочей силе. С пандемией этот показатель снизился до 61.4%. Недавняя риторика ФРС указала на важность показателя и безработицы. 
 
 
Goldman сообщил, что высокочастотные данные по рынку труда указывают на то, что рост рабочих мест продолжился в августе:
 
 
 
Все шесть источников указывают на рост рабочих мест, но оценки варьируются. Если Google Mobility и ADP указывают на скромный рост, быстрое снижение заявок на пособия по безработице, опрос Dallas Fed подсказывает, что рост мог быть значительным. 
 
Что касается пособий по безработице, если в июле средний недельный рост первичных заявок был 1.4 млн, то августе он снизился до 1.2 млн. Активно снижались и длительные заявки.
 
Субиндексы занятости в PMI производственного/непроизводственного сектора показали улучшение в августе по сравнению с июлем (+3.0 пункта в производственном, +2.6 пункта в непроизводственном). 
 
Кроме того, динамика увольнений от Challenger указала на снижение увольнений на 65% в месячном выражении в августе до 116К. 
 
На основании всех рассмотренных показателей, я склоняюсь к тому, что рост рабочих мест будет положительным, незначительно превысит прогноз и все-таки сможет поддержать аппетит к риску на рынке.  

 
 Артур Идиатулин, рыночный обозреватель Tickmill UK