В течение августа валюты развивающихся рынков, к плеяде которых относится российский рубль, продемонстрировали разнонаправленную динамику. В то время как азиатские валюты прибавляли в весе, их турецкие и бразильские коллеги просели в пределах 5% по отношению к американскому доллару. Рубль же, несмотря на спекулятивное давление на фоне ситуации в Белоруссии и истории с оппозиционером Алексеем Навальным, по итогам августа упрочил свои позиции на скромные 0.2%, завершив месяц вблизи отметки 74 рубля за доллар, а в первый день осеннего месяца российская валюта протестировала отметку 73,50 по отношению к доллару и 87,60 – по отношению к евро.
В настоящий момент, ввиду относительной стабилизации ситуации в Белоруссии, рубль вернулся в орбиту привычных для него факторов, одним из которых является конъюнктура на мировых финансовых рынках. Так, на прошедшей неделе американский индекс широкого рынка S&P 500 раз за разом обновлял исторический максимум, установленный в «докоронакризисном» феврале, и только старейший индекс Dow Jones все еще остается немного ниже своего февральского пика.
Мажорные настроения обусловлены продолжающейся поддержкой со стороны ФРС, баланс которой за последние две недели расширился еще на $54 млрд, и новой адаптивной политикой американского центробанка, озвученной Джеромом Пауэллом на ежегодном симпозиуме Федерального резервного банка Канзас-Сити в Джексон-Хоуле. Глава ФРС сделал акцент на необходимости восстановления рынка труда и дал понять, что регулятор проложит вести мягкую монетарную политику длительное время, даже если инфляция на какое-то время будет превышать целевой уровень в 2%.
В целом, озвученные изменения стратегии Федрезерва в долгосрочной перспективе позитивны как для рисковых активов, так и для валют развивающихся рынков. Кроме того, поддержку рублю традиционно оказывают цены на нефть, которые во вторник находятся вблизи отметки $46 за баррель. Поддержку ценам на «черное золото» продолжает оказывать информация о том, что Национальная нефтяная компания Абу-Даби Abu Dhabi National Oil Company for Distribution (AD:ADNOCDIST) в рамках сделки ОПЕК+ по снижению добычи в октябре сократит поставки каждого из своих сортов нефти на 30% против 5-процентного сокращения в предыдущие три месяца.
В свою очередь, игроки ждут публикацию статистики по недельным запасам нефти в США от Американского института нефти (API). В настоящий момент, несмотря на то, что ураган «Лаура» обошел стороной ключевые энергетические активы, а добыча в Мексиканском заливе постепенно начинает восстанавливаться, в ближайшие недели по-прежнему будет нарушен импорт и экспорт нефти и нефтепродуктов, а также добыча и переработка, что является позитивным фактором, играющим на стороне относительно высоких нефтяных цен.
В среду рынок переключит свое внимание на публикацию официальных данных от Минэнерго США, которые вкупе с динамикой заокеанских биржевых индикаторов до конца текущей недели будут определять направление движения цены фьючерсного контракта Brent.
Таким образом, при условии дальнейшей нормализации ситуации в Белоруссии и позитивной конъюнктуры на рынке энергоносителей, в сентябре рубль может вернуться в диапазон 72,70-74 по отношению к доллару и 86,30-88,50 – по отношению к евро.
На дневном графике валютная пара пробила ключевой уровень поддержки 74, и уверенное закрепление в ближайшие торговые сессии под данным рубежом будет говорить в пользу дальнейшего снижения инструмента к отметкам 72,70-73.
На дневном графике курс консолидируется в районе 88,00. Положение стохастических линий благоприятно для снижения котировок, в связи с чем довольно велика вероятность пробоя уровня 88 и дальнейшего снижения к отметке 87,25.
Сергей Дроздов, аналитик ГК «ФИНАМ»