Сколько дефолтов случилось за неделю на российском долговом рынке
Канадские и российские активы могут быть привлекательными не только для граждан этих стран, но и для зарубежных инвесторов.
Многие участники рынка настроены предвзято и предпочитают покупать акции компаний, чьи штаб-квартиры расположены в их странах. Однако устоявшиеся и растущие фондовые рынки Канады, России и других регионов могут предложить солидную прибыль, параллельно диверсифицируя портфель и ограничивая сопутствующие риски.
Биржевые фонды предлагают весьма простой и дешевый способ инвестирования в зарубежные активы. Ниже мы рассмотрим два ETF, работающих с канадским и российским рынками.
1. iShares MSCI Canada ETF
- Стоимость: $29
- Годовой диапазон торгов: $17,59-30,81
- Дивидендная доходность: 3,12%
- Издержки инвестирования: 0,49% в год (т.е. $49 на каждые $10 000).
iShares MSCI Canada ETF (NYSE:EWC) инвестирует в средние и крупные компании Канады (чье население составляет около 40 миллионов человек). Канада входит в «Большую семерку» (неформальную группу семи стран с развитыми экономиками), а также является второй по площади страной мира.
Энергетика, горнодобывающая промышленность и машиностроение составляют основу экспорта, на который приходится примерно треть валового внутреннего продукта Канады. Около 80% торгового оборота страны обеспечивают Соединенные Штаты.
Портфель EWC (включающий бумаги 85 компаний) собран на базе индекса MSCI Canada Custom Capped. На десять крупнейших активов приходится около 50% чистых активов EWC, которые составляют около 2,3 миллиарда долларов. Основные вложения фонда — Shopify (NYSE:SHOP) и Royal Bank of Canada (NYSE:RY).
В разбивке по секторам активы распределены следующим образом: финансы (34,67%), энергетика (13,69%) и сырьевые товары (13,41%). Таким образом, основное влияние на фонд оказывает динамика финансовых и энергетических компаний.
С начала года EWC упал примерно на 4%, однако со своих мартовских минимумов он вырос примерно на 60%. Коэффициенты P/E и P/B при этом составляют 12,67 и 1,81 соответственно.
В ближайшие месяцы EWC может оказаться под давлением из-за потенциальной слабости финансового сектора и волатильности цен на энергоносители. Кроме того, те, кто инвестировал в ETF весной, могут зафиксировать прибыль. Мы полагаем, что новая волна спроса сформируется при коррекции до уровня $27,5 и ниже.
2. iShares MSCI Russia ETF
- Стоимость: $34,28;
- Годовой диапазон торгов: $22,00-45,27;
- Дивидендная доходность: 9,86%;
- Издержки инвестирования: 0,59% в год (т.е. $59 на каждые $10 000).
iShares MSCI Russia ETF (NYSE:ERUS) вкладывает средства в компании России — страны с самой большой территорией и населением примерно в 150 миллионов человек.
Базой ERUS является индекс MSCI Russia 25/50. На десять крупнейших активов портфеля (включающего бумаги 24 компаний) приходится более 73% чистых активов фонды, которые составляют около 467 миллионов долларов. Топ-3 холдинга ERUS: Газпром (OTC:GZPFY), Лукойл (OTC:LUKOY) и Сбербанк (OTC:SBRCY). Основными секторами фонда (по весу) являются энергетика (47,53%), материалы (21,98%) и финансы (16,81%).
Сейчас ERUS торгуется более чем на 17% ниже уровня начала года, однако эта цифра маскирует 50-процентное ралли с его мартовских минимумов. Коэффициенты P/E и P/B составляют 6,52 и 0,89 соответственно. Привлекательная оценка вкупе с щедрой дивидендной доходностью являются однозначным аргументом в пользу этого фонда для инвесторов, желающих «географически» разнообразить свои активы.
Согласно недавнему отчету Всемирного банка, Россия вступает в рецессию. В исследовании подчеркивается, что «пандемия COVID-19 привела к сокращению доходов бюджета и ослаблению рубля». Кроме того, экономика еврозоны и Китая (основных торговых партнеров России), также замедляется, что окажет давление на экспортно ориентированную Россию, чьими основными позициями являются газ, нефть, металлы, железная руда, сталь, древесина и сельскохозяйственная продукция.
Ухудшение фундаментальной картины, а также высокая волатильность цен на нефть в сочетании с возможной краткосрочной фиксацией прибыли, вероятно, приведут к коррекции ERUS уже в ближайшие недели. Опытные инвесторы знают, что российский фондовый рынок сильно коррелирует с нефтяным рынком. Таким образом, фонд может быть подвержен резким краткосрочным колебаниям и не подходит для большинства розничных инвесторов.
Однако мы отмечаем долгосрочные перспективы роста России, не в последнюю очередь благодаря усовершенствованию инфраструктуры, модернизации транспорта и различным государственным программам поддержки предпринимательства и иностранных инвесторов. Таким образом, участники рынка с инвестиционным горизонтом в два-три года могут подумать о покупке паев на спаде, поскольку последующий рост будет подкреплен еще и щедрыми дивидендами.
Примечание: Активы, рассмотренные в данной статье, могут быть недоступны инвесторам некоторых регионов. В этом случае проконсультируйтесь с аккредитованным брокером или консультантом по финансовым вопросам, которые помогут подобрать аналогичный инструмент. Статья носит исключительно ознакомительный характер. Перед принятием инвестиционного решения обязательно проводите дополнительный анализ.